交易管道和订单积压仍然坚强

洞的有机收入增长差，但比估计更好。正如其季度季度通报季度通报所示，其中两个DNO客户的挑战和3Q中的软件收入预订是关键逆风。EBITDA利润率下降至12.3％，是一个负面惊喜。跨货币运动，客户的重新谈判以及收入预订是关键保证金逆风。尽管EBITDA未命中，但由于其他收入和较低的税率，PAT高于估计

。2016财年的评论是工程服务中的强大管道是FY16的关键途径。公司拥有物质运营杠杆，EBITDA利润率将在2016年的5.7％上提高到

15.7％.IIFL机构股票在收入增长的更好的收入增长率下估计了2％。每次12倍为17ii，估值是中盖IT空间中最便宜的。我们的新TP基于每股14倍。CYL继续成为我们的顶级选秀权。

突出的是IIFL报告的景点，结果结果：收入增长较

弱，但比估计更好：CYL的4QFY15有机收入增长下降3.5％（CC，QOQ），但比我们的估计好-5％。在第4季度15年期间，范围巩固了两个月，并贡献了920万美元（8％）到收入。如管理层在其前季度通报中所示，在第3季度的第3季度的安全收入和其DNO分部中的客户特定挑战导致了剧烈收入下降。另一方面，其工程段（收入的62％）记录了2.3％（CC，有机，QOQ）增长，主要由Aero垂直牵引。APAC的增长率为21％（USD，有机，QOQ）强劲，这有部分帮助抵消美国和EMEA Markets.outlook仍然

强劲：管理评论表明交易管道和秩序积压仍然强劲。禁止能量，牵引力在垂直方面有所改善。此外，在4QFY15期间，在公用事业客户端（DNO段）面临的问题已经解决，公司预计将在此客户上从1Q起到1Q的收入。

然而，由于其两个大的两个较低，因此rangsons将继续面对一个柔和的1q客户，虽然管理层表明收入将优于4季度15。rangsons收购的协同作用可能会在2hfy16中累积，因为管理层表明，该公司已经开始在五项交易中联合工作，这将涉及设计 - 和构建'。

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