全国银行间同业拆借中心利息「民企债券融资支持工具」

企业预警通0708债市早报

01债市要闻

【全国银行间同业拆借中心：减免民企债券相关交易手续费】全国银行间同业拆借中心决定，全额减免银行间债券市场境内市场成员以民营企业所发债券为标的的现券买卖交易手续费，减免期自2022年1月1日起至2022年12月31日止。市场成员已实际支付的可适用上述规定的费用，交易中心将在2022年第四季度账单中予以抵扣。

【抢进度!上半年发行3.4万亿专项债 下半年财政“增量政策”还有哪些?】据第一财经，今年上半年全国地方政府新增专项债规模约3.4万亿元，创近年新高，基本完成了国务院要求的上半年完成发债任务目标。有业内建言提前下达2023年部分专项债额度，并调整预算将这笔明年专项债额度提前至今年四季度发行。此外还有专家建言发行特别国债。

【国际金融协会：外国投资者在6月继续减持中国债券】国际金融协会(IIF)7月6日晚间发布全球资金流向报告显示，外国投资者在6月继续减持中国债券，但增加了股票头寸，与其他新兴市场的趋势相反。6月中国债市遭遇了25亿美元的资金外流，而其他新兴市场则获得91亿美元的资金流入。中国股市获得91亿美元的外资流入，而其他新兴市场股市为流出196亿美元。

【中国结算、深交所发布债券借贷业务办法 7月25日起施行】深交所和中国结算共同制定并发布《深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司债券借贷业务办法》，自7月25日起施行。债券借贷业务的标的债券和质押债券范围为深交所上市交易或者转让的各类债券、资产支持证券以及深交所认可的其他产品，处于限售期内的上市公司向特定对象发行的可转换公司债券暂不纳入债券借贷标的债券及质押债券范围。债券借贷业务相关费用暂免收取，恢复收取时间另行通知。

02国内市场动态

【三景科技发行 新三板首单定向可转债】7月7日，新三板挂牌公司三景科技定向发行可转债正式挂牌转让，公司成功募资2000万元，标志着新三板市场首单定向发行可转债项目正式落地。

【上海清算所支持国家开发银行成功发行境内美元金融债券】上海清算所与国家开发银行开启外币产品领域合作新篇章。7月6日，上海清算所支持国家开发银行成功发行2022年第一期境内美元债券，发行规模5亿美元，债券期限6个月，票面利率2.8%，受到市场广泛认可。本期债券是国家开发银行在上海清算所发行的首单外币产品。

【现券期货震荡偏弱 资金面宽松支撑短券小幅走强】7月7日，现券期货窄幅波动短券略强，国债期货多数小幅收跌，银行间主要利率债收益率变动不大，短券表现稍好;银行间资金宽松依旧，隔夜和七天回购加权利率微幅反弹但仍处低位;地产债多数下跌，“20金科地产MTN001”跌超32%。

【河南省成功发行政府债券108.057亿元】7月7日，河南省在北京成功发行政府债券108.057亿元。其中，新增一般债券7.364亿元，发行期限15年，发行利率3.23%;再融资专项债券100.693亿元，发行期限5年，发行利率2.78%。债券发行利率均高于前五日同期限国债收益率均值10BP，位于发行利率投标区间下限。各承销团成员踊跃认购，全场认购倍数达到26.4倍。

【银行间债券市场回购利率以下行为主】7月7日(周四)，全国银行间债券市场结算总量为57,564.99亿元，较上日下降3.48%，交易结算总笔数为27,666笔。其中，质押式回购50,531.64亿元，买断式回购174.07亿元，现券交易6,143.52亿元，债券借贷715.75亿元。银行间债券市场回购利率下行为主，其中，7天回购利率下降3.4bp至1.625%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.10%，交易量为30亿元。

03国际市场动态

【美联储会议纪要显示或在7月加息75个基点 美债收益率狂飙】隔夜公布的美联储6月货币政策会议纪要显示，继6月加息75个基点后，美联储很可能会在7月再次加息75个基点。美联储官员们在6月会议上强调了对抗通胀的必要性，即便这意味着会让已经处于衰退边缘的经济放缓。会议纪要显示，美联储多数官员认为经济增长风险偏向下行。如果通胀未能降温，美联储可能会采取“更具限制性”的政策。加息预期令美债收益率尾盘两位数飙升，两年/10年期曲线倒挂突显衰退担忧。

【美国股市上涨 债券市场显示投资者仍对经济前景担忧】当地时间7月7日，美国股市大幅度上涨，截至美国东部时间中午12时04分，标准普尔500指数上涨1.2%，道琼斯工业平均指数上涨0.8%即256点，至31296点，纳斯达克指数上涨1.9%。然而，债券市场继续表明投资者对潜在经济衰退的担忧。10年期美国国债收益率从6日晚些时候的2.91%升至3.00%，两年期国债收益率高于10年期国债收益率，相对来说这样的罕见情况可以表明投资者对债券市场的谨慎。

