这类 新型 短债基金有何不同 「短债基金什么时候买」

公募基金是最适合大众投资的一类产品。其中一个原因就是公募基金的种类多，投资不同底层标的的产品，基本覆盖到了各类资产。

如果你是个风险喜好者，那就是选择偏股类的基金；如果你是风险的厌恶者，那就选择债券类基金。

当市场开始震荡的时候，我们就会想到一些固收类的产品，这类产品能帮助我们熨平股市的波动。

另外一种情况，就是大资管时代下，打破刚性兑付，理财向净值化转型。传统理财收益率大幅下降，对于偏好传统理财的投资者，也急需一类的替代品，来同时满足安全性和收益性。

（数据来源：Wind；截至：2021.4.30）

两类人瞄准了短债基金，一是配置债基来对冲股市风险的投资者，另一类就是之前购买传统理财的那批投资者。

今天我们介绍一种“新型”的短债基金——滚动持有短债基金。

我们以兴业60天滚动持有短债为例，看看这种滚动持有短债基金有何特点。

基金主要投资风险较低的短债，即剩余期限397天以内的债券资产，且债券信用评级不低于AA级，其潜在收益与风险介于货币基金与普通纯债基金之间。

申赎模式方面,设定60天滚动持有模式，开放日随时可申购，60天到期后可赎回或自动转入下一期，以期兼顾流动性与收益性。

综合来看，这类基金本质上是短债基金，风险在货基和纯债基金之间。尤其值得关注的是，这类基金设定了持有期，投资者任何开放日都可以买入，但是持有期到期后才能卖出，如果不卖就会进入下一期。

对于投资者来说，设定一定持有期，对于投资者来说，减少了频繁申赎造成的择时困境。同时，频繁申赎造成的规模变动，也为债券投资端提高了成本。此外，不同于定开型产品，滚动持有期运作模式意味着交易日可随时买入，60天运作期到期后可卖出，兼顾了产品的流动性与收益性。

对于基金经理来说，相对稳定的运作规模意味着相对宽裕的操作空间，减少日常申赎冲击；债券组合久期更加灵活，提高收益率。

兴业60天滚动持有短债拟任基金经理刘禹含，是北京大学管理学和香港大学金融学双硕士，7年证券从业经验。先后从事债券交易、货币基金投资和短债基金投资工作，具备丰富的货币市场金融工具和短久期信用债的投资经验。投资风格稳健，擅长流动性管理，大规模现金管理经验丰富。

刘禹含目前管理两只基金——根据海通证券数据，兴业稳天盈货币和兴业短债债券，管理基金总规模超300亿。

其管理的兴业短债债券A，2020年净值增长2.96%，同类产品海通证券排名前30%。

我们了解到兴业基金作为一家银行系基金管理公司，在投研体系、交易资源、风险控制等方面积累了丰富资源与优势，致力于通过大类资产配置和多元化的细分策略，持续创造稳健的回报。

兴业基金截至2020年1季度，根据海通证券数据，公司管理非货公募规模1264.41亿元，以管理固收类产品见长。

最后，兴业60天滚动持有短债债券（A类012395，C类012396）6月15日发行，有兴趣的可以关注一下。尤其是风险承受能力低、寻找传统理财的替代品的投资者，这类滚动持有短债基金，是个不错的选择。