怎样判断基金是否低估「怎么看一只基金是否为低估值」

常见的估值指标有几个，比如：市盈率、市盈率、市盈率。

市盈率是市场价值与利润的比率。

市净率是市场价值与账面净资产的比率。

市销率是市场价值与销售收入的比率。

中证500指数代码000905，如何评价这个基础广泛的指数。

看看这种指数，就是用过去来评价未来，叫做相对估值法。这只是估值的参考。

市盈率为6.04%。按照评价标准，目前被极度低估，可以逢低买入。

其实并不是，因为中证500的利润并不稳定，使用市盈率估值时需要考虑指数盈利的稳定性。

比如：券商就是典型的周期性指数。对于这类企业，有些年份利润增长很快，股价大幅上涨。显然，估值越来越高，但根据计算，市盈率越来越低。如果只看估值指数，很容易被低估。

这就是错误的根源。按照这个计算，当年中证500的市盈率为30倍时，并没有被低估。现在中证500的市盈率是20倍，但是被低估了。在此期间，中证 500大幅上涨。这是不合理的。

大多数人找不到问题，因为他们只能看市盈率，而忽略了企业利润的变化。

假设俺一个人一年挣50万，花20万，收入余额30万，价值300万。大致市盈率为11倍。

假设2021年，运气不错，一年赚个120万，那么收入余额是100万，大概市盈率是4.2倍。

单从这个数据来看，好像我被严重低估了。然而，人是会变的。2022年哥哥开始沉迷赌博，入不敷出。结果，你错了。

这里的变量是什么呢，俺的收入有结余，就类比于公司的利润，都是可变的，企业靠什么成长呢，靠的就是盈利。

如果利润下降，之前计算的估值数据自然就没有参考意义了。对于一个不断亏损，无法扭亏为盈的企业，无论市盈率有多低，都是无法判断其估值的。

核心在于是市盈率相对利润增长率，也是PEG的一个重要指标。以2021年利润增长率为基础，市盈率相对利润增长率小于1。

预计2022年中证500指数的利润增长率约为9.23%。

如果计算出来的PEG大于2，就不可能得出低估的结论。市盈率和市净率看过去的数据，如果是以稳定利润为基础，比如说万得全A指数的市盈率百分位具有参考意义，因为中国GDP增速稳定，整个市场的企业利润增速也稳定，那么就排除了利润变动对万得全A指数的影响。

对于这类估值正常的宽基指数，可以采用平均定投策略。如果仓位控制在10%以内，只有两种亏损情况。

第一只基金太小，无法清算；第二，投资者受不了长期的浮亏，被迫割肉赔钱。

历史上，沪深300、中证500、中证1000、创业板都经历过巨大的回撤，可以投资市匹配相对仓位就行。

比如：创业板的5%位置，未来不管市场怎么跌，基本上最大回撤都在20%以内。如果最坏的结果考虑清楚了，你还能接受，那你就要撸起袖子努力了。

在复苏初期，股市好于债券、现金和大宗商品。短期涨跌无关紧要，但长期趋势才是最重要的。