股与债到底有什么不同「债股和股票的区别」

如果一个经济体是一篇森林，森林有很多树。那么树干其实就是银行体系，而这个根茎系统就是银行的清算体系。银行的清算体系是支持着我们整个社会的商业交换系统运行的。树叶和树冠是投行和基金所形成的整个投融资渠道。就像水分在树根、树干和树冠中间交互一样，资金会通过银行、投行、基金的交互作用，完成光合作用，滋养整个森林的生态系统。

金融机构是现代经济运行的基础设施，在这个体系中，银行是核心，为整个社会实现资金的融通；而投行则是源自银行，把“替人融资”这个业务进行了专业的细化。在投行后期的发展中，“替人投资”的功能越来越被重视，所以投行的内部又孵化出了大量的基金业务。

从时间轴上理解，投行、基金都是从银行体系中演化出来的；从功能线上来理解，银行是整体的资金融通加资金清算；原始形态的投行和基金则是融资和投资这两项业务的细化，深化，以及规模化。

在金融混业经营的大背景，其实还有一个词可以形容，叫做“资产管理时代”。投行的业务从承销、兼并收购这些“卖方”业务，向是零售经纪、资产管理这些”卖方”业务进行了转型。这个转型的背后有一个重要的逻辑，就是资金面的变化。

这半个世纪，生产力水平和社会的复杂程度呈现出一个直线上升的趋势，所以资金的积累达到了一个惊人的数目，全球进入了“中产阶级时代”。所以金融市场的主要任务从“替人融资”转型为“替人投资”，也就是专业的资产管理。而基金业就是这个资管时代的最大产物。

你想要投资一个公司，你可以买公司股票，也可以买债券。这两种投资你的权利会有什么不同呢？

第一个不同：追索权和风险是不一样的。

股票所拥有的是剩余追索权，也就是公司要扣除所有的成本，包括利息，剩下的部分才会给你分红。而且这种分红是不具备强制力的。债券具有的是优先追索权。不管企业经营好坏，都必须按时按点给你承诺的利息，所以这种收益是固定的。

当你作为股票投资者的时候，你就更关系公司经营发展的上限，而债券投资者则更注重公司经营的稳定性。

第二个不同：从融资者的角度来说，股东和债权人的权利是完全不同的。

融资人手里的项目业绩非常稳定，盈利很好。从融资者的角度来讲，自然不希望有人来多分自己的一瓢羹，进行债权融资的意愿就会更高。反之一个项目虽然前景美好，但是可能道路坎坷，不确定性非常大。融资者就一定要尽量避免被沉重的利息压倒，会尽量选择股权融资。

融资的方式根据吸收资金的来源划分，分为直接融资和间接融资。所谓间接融资就是通过银行进行借贷，直接融资就是直接发行股票和债券，直接从投资者的手里吸收资金。

这是香帅之前的专栏内容。主要讲解了三大机构，分别是银行，投行，基金。还讲解了两大概念，分别是股与债。理解了这些基本的概念之后，再去学习投资板块，就会更加顺畅。