美联储意外升息50个基点,使得美元需求激增「美联储加息概率」

美联储周三将基准利率再上调75个基点，并暗示将继续在远高于当前水平的水平上加息。

为了降低接近上世纪80年代初以来最高水平的通货膨胀率，美联储将联邦基金利率上调至3％-3.25％的区间，为2008年初以来的最高水平，这是美联储连续第三次上调0.75个百分点。

消息公布后，美国股市大跌，道指大跌超500点，纳指跌幅达1.8％，美元指数更是上涨至111上方。交易员们担心，美联储在更长时间内保持更为强硬的立场，这超出了一些人的预期。这次会议的预测显示，美联储预计在今年剩下的两次会议上至少加息1.25个百分点。

鲍威尔在会后的新闻发布会上说：“我的主要信息自杰克逊霍尔会议以来没有改变。”他指的是他在8月怀俄明州举行的美联储年度研讨会上发表的政策讲话。“联邦公开市场委员会下定决心将通货膨胀率降至2％，我们将继续保持下去，直到任务完成。”

自美联储1990年开始将隔夜基金利率作为主要政策工具以来，从今年3月开始的加息（起点接近于零）是最激进的紧缩举措。唯一的对比是1994年，当时美联储总共加息2.25个百分点。

在大规模加息的同时，美联储官员表示，他们打算继续加息，直到基金利率水平在2023年达到4.6％的“终端利率”或终点。

个别成员预期的“点图”显示，到2024年才会降息。鲍威尔和他的同事最近几周强调，明年不太可能像市场预期的那样降息。

联邦公开市场委员会成员表示，他们预计加息将产生影响。表面上的基金利率是针对银行之间的隔夜拆借利率，但它渗透到许多可调利率的消费债务工具中，如房屋净值贷款、信用卡和汽车融资。

在对利率和经济数据的季度更新估计中，官员们一致认为，失业率明年将从目前的3.7％升至4.4％。这种幅度的增长往往伴随着衰退。

与此同时，他们预计2022年的GDP增速将放缓至0.2％，在接下来的几年略有上升，长期增速仅为1.8％。修正后的预测较6月份的1.7％大幅下调，而且是在连续两个季度出现负增长（这是人们普遍接受的经济衰退的定义）之后。

鲍威尔承认，经济衰退是有可能的，特别是如果美联储不得不继续大幅紧缩的话。他说：“没有人知道这个过程是否会导致经济衰退，或者如果会的话，经济衰退会有多严重。”

在加息的同时，美联储还希望今年的总体通胀率能够降至5.4％，这是美联储首选的个人消费支出价格指数衡量的指标。该指数显示，7月份通胀率为6.3％。

尽管联邦公开市场委员会（FOMC）在7月份的声明中对支出和生产“趋软”的表述进行了修正，但经济增长还是出现了放缓。这次会议的声明指出：“最近的指标表明，支出和生产都有适度增长。”这是这份获得一致通过的声明中唯一的改动。

除此之外，声明继续将就业增长描述为“强劲”，并指出“通胀仍处于高位”。它还重申，“继续上调目标利率将是适当的。”

点状图显示，在短期内，几乎所有董事会成员都同意上调利率，尽管在随后的几年里出现了一些变化。19个“点”中有6个赞成明年利率在4.75％-5％区间，但中间趋势是4.6％，这将使利率在4.5％-4.75％区间。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）的数据显示，交易员已经完全消化了0.75个百分点的加息幅度，甚至认为有18％的可能性加息整整一个百分点。周三会议前的期货合约暗示，到2023年4月，基金利率将达到4.545％。

鲍威尔和他的同事们在去年的大部分时间里都认为通货膨胀是“暂时的”。今年3月，官员们软化了态度，将利率上调了25个基点。

在加息的同时，美联储一直在减少多年来积累的债券持有量。9月标志着美联储开始全面实施“量化紧缩”政策，每个月最多可从8.9万亿美元资产负债表中提取950亿美元的到期债券收益。

本文源自金融界