投资者哪种途径获取可转债「可转债投资攻略」

之前我分享了低风险高收益的投资产品-可转债，传送门：真的有低风险高收益的产品吗？可转债了解一下

强烈建议看完，因为本文是以这篇文章的知识为基础的。

但是可转债投资有一定的门槛，于是我推荐了一种低门槛的投资方法：可转债打新。具体步骤看这篇：每次赚几百！手把手教你可转债打新

筛选优质债看这篇：可转债打新也会赔？看这4点降低风险

提高中签率看这篇：可转债中签太难？5种方法提高中签率

那除了可转债打新，还有别的低门槛投资可转债的方法吗？有，那就是可转债基金。

为什么说可转债基金门槛低呢?

1.由基金经理打理，比普通投资者更专业更有经验。有句话“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，很符合基金的投资理念。基金经理会打造可转债组合，有效分散风险。

2.基金规模比个人投资者资金量大很多，可以形成规模效应，有效降低成本。

接下来我将从可转债基金的优点和风险，最佳买卖时机和如何挑选三方面为小伙伴们讲解可转债基金。

那可转债基金有哪些优点呢？

1.可转债有股债双重性，“上有封顶，下有保底”。因为有债性，在可转债熊市的时候下跌幅度一般比股票低，又因为有股性，牛市的时候涨幅也不会逊色于股票太多，是进攻和防守兼备的产品。

2.费率比主动型股票基金便宜。之前我们在基金收费篇（基金收费居然这么高？一文教你少花冤枉钱）说过，基金收费和管理难度正相关，可转债的风险更低，管理难度也会更低，所以收费也低，如下图，可以明显看到可转债基金收费更便宜。

那可转债基金的风险是什么？

调仓不灵活。可转债基金要求投资固收资产的比例不低于基金资产的80%，可转债的投资比例不低于固收资产的80%，也就是要求64%的基金资产要投资在可转债上。

在可转债市场总体不好的时候，可转债基金无法有效调整持仓，投资者们不得不承担下跌的损失。

所以投资可转债基金需要择时，在市场差的时候买入，在市场好的时候卖出，就能获得不错的收益。

那该什么时候买入，什么时候卖出呢？

1.买入时机：可转债平均价格低于100元时

可转债的票面价格是100元，当市场平均价格低于100元时，价格整体偏低，正符合低买高卖的投资理念。

而且这个价格买入，退可以到期兑付利息，进可以转股，投资几乎稳赚不赔，是比较适合购买可转债基金的时候。

2.卖出时机：可转债平均价格高于130元时

为什么卖出价格是130元呢？因为可转债存在强制赎回条款。

条款的内容一般是：在可转债转股期内，如果正股价格在连续30个交易日中，高于一个设定的阀值(一般是当期转股价的130%)，且满足一定天数（一般为15天）。那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（非常低），赎回全部或部分未转股的可转债。

简单来说，可转债在上市一段时间后可以转股，转股期内可以按照之前约定的转股价把可转债转为公司股票。满足强制赎回条件时，就会逼投资者转股或者按约定价赎回。

此时转股已经可以盈利至少30%，而被赎回却只能赚一点点，不傻都知道怎么选。所以这个条款其实就是在逼投资者转股。

为什么要逼投资者转股呢？

因为债务是要还的，转了股票，公司就可以不用还钱了。

设定阈值也避免投资者通过转股获得太多收益，如果在股价远高于转股价格的时候转股，投资者赚得更多了，就分走了公司经营的利润。

公司还真的是鸡贼呢。

那130这个价格和强赎条款有什么关系呢？

在可转债达到强赎条件时，就确保有30%的的利润了，触发强赎之后，可转债的价格一般会达到130以上。

可转债价格在130以上时，离强赎往往不远了，就是一个很好的变现时机。

那我们该如何查看可转债的平均价格呢？

可以看宁稳可转债指数，上面有很全面的可转债筛选指标，如下图:

根据上图的情况，可以看到现在手头有可转债基金的可以卖出了。

筛选依然可以用和纯债基金类似的思路。传送门：如何挑选纯债基金？分两步走（1） 如何挑选纯债基金？分两步走（2）

比如基金评级、成立时间、基金规模和收益。

不过需要注意的是，可转债基金因为相对小众，选择5亿以上规模即可，又因为可转债在债券基金中算风险较高的，所以最好在近五年、三年、两年、一年都能达到正收益的基金中挑选。

以上就是可转债基金相关的知识。

如果有帮助到你的话，请各位点个赞支持下我，想跟我提建议或者交流，请评论或私信我，关注我的话会更方便看到我后续的更新，我会持续输出硬核又好懂的理财干货。