兴业银行 转债「可转债什么时候买中签率高」
《惊喜！年末转债大派送，人手一签的兴业转债来了；再送上贵燃转债；实盘又创新高——可转债市场观察（20211222）》已在微信公众号同步发文，欢迎关注。
2021年12月27日，兴业银行公开发行500亿元可转换公司债券，简称为“兴业转债”，债券代码为“113052"。
按最新正股价：19.32元，转股价：25.51元，以及转债条款计算，转股价值：75.74元，纯债价值：91.58元，保本价：114.4元，债券年收益：2.3%，AAA级。
发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.30%、第六年3.00%，赎回价：109元。一般。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的80%。下修后转股价不低于每股净资产。较严格。
回售条件：无有条件回售，有附加回售。回售价为面值加当期利息。金融行业都一样。
公司基本面
兴业银行股份有限公司（简称“兴业银行”）1988年诞生于中国改革开放前沿——福建省福州市，2007年在上海证券交易所挂牌上市，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，现已发展成为横跨境内外，线上线下结合，涵盖信托、租赁、基金、理财、期货、资产管理、研究咨询、数字金融等在内的现代综合金融服务集团，稳居全球银行30强、世界企业500强。
公司近期净利润增速走高，主要原因是不良贷款率降低。
宁远君点评：
估值
按照最新业绩和最新16家机构一致预期业绩增速13.33%计算，兴业银行静态估值市盈率PE：5.09倍，市净率PB：0.69倍，成长性估值PEG：0.38。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在110元附近，即每中一签盈利100元。
假定原股东优先认购40%-80%，网上网下合计申购20万亿，则预测满额申购中一签概率为：50%-150%。
按每股配售2.406元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为12.45%，即买300股，5796元市值大概率配1手。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.25%。
对于一手党，配售收益率上升到1.73%。
综合评级
兴业银行近期业绩增速较高，静态估值较低，成长性估值较低。但拨备覆盖率仅263%，核心一级资本充足率仅9.54%，距离优秀银行尚有较大距离。
由于净资产限制，兴业转债较高，转股价值较低，评级最高，利息尚可。预测满额申购中0.5-1.5签，大概率人手1签。
综合5星评级为5星（*****）。
《惊喜！年末转债大派送，人手一签的兴业转债来了；再送上贵燃转债；实盘又创新高——可转债市场观察（20211222）》已在微信公众号同步发文，欢迎关注。
欢迎关注“投资可转债”公众号，期待与您的相遇。
本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！
@今日头条@头条精选@头条财经@头条股票@头条号
#可转债##可转债打新##股票##兴业银行##兴业转债#