广发基金中小盘精选「唐人转债价值」

今年以来，A股震荡下行，投资者避险情绪较浓，债券市场则持续升温。据中债国开债到期收益率数据显示，10月15日，3年期国开债到期收益率为3.6006%，配置价值突出。

在此背景下，广发基金将于11月12日发行广发中债1-3年国开行债券指数基金，这是广发基金继推出广发中债7-10年国开债、广发中证10年期国开债LOF后，推出的第3只跟踪国开债指数的基金。该基金的面世，将为投资者提供中短端债券资产的配置工具。

中短期国开债配置价值凸显

国家开发银行是我国最大的政策性银行金融债发行主体，国开债具有流动性好、票息高、国开行准主权信用等突出优势，是债券市场最为活跃的交易品种之一，也是非常理想的指数化投资标的。

广发中债1-3年国开债指数拟任基金经理王予柯表示，国开债中短端具备较高的配置吸引力。首先，从基本面来看，地产投资和出口增速下行，即使基建投资有所对冲，但整体经济增速将继续放缓。其次，从期限利差来看，7年以内关键期限段都较陡峭，尤其是1-3年。截至10月19日，5-3年期的期限利差是30.35BP，3年-1年期的期限利差则达到66.62BP，高于其他关键期限段的期限利差。

第三，从绝对水平来看，国开债2年、3年期的收益率分别为3.47%、3.61%，位于历史均值水平附近，加上受货币政策转松带动的影响，2~3年利率仍有一定的下行空间，配置价值凸显。

基于此，嗅觉敏锐的基金公司已经开始布局中短端国开债指数基金。广发基金此次推出的广发中债1-3年国开债指数基金便是紧密跟踪中债-1-3年国开行债券指数。中央结算公司数据显示，该指数样本券为国开行在境内公开发行且上市流通的待偿期为0.5~3年的政策性银行债。截至10月19日，该指数共包含51只成分券，平均市值法久期约为1.68年，平均待偿期约为1.80年，平均市值法到期收益率约为3.35%。

明星基金经理再次掌舵

此次发行的广发中债1-3年国开债指数基金是广发基金旗下第3只跟踪国开债指数的品种。早在2016年和2017年，广发基金分别发行了广发中债7-10年国开债指数基金和广发中证10年期国开债指数基金LOF，且业绩优异。银河证券统计显示，截至10月16日，广发中债7-10年国开债指数A今年以来累计回报达8.07%，在同类可比的32只指数债券型基金(A类)中排名第一。

值得一提的是，该基金的管理人同样是王予柯。资料显示，王予柯至今已有近12年债券研究经验，是业内有名的固定收益基金经理，其对宏观经济变化及影响因素颇为敏感，擅长在不同市场环境里自上而下配置高性价比的资产，在固收多策略综合运作方面能力突出，利率波段把握能力强。例如，2016年三季度提前减仓债券资产并利用国债期货对冲债券下跌风险，2018年初加仓长期利率品种。

记者了解到，广发中债1-3年国开债指数基金仅投资政策性金融债、债券回购以及银行存款，不投资于除政策性金融债以外的债券资产。王予柯表示，对投资范围的限定是为了打造更纯粹的被动型债券指数产品，以获得与标的指数更接近的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，也有利于投资者更简单便捷地进行资产配置。

在收益分配方面，王予柯指出，市场上同类产品并无明确的收益分配要求，而广发中债1-3年国开债指数基金出于实现投资者收益方式稳定化的角度，将在基金合同中约定“每季度最少分配1次”。

完善国开债指数产品线

每一只好基金的背后，都有一位优秀的基金经理；而在优秀的基金经理背后，必然有一支专业团队的鼎力支持。广发基金拥有一支超过40人的高质量固定收益投研团队，核心骨干投资团队平均从业年限超过10年，在固定收益资产管理方面拥有丰富的投资经验。受益于此，广发旗下固定收益基金业绩表现优异。海通证券报告显示，截至9月28日，广发基金固定收益类基金最近一年净值增长率4.91%，在非货币前十五大基金公司中排名第1。

值得一提的是，广发基金一直坚持前瞻性的市场研究和产品布局，逐步完善债券指数产品线的同时，也多次填补行业空白。截至9月30日，广发基金拥有4只债券指数基金，产品涵盖农发债、国开债品种及短期、长期不同期限，资产规模合计56.30亿元，其中3只产品创业内先河。

具体来看，2016年，广发中债7-10年期国开债指数基金成立，是国内首只长期限政策性银行债指数基金；2017年，广发中证10年期国开债(LOF)成立，是国内首只跟踪中证国开债指数的LOF基金；2018年，广发中债1-3年农发行债券指数基金成立，是业内首只农发债指数基金。此次广发基金推出广发中债1-3年国开债指数基金，既是完善广发基金债券指数产品线，也将为投资者提供短端市场的配置工具。

本文源自证券日报网

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)