最近纯债基金为什么跌「债基最近一直在跌」

这两天，在大家都为大A终于冲破2800而欢呼的时候，部分债基却头上青青草原。道哥的一些朋友纷纷问我，这纯债基怎么也会跌啊？不是说稳如狗吗？是和可转债的暴跌有关吗？是不是要赎回了啊？还能继续投吗？

首先，结论是，大家不要因为短期的波动而轻易卖出纯债基，纯债基的价值在于细水长流、润物细无声。这次波动的原因和可转债的暴跌也没有关系。

（短期债基日增长率以及近一周增长率均为负值，数据来源：天天基金）

我想大部分朋友对债基还是存在很大的误解，今天小码就给大家说下为什么最近纯债基会跌，以及如何正确持有一支纯债基。

这里有个非常重要的概念需要给大家区分一下：纯债基和混合债基。纯债基只投债券，混合债基可以投资一定比例的股票。

纯债基虽然只投债券，但具体债券分类是多样的：主要分为利率债和信用债。至于是否有投可转债，大家需要在基金招募说明书中的“投资范围”部分仔细查找。

利率债，主要是国家或者政府部门发行的，信用等级较高（因为国家或者政府部门破产的可能性比你中奖1亿的可能性还低）。影响利率债收益率的主要因素是利率水平。

（注：上图纯债基金的分类是根据剩余期限,其他分类方式暂时不讨论）

信用债，发行主体主要是企业、公司或者一些商业银行，能不能准时还本付息还得看这些发行主体的财务和信用情况，所以影响信用债收益率的因素除了利率水平，还有这些发行主体的信用情况。

一般来说，纯债基的基金经理都会去选择信用情况健康的发行主体，所以很多时候纯债基的收益率波动是来自于利率水平的波动。另外，由于债券交易和股票一样，存在供需关系，供大于求的时候债券价格会下跌，供小于求的时候债券价格会上涨，这也会影响债基的收益率。

回到主题，前两天的债基收益率下跌的原因是什么？

总体来说是阶段性供需不平衡和大家心理预期造成的，但这两个原因都是暂时性的。

第一、供大于需导致价格暂时性下跌：需求端——前期由于疫情的原因，给全球经济带来了非常大的冲击。在这种极端不确定下，很多国家纷纷出台经济刺激措施，利率水平下跌，因此债券市场走了一波小牛市。有些机构为了获利，会短期卖出，造成暂时性债券价格下跌。供给端——最近国债、地方专用债出现很多新增，会暂时性增加供给。

第二、大家的心理预期：5月22日两会召开，大家普遍的期望是会有一系列刺激性措施出台，所以市场在谨慎的观望中。

这两个方面都导致了债市的阶段性的调整。在目前经济基本面修复期间，经济依然有下行的压力。整体来说，货币环境将可能更加宽松（利率可能会进一步下调），在利率将下调的期望下，债券价格会顺势上涨，因此纯债基的利好依然有比较大的确定性。

（数据来源：wind，债类指数走势vs.沪深300）

如果我们拉长时间线，上面图片是各种债类指数（中证中高信用债、中证国债、中证长期国债、中证短期国债）近3年和沪深300指数走势对比，可以看出来无论是利率债还是信用债指数，长期来看都比沪深300稳健很多，而且趋势向上。所以，持有一支纯债基金也应该拉长战线，时间越长，收益才会稳步增加。

希望这篇文章可以安抚各位焦躁的心灵，理财需要耐心和持之以恒，peace~

佛系碎碎念时间

历史业绩优秀的基金，不代表未来的表现也如此，基金投资更不是保本投资。大家在买基金前一定要仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等相关公告，在自己风险承受范围内进行合理投资。