2021年地方债发行规模「新上市债券」

金融债是金融租赁公司补充中长期资金的重要融资工具。2021年上半年，金融租赁公司发行金融债总额呈现回升状态，发行规模高达562.5亿。

对比2020年全年仅发行了579亿的金融债，可以看出，金融租赁公司通过金融债“补血”的节奏正逐渐加快。

一、概况：26只，562.5亿元

2021年上半年融资租赁公司共发行688只债券，实际发行总额3667亿。其中金融债共发行26只，总额562.5亿，包括4只绿色金融债，总额80亿。具体发行情况如下：

2021年上半年共有15家金租公司发行金融债，其中工银金租发行金融债总额最大，共发行3期30亿的金融债，总金额达90亿元；招银金租和交银金租单笔金融债发行金额最高，为40亿元。

01发行利率

从发行利率来看，2021年上半年金融债发行利率在3.33%-4.55%之间，其中河北省金租、湖北金租和浙江稠州金租发行金融债的利率超4%，河北省金租发行利率最高，为4.55%；建信金租发行利率最低，为3.33%。

债市资金面宽松，金租公司发行金融债的利率也会降低，2021年上半年金融债的发行利率大多在3.5%左右。

数据来源：choice数据

02信用评级

在债券市场频频爆雷、评级机构被批评级虚高之际，一个良好的信用评级虽然不是成功发行债券的决定性因素，但也是最基础的衡量标准。

从信用评级来看，稠州金租债券及主体信用评级都为AA ，湖北金租债券信用评级为AA ，其余13家金租主体信用评级及债券信用评级都为AAA。金融租赁公司的背景较好，信用评级也普遍较高。

03发行时间

从发行时间来看，除2月份外，金租公司发行金融债的数量随着时间的推移呈逐渐上涨的趋势，且4-6月份发行金融债总额均超过了100亿。6月份金融债发行数量最多，共发行7只金融债，总金额高达133亿。

数据来源：choice数据

二、对比：发债热情高涨

从时间上看，2016年至2018年，金租公司发行金融债规模逐年增长，2018年发行规模为近几年的峰值。此后，金融债发行规模逐年下降，金租公司发行金融债的热情有所减退。

数据来源：choice数据

2021年上半年金融债发行总额为562.5亿，而对比2020年同时期，受疫情影响，金租公司发行金融债时间主要集中在下半年，上半年的发行总额仅为160亿，发行规模是今年同时期的28.4%。

2021年上半年金融债发行总额基本已与2020年全年的发行总额持平，预计2021年金融债发行总额将继续增加，呈现回升的趋势。

据悉，金融债发行总额的增加，一方面是金租公司发行金融债补充中长期资金需求的增加；另一方面，也是2020年金租公司获批发行近千亿金融债的延续与具体实施。

三、延续：有210亿元获批

除了发行数额的增加，2021年上半年还有4家金租公司申请并发行金融债券，获批总额为210亿，其中兴业金租和太平石化金租申请的金融债已发行。在2020年金租公司储备了超700亿发行额度的基础上，仍有多家金租公司持续申请额度，布局中长期资金。

2021年3月8日，天津银保监局同意兴业金融租赁有限责任公司发行不超过50亿元人民币的绿色金融债券。2021年3月15日，上海银保监局同意太平石化金融租赁有限责任公司发行不超过40亿元人民币的金融债券。2021年4月19日，浙江监管局同意浙江浙银金融租赁股份有限公司发行不超过40亿元人民币的金融债。2021年5月31日，上海银保监局同意浦银金融租赁股份有限公司发行不超过80亿元人民币的金融债。

金融债作为金租公司补充中长期资金的重要手段，融资成本要大大低于同行拆借，运用好这一融资手段会对金租公司的经营和发展有重要作用。此前金租公司降低了对金融债券的使用，但在2021年，金融债券发行热度将会有所增加。

2020年获批但暂未发行的超700亿金融债在2021年陆续落地，将会为金租公司增加中长期流动资金，助力金租公司的长足发展。