公司债券大跌「公司债的发行对象是特定的」

证券时报记者 王玉玲

债市经历了去年和前年的牛市行情后，从去年底开始遇冷。今年上半年，券商债券业务的承销金额和数量均全面萎缩。

最新统计数据显示，上半年，92家券商累计承销债券1.59万亿元，同比下滑34.02%。此外，债券承销金额过百亿的券商共32家，同比减少16家；承销债券超过100只的券商有6家，去年同期有7家。

“今年以来在监管去杠杆、债券熊市背景下，投资资金的规模萎缩，发行量下滑，信用债，包括公司债、短融、中票、企业债等全面萎缩。”吸引子咨询董事长、平安证券固定收益部原总经理石磊对证券时报记者表示，“公司债前几年增长迅猛，未来可能会受更多监管调整影响。”

债券承销缩水逾三成

受宏观审慎评估体系（MPA）考核及金融监管等政策影响，债券市场今年来一直处于调整期。信用债多品种利率一路走高，发行和承销规模都出现萎缩。

Wind数据显示，今年上半年92家券商共承揽2202只债券，累计承销债券金额1.59万亿元，较去年同期的2.41万亿元减少34.02%。

上半年有3家券商的债券承销总额超千亿。

其中，中信证券以1955.41亿元的承销金额位列券商之首，共计承销189只债券，市场份额达12.32%；随后的中信建投证券，上半年承销187只债券，累计承销金额1265.98亿元；排名第三的是招商证券，上半年承销了157只债券，累计承销金额1124.37亿元。

国泰君安、德邦证券、光大证券、海通证券、华泰证券、中金公司、广发证券承销金额分列第四至第十名。值得注意的是，上述十家券商承销金额占券商债券承销总额的六成。此外，还有国开证券、平安证券等22家券商的债券承销金额在百亿元以上。

对比来看，去年上半年债券承销金额过百亿的券商有48家，其中过千亿的有中信建投、国泰君安、中信证券和招商证券4家。

公司债缩水逾七成

“今年监管层收紧了房地产公司和地方平台融资，对公司债发行打击很大，在整体募资环境不好的背景下，公司债为信用债中下滑最厉害的品种。”华中一家拟上市券商债券分析师对证券时报记者表示。

发行上，今年上半年，公司债发行总额为4107.14亿元，同比缩水超七成。从公司债发行量来看，上半年公司债共发行455只，同比减少922只。

承销上，去年上半年80家券商共计承销1.43万亿元公司债，今年上半年则下滑至78家券商承销4104.64亿元，规模缩水71.35%。

中信建投证券仍占据公司债承销榜榜首。不同的是，去年上半年中信建投承销了159只公司债，承销金额1927.33亿元；今年上半年该公司仅承销323.71亿元，不足去年同期的两成。

去年上半年共有35家券商承销公司债金额过百亿，今年仅有中信建投、广发证券、海通证券、国泰君安、平安证券、开源证券、长城证券、招商证券、兴业证券9家券商承销金额过百亿。