基金跌如何加仓「基金加仓和减仓方法」

今天市场转头向下，上证指数下跌0.63%。每当市场出现下跌的时候，经常会出现投资者两级分化的情况。一种是已经跌麻了，并不准备加仓，躺平了，另一种是越跌越买、越跌越兴奋。对于那些看中下跌机会的投资者来说，部分人只有一些模糊的概念，而缺乏更加具体的加仓方法。今天，我们一起来看看加仓都有哪些方式？不同加仓方法多久回本？各有什么优缺点？

首先，最简单的就是定投加仓法。每个月设定一个或者多个定投日，只在定投日买入基金固定的金额。这个方法适合于那些没有过多时间精力投入到研究市场估值、宏观经济状况等因素的投资者。

另外，也可以采取更加灵活的方式进行定投，根据估值情况调整每个月定投的金额。例如，中等估值每月正常投1000元，低估投1500元，高估投500元。

其次是指数加仓法。根据单日指数的跌幅来决定是否加仓的。这最好是有纪律性的，而不是凭感觉。比如当单日跌幅大于某个数值，就可以加仓；或者近几日跌幅大于某个数值，就加仓。

下图统计了沪深300指数近20年单日跌幅超过一定比例的次数和概率：

可以看到，单日跌幅超过1%的有954次，发生的概率是20%；单日跌幅超2%的有368次，发生概率是8%。具体按多少加仓，就看你想触发的加仓概率是多少。

另外，为了防止市场跌跌不休，指数的跌幅一直超过设定的参数，还需要加一个参数，即“n个交易日不重复触发”，通常可以选择3、5、10个交易日。

然后是正金字塔加仓法。简单地说，就是跌的越多，买的也越多。例如，投资者可以把资金分为6份，当下跌达10%时，加仓一份，也就是1/6。当下跌达20%时，加仓两份，也就是2/6。当下跌达30%时，加仓三份，也就是3/6。当然了，在按批次加过仓后，如果你还有充足的资金，可以继续加仓，一直到你觉得市场不在被低估为止，结束加仓。

这种加仓的方法需要在开始投资之前，就确立好准备投入的总资金额，以便于将资金分配。有的投资者可能会问了，一定是跌10%、跌20%、跌30%的时候再加仓吗？不可以做调整吗？说到这里，到底跌多少再加仓，最好结合基金的回撤，这就引申到了下一个加仓方法。

那就是回撤加仓法。顾名思义，根据基金的回撤来买入。可以是等额买入，也可以是正金字塔买入。

以葛兰的中欧医疗健康为例，历史最大回撤42%，假设我们在回撤14%、28%、42%的时候分批次加仓，加仓资金1万元。

第一种，把1万元分成三等份，每跌10%，补一份，就属于等额买入。

第二种，把1万元分成三份，注意不是三等份，第一份占资金的1/6，第二份占资金的2/6，第三份占资金的3/6，这就属于正金字塔买入，拉低成本价的效果更加明显。

说到这，有人可能问了，如果基金没跌这么多呢，比如跌了20%，万一只补仓了一点怎么办？别急，还有个方法，让你只要回撤加大，就能补上仓。

还是举例说，假设跌14%，补仓=1万元*14%/42%=3333.33元；然后跌到20%的时候，还可以补仓，补仓金额=1万元*20%/42%-第一次补仓的金额=4761.90-3333.33=1428.57元。如果跌到25%，还可以继续补。

我们对四种加仓方法进行了数据回测，以偏股混合型基金指数为例，从2018年1月末股市高点作为回测起点，截止于2020年1月末。于2018年1月23日建仓，一次性买入资金10万元，后面随着市场下跌，开启加仓操作，假设可以用来加仓的资金也是10万元，共准备投资20万元。

数据仅为测算，不代表真实收益及未来表现

本次回测中，采取月末定投的方式。为了方便比较各种方法的最终数据，将定投加仓法的加仓金额设为单次4166元，指数加仓法单次4000元，正金字塔式加仓法一份资金为16666元，回撤等额法单次加仓33333元。当沪深300指数单日下跌达2%时，指数加仓法会进行加仓，3个交易日不重复触发。虽然历史最大回撤为56.6%，但是考虑到每次回撤的幅度未必如此之大，所以正金字塔与等额回撤法选取40%为最大回撤。

单纯的从收益率的角度来看，等额回撤法最高。但是如果考虑到加仓的资金量，正金字塔加仓法和等额回撤法的加仓金额都没有用完预先准备的10万元，因为基金的回撤没能大于预设值（也就是历史最大回撤）。

正金字塔加仓法虽然也运用了最大回撤作为参考，但是加仓金额是前期少、后面越跌加的越多，而等额回撤法每一次的加仓金额都一样。所以，等额回撤法前期的加仓资金更多一些，总资金投入也就多一些。

从回本快的角度看，正金字塔加仓法和等额回撤法的回本时间最快，因为加仓的节点都发生在基金已经回撤了一段时间的时候，而不是回撤小或者不回撤的时候加进去的。

总体来看，这四种加仓方法都要比一次性全部买入要更优，尤其是收益率方面有显著的提升。

如果把指数加仓法拆分的更细一些，上面我们提到，为了防止市场跌跌不休，指数的跌幅一直超过设定的参数，还需要加一个参数，即“n个交易日不重复触发”。

当设置为3日时，时间段内共加仓25次，单笔加仓4000元；当设置为5日时，共加仓19次，单笔加仓5263元；当设置为10日时，共加仓15次，单笔加仓6667元。

通过上图的结果可以看出，运用指数加仓法时，采取多次少量的加仓方式能获取更高的收益率。但是，在下跌前期的更多次加仓会导致仓位的浮亏在后面的下跌中更大。当然了，如果采取10日不触发这种低频加仓，虽然可以避免更大的浮亏，但却错失了很多次下跌加仓的机会。

若错失了几次加仓的机会，可以在后期持续下跌阶段，按照3个交易日不重复触发的高频方法，再把仓补加上。低频和高频的加仓各有利弊，害怕下跌时的浮亏导致自己拿不住的投资者，可以采取低频加仓的方式。

虽然加仓可以帮助投资者降低持仓成本，但每一种加仓的方法其实都不是完美的，挑选到适合自己的方法非常重要。

投资者应该分析结合自身的情况，例如是否希望投资的金额支出稳定、是否有足够的时间精力查看指数的走势和基金的回撤等等，来制定属于自己的加仓方式。

其实，对于所有投资者来说，掌握加仓的方法并不是重中之重，选对基金才是最为重要的，希望大家不要本末倒置。

数据来源：Wind

数据区间：2017年3月24日至2022年3月23日

当前，近5年来的股债利差已经达到了5.25，分位点79.30%，并且是将近两年的时间里再次达到这个点位。这项数据表明目前投资股票的性价比，已经显著升高了，建议可以开始建仓股票资产以及偏股型基金。但是不要一次就加到满仓，未来一段时间仍有继续下跌的可能，应逐步买入。

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