【欧洲债市：德国国债和英国国债熊市趋平 因避险买盘减弱】德国国债下跌，短期债领跌，因股市上涨，此前有报道称中国考虑巨额刺激措施；货币市场提高欧洲央行加息押注，此前发布的6月会议纪要显示可能更大幅度加息。交易员押注欧洲央行到9月加息80个基点，比周三的押注提高6个基点，是本月迄今最大涨幅；对2023年6月的押注增加22个基点，至200个基点。意大利国债跑输欧元区同侪，此前彭博报道称欧洲央行的危机对抗工具可能不会在本月面世。

【日本央行为何执意“保债弃汇”】年初以来，日元汇率的“跌跌不休”与日本央行的坚守宽松，引来市场持续关注。国际投资者与日本央行在该国国债上的交易关系，甚至被塑造成犹如一触即发的“光明顶对决”，一面是各类国际投资者“对赌”日本央行，企图做空日本国债；一面则是日本央行继续苦撑量化宽松，坚决捍卫0.25%的10年期国债收益率上限目标。对日本而言，保持10年期国债收益率稳定，即便“代价”是汇率大幅贬值，这依然是利大于弊。

【日本央行赎回16万亿日元国债 规模创纪录】据日本放送协会电视台（NHK）电视台报道，日本央行6月赎回16.2万亿日元（约合1200亿美元）国债，规模创纪录。这是一个月内规模最大的国债赎回行动，此前的纪录是2016年4月，当时赎回了11万亿日元（815亿美元）。

04机构视点

【中诚信国际：下半年十年期国债收益率中枢或小幅上行至2.9%】中诚信国际认为，下半年货币政策有望继续坚持以我为主，稳字当头。针对经济运行中的结构性问题，预计央行将继续使用再贷款、直达工具等定向支持薄弱环节和重点领域，同时也将视经济修复情况适时启动降准。在此背景下，下半年收益率中枢将小幅上行，十年期国债收益率或围绕2.9%左右中枢延续窄幅波动。展望年内政策，下半年经济或呈缓慢修复状态，货币政策仍将坚持稳健基调，聚焦国内基本面，更加注重总量和结构工具的有效结合。

【大公国际：债券市场稳增长支撑作用持续增强】大公国际表示，上半年，受经济下行压力增大和疫情反弹影响，债券违约风险持续暴露，但整体较上年同期有所好转。总体看，债券市场将继续强化稳增长的支撑作用，债券发行成本下降，债券融资规模整体保持平稳上涨。同时，监管继续趋严，在符合杠杆率和防范化解隐性债务的要求下，信用债供给与市场需求不匹配，信用债优质资产稀缺。伴随各项稳经济措施加快落地，经济发展趋势向好，宽信用快速落地，企业经营情况应有明显改善。

05债市负面

【宝龙地产拟将"19宝龙02"展期一年 余额6亿元】7月7日，据资本市场消息，宝龙地产(01238)在此前提出美元债交换要约后，亦与持有人商讨多期境内债事宜，其中，拟将下周到期余额6亿元人民币的“19宝龙02”展期一年。消息透露，宝龙地产同时在推动“20宝龙MTN001”和“20宝龙04”的展期事宜。

【世茂股份：“20世茂G2”展期一年兑付议案获通过】7月7日，上海世茂股份有限公司发布“20世茂G2”第一次债券持有人会议结果的公告。公告显示，7月4日至7月6日，“20世茂G2”持有人会议召开，审议通过了《关于调整债券本息兑付安排的议案》等3项议案。20世茂G2”全部债券持有人的本金兑付日调整为2024年7月7日，到期一次还本。

【广田集团：新增银行债务逾期本金3.05亿】深圳广田集团股份有限公司公告，公司受第一大客户债务危机影响，公司应收账款周转缓慢，公司近期因流动资金紧张出现部分银行债务逾期的情形，除前期已披露债务逾期情况外，截至本公告披露日，新增逾期本金合计3.05亿元。公司及子公司逾期未还银行等金融机构本金累计26.61亿元。

【新华联遭银行起诉 涉追偿5.92亿元本金及利息】新华联文化旅游发展股份有限公司公告，下属全资子公司长沙铜官窑近日收到《民事起诉状》，工行长沙德雅路支行将公司、长沙铜官窑、北京新华联置地起诉至法院，诉请判令长沙铜官窑偿还工行长沙德雅路支行借款本金5.92亿元。同时公司公告，新华联为子公司3.8亿债务展期提供连带责任保证担保。

【冠城大通"20冠城01"本息兑付日调至7月14日】7日晚间，冠城大通股份有限公司披露关于“20冠城01”重要事项的进展公告。“20冠城01”债券全部债券持有人的本金及利息兑付日调整为7月14日;如公司与相关金融机构就“20冠城01”债券合作协议在7月14日之前签署完毕，但由于划款流程等问题导致未能在7月14日支付本金及利息，则“20冠城01”债券全部债券持有人的本金兑付日调整为7月31日之前。

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