基金公司固收「基金的固收部门」

今年以来，由于权益市场、大宗商品市场波动较大，各类基金发行普遍有所回落，唯独低风险的固收类的债券型基金扩容较快。

根据基金业协会数据，2022年上半年货币基金和债券型基金规模分别扩容11308亿、6312亿元，较年初增长11.9%、15.4%，贡献了主要增量。而受A股大幅震荡所影响，权益类和混合类基金规模显著下滑，下降幅度分别为-4.2%、-10.5%。

在固收类产品中，“固收 ”成为了近年来的新趋势，“固收 ”以债券类产品作为底仓，具备了固收类产品的稳健性特点，同时又具备一定的权益资产配置比例，能分享权益市场的波段机会，为产品增加多种收益来源，这也是“固收 ”产品近年来备受追捧的原因。

在市场众多类型的固收 产品中，鹏华固收团队以追求绝对收益为核心理念，始终把风险控制放在第一位，在追求长期价值的基础上，严控回撤。自2020年开始，鹏华固收把固收 产品作为体系新增战略重点发展，目前管理固收 资产突破1000亿，成为近年来固收 领域的中坚力量。

下面来看，截止2022年9月9日，鹏华固收 领域两只基金鹏华招华、鹏华招润的表现情况，两只产品今年以来皆录得正收益，而同期的沪深300指数下跌了17.14%。同时在同类偏债型混合基金中，表现同样抢眼，招华从2020-08-17成立以来，最大回撤仅有1.8%，回撤控制优秀，同时夏普比率也在同类产品中也表现突出，体现出较高的投资性价比。

（数据来源：wind 截止2022-09-09）

优秀的固收 产品，在长期稳健的基础上，追求权益资产配置的进攻性需要强大的择时和选股能力，而调仓换股的背后离不开鹏华固收 团队强大的投研实力支撑。

正值招华成立两周年之际，我们来复盘一下招华过往在关键节点上的调仓。在2021年年初，A股核心资产经历了一轮较大调整，无论是传统消费赛道大白马，还是新能源龙头都出现了一定程度的下跌，下半年才逐渐回暖，市场整体风格也偏向了成长股。

鹏华固收 团队通过深入调研和系统的市场分析，迅速做出决策，在2021年一季度比亚迪大跌之后，果断左侧布局，二季度比亚迪进入招华十大重仓股第二的位置，值得一提的是2021年第二季度比亚迪的涨幅达到52.66%。同时，在此后的成长股布局中，鹏华固收 团队也挖掘了如晶澳科技、天合光能这样的成长型赛道股，在2021年第四季度中，这两只代表性成长股都表现出了非常强劲的势头。

（数据来源：基金定期报告）

时间进入2022年，受海外局势和国内疫情反复等因素影响，A股在4月份创下低点，鹏华固收团队在控制整体仓位的情况下，以较小的回撤，渡过了这段最艰难的时期。

同时在二季度做了调仓，减持了房地产板块如保利发展、招商蛇口等，这也是基于房地产板块刺激效果不及预期所做出的决策，同时在二季度新能源回暖后也做了调仓，减持了比亚迪和宁德时代，现在回过头在来看，这两次调仓几乎都卖在了市场高点。

（数据来源：基金定期报告）

在招华经历了2022年4月26日的最大回撤之后，鹏华固收 团队做出了及时的仓位调整，在市场情绪最恐慌的时候，鹏华固收 团队没有恐慌，基于对市场的深刻理解选择了逆势加仓，于是我们看到在短短43天之后，2022年6月8日鹏华招华一年持有A，继续创出了净值的新高，在如此震荡的市场大环境下还能创新高的基金，可以说是需要打着灯笼去找了。

（数据来源：wind 截止2022-09-09）

这种持续创新高的能力，源自鹏华固收 团队多年以来的反复打磨，形成了鹏华固收 独有的价值内核。鹏华固收 团队，以追求绝对收益为核心理念，重视客户持有体验，始终把风险控制放在首位，主张先胜而后战，严格控制回撤。在进攻方向的权益类资产配置上，依托强大的投研团队，从基本面出发通过对各类市场因子的综合分析决策，领先市场布局，把握行业轮动节奏，将创新高能力纳入内部考核范畴，一切以为客户创造价值为中心。

作为普通基民，在震荡市场下稳字当头，从大类资产的配置角度来看，以债券作为底仓，兼顾权益资产机会的固收 类的产品确实是值得长期配置的方向。而鹏华招华一年持有期混合A、鹏华招润一年持有期混合A作为鹏华固收团队的两只重磅产品，是非常值得大家配置的固收佳品。

据了解，鹏华招华一年持有期混合A、鹏华招润一年持有期混合A都是招商银华托管，是招商银行的重点销售产品，想要配置的朋友可以直接在招商银行上购买。