央视网戏曲频道「如何让戏曲走近年轻人的世界」

“投资地方债，建设我家乡”。

最近，央视11套戏曲频道开始出现了一些地方债的广告，从网上的广告片看，这些地方债主要来自黑龙江、江西和吉林三省。

债券资金的投向分别为铁路、公路、医疗等公益性项目建设；棚户区改造等领域。

对于不看电视，更不会看央视戏曲频道的大多数青年人来说，一般都不会注意到这些广告。

老李特意看了下，戏曲频道的广告一般是足力健老人鞋、能治疗高血压的手表、治疗风湿的药。

这意思也很明显，“大爷大妈们别闲着，养生保健的同时，赶紧慷慨解囊，支援家乡建设”。

对于这几个省份近期发行的债券，老李也查了一下。

举个例子，6月份，吉林省计划发行409.37亿的政府债券。6月已经发行了4、5批债券。第6批政府债券也在招投标阶段，主要是用于一些产业园区的投资的专项债。

而之前的1到3批地方债分别在1月、3月和5月完成。

可见，6月份是吉林地方债发行的大月份。特别是在疫情缓解之后，政府要加大对经济建设的投资，另外，还需要应对偿债压力，借新还旧。

但从收入看，吉林省的政府性基金收入对土地出让收入依赖程度较高，2019到2021年，国有土地使用权出让收入占政府性基金收入合计的89.18%、92.64%和89.94%。

由于土地出让收入受房地产市场走势及政策调控等多方面因素影响，收入存在一定的不确定性，预计未来吉林省政府性基金收入可能出现波动。

发债的需求刻不容缓了。

从全国范围看，6月底前要基本完成2022年新增专项债发行工作，按照3.65万亿的发行额度测算，5、6月新增专项债发行规模平均或超万亿，将出现发行高峰。

当然，地方债仍旧保持着畅销。

你能看到最多的标题就是“某某柜台地方债销售火热，某行开售x小时额度售罄”。

大家对支援建设家乡的热情多么高昂。

这也并不是地方债第一次进央视，前两年经常能看到央视各个平台的地方债广告。

“只需100块你就能当上地方政府的债主，听好了，只需100块！”100元，你买不了吃亏，买不了上当。

而当年发行火爆的是土地储备专项债。

这是地方土地储备中心在收储地块过程中产生的融资需求，往年地方政府的专项债有近七成资金用于土地储备、棚户区改造等。

现在再看看地方债，投向的领域主要是产业园、基础设施建设。

官方的信号也很明显，2022年专项债券继续重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程9大领域。

涉及房地产领域的也就只有保障房建设了。

虽然专项债已经不太涉及土地市场了，但还有近一年疯狂拿地的城投公司的城投债。

从土拍市场看，从去年下半年到今年，各地的城投公司托起了土拍市场。大规模拿地也刺激了城投债的发行。

2021年，城投债券共发行8038只，发行规模5.79万亿元、净融资规模2.37亿元，较上年分别增长36％、26％和10％。

在这两年诸多信托机构踩雷房地产之后，外界对城投债的信用风险也有些担心。

最近一年的土拍，城投公司大部分都是底价拿地，而且由于官方背景，政府可以通过提供隐形担保和注入资产的方式提供担保，让城投公司去发债，去金融机构借钱来买土地。并且利率还相当低。

但比较棘手的是城投公司拿地之后的操作。

就近一年的情况看，各地城投公司引入房企合作开发的例子频繁出现。这说明，热点城市城投公司拿地的目的也是要进行市场化的操作。

那房地产市场的销售情况就成为城投平台能否覆盖土地成本和各类债务的关键。

但目前的市场状况，很难保证销售会快速好转。并且联合操盘能否得到市场认可也需要检验。

不过，对于城投公司来说，偿债的方式还有很多。比如：

借新还旧，发新的债券去还旧的债券是最常用的方式；

债务置换，通过把城投的债直接置换成地方政府的债；

债务重组，地方政府给城投公司重新装入资产、重新进行公司重组合并、拆分之类。

毕竟地方城投平台就是任人打扮的小姑娘，这背后的一切还得看主人的心情和想法了。