TOP20债基排行可转债基金占一半,最高涨了25.5%「长久转债」

“大盘又到3700点了，为什么我还没赚到钱？”这估计是很多投资者对当前市场的灵魂拷问。跌宕起伏的股市让人害怕，平平无奇的债市又让人提不起多大兴趣，该怎么办？有没有一种投资标的，既能分享股市上涨的投资机会，又能拥有堪比债市的低波动率？

可转债或许是一种选择。对比今年以来表现，上证和沪深300回撤较大，中证全债表现相对平稳、回撤较小，但收益率略低，而反应可转债整体表现的中证转债指数，回撤适中，区间涨幅达到15.29%，远超同期中证全债指数，也超过了上证和沪深300，展现出较高的投资性价比。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.9）

想获得可转债，有3种途径：1）申购，也就是我们说的打新。可转债的申购为信用申购，也就是说不需要预缴申购资金，相当于空仓就可以参与打新。2）可转债配售，类似于股票增发配股；3）在二级市场买入。

打新靠运气，配售一般普通投资者参与不了，而相比直接在二级市场买卖可转债，通过可转债基金“曲线投资”是很多投资者的选择。数据显示，今年以来全市场可转债基金回报最高的华商可转债A，年内收益率44.97%；最低的是上投摩根双债增利C，年内收益率-2.08%。

整体来看，可统计的100只可转债基金，96只年内回报为正，仅4只负收益，年内正收益概率为96%，算术平均收益率14.72%，超过同期偏股型基金8.77%的平均收益。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.9；注：仅统计成立时间早于2021年的基金）

1、规模≈谢治宇。

目前市面上可转债基金共110只（A、C份额分开计算），最新合计规模为728亿元，约等于名将谢治宇一个人的管理基金规模（739亿元），占全体债券基金规模的比例约为1.33%，占比相对较小

2、近3年平均回报，52.7%。

可转债基金近3年平均回报为52.70%，约为同期债券型基金平均回报的3倍，不及偏股型基金。

3、近3年最大回撤，-10.73%。

可转债基金近3年最大回撤均值为-10.73%，约为同期偏股型基金的一半，但比债券型基金要高。分阶段看，近1年、2年、3年，可转债基金最大回撤均值都高于债券基金，低于偏股型基金。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.9；注：仅统计成立时间早于2021年的基金）

4、过去5年，44.46% VS 20.61%

过去5年中证转债指数累计收益率为44.46%，高于同期中证全债指数20.61%的收益。对比过去5年中证转债指数与中证全债、上证指数的累计收益率走势，可以发现中证转债指数相对上证指数波动更低，同时比中证全债指数弹性更好，稳定性介乎两者之间。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.9）

了解了可转债基金后，想必有不少投资者好奇：目前有哪些表现比较好的可转债基金？我们从收益（阶段收益靠前）、回撤（最大回撤不超过15%）、波动（近1年波动率小于均值）、规模（最新规模高于2000万元）等方面，筛选出这些目前综合表现相对较好的可转债基金，供读者参考：

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.9）

续上图：

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.9）

今年以来可转债整体表现十分亮眼，因此不少媒体将其宣传为“上不封顶、下有保底”的投资品种，但投资者要注意，可转债的“上不封顶”是依赖于股市的上涨，而且波动和回撤相对纯债而言要大得多，如果出现股弱债强的情况，比如2018年股市走熊、债市走牛的环境下，可转债的表现往往大幅弱于其它债券（2018年全年中证转债指数跌幅-1.16%，中证全债指数涨幅8.85%）。因此，不论是投资可转债和可转债基金，一定要充分了解这类品种再做决策，不要跟风。先了解、再投资，这句话永不过时。

本文系好买研习社原创，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买研习社”。未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载，否则将承担相应的法律责任。

免责条款：本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。

边学边赚，就在好买研习社，更多内容，关注我们@好买研习社