再也不碰基金了「还很爱但是太累想放手了」

上篇文章结尾的时候预告了要写一类基金的投资预警，今天如期而至了，这类基金就是债券基金。

本想从这篇文章就开始写少儿财商教育类的，但无奈最近的资本市场风起云涌，理财的过程中坑也比较多。国内的毛衣战和去杠杆还在进行当中，国外还有一个疯子总统虎视眈眈。

保卫好你的家庭财富和教育你的孩子如何理财同样重要。

我不知道有多少父母会将债券类基金作为家庭财富的配置，如果有，可以留言告诉我。因为一提到基金，往往大家聊到的都是股票类基金，甚至大部分都是主动管理类的股票基金。而提到债券，则会想到银行代销的国债。

这就是现在大家理财时容易走的极端，激进的时候找几支股票或者股票基金全仓买入，玩的就是刺激；保守的时候钱只存银行或者货币基金，反正就是不能看见一点亏损。

而债券基金就是一个游走在激进和保守之间的中等生，既没有股票基金那么大的波动，收益却比货币基金高出许多。这个中间选手对自己还进行了细分：分成一级债基和二级债基。一级债基也叫纯债基金，它的持仓品种里只可以有债券，如果还想获得一些高收益，也只能打打新股，是一个安分守己的同学。而二级债基除了持有债券外，还可以按规定的仓位持有一些股票，能赚多少钱就要看基金经理的操作水平了。优秀的基金经理可以凭借这20%左右的股票仓位获得纯债基金好几倍的收益，平庸的基金经理却有可能因为购买了股票而造成基金大额的亏损，可谓学霸和学渣只在一念之间。

近年来很多基金公司还推出了定期开放型债券基金。这类基金会设定一个锁定期，一年或者两年，在这段时间里不可以赎回，让基金经理可以安心购买一些长期的债券品种，牺牲资金的流动性来换取一些收益的提高。其实这种方式的确提高了基金的收益率，但也对购买的投资者自己的资产配置能力提出了更高的要求。你要对自己家庭资产未来一两年的流动性做出评估，如果都是急用的钱，最好不碰为妙。

长久以来债券基金就是这样一个和大多数人一样不好也不坏的中等学生。做股票的会买一些它平滑风险，厌恶风险的会用它来抵御通胀。没人指望债券基金能赚多少钱，胜在安全稳定。大家对它一致的预期就是不要求你有多上进，只要不给我惹事就行。

但是今年有些不同，债券基金这个中等生似乎要铁了心的做学渣了！

从16年开始至今的金融去杠杆扇动了蝴蝶效应的翅膀，今年开始有越来越多的债券开始违约。2018年前4个月，违约金额就已经高达128亿，同比增长30%，17支债券发生违约。而重仓了这些债券的债券基金就跌的有些触目惊心了。

跌幅最大的一支中融融丰纯债短短3个月已经跌去了43.22%，华商基金旗下多支债券基金跌幅也都超过10%，这还是债券基金吗？

查看这些基金披露的报告可以得知，它们无一例外都是重仓了上述违约的债券。中融融丰纯债持有14富贵鸟仓位高达47.20%，富贵鸟违约后价格从103块直接跌到了13块，重仓的基金净值跟着腰斩。华商双债丰利更是两度踩雷，先是重仓的15华信债违约，后又遭遇11凯迪MTN1违约，惨不忍睹。

小伙伴也许会问基金不是分散持仓吗，单一品种怎么会高达47%?

因为债券的交易量很小，没办法按操作股票的手法，发现问题卖出止损。当一支债券宣布违约，交易所就会将该债券停牌，想卖都卖不掉。但开放式基金又是随时可以赎回的，而这些基金本身的规模又很小，当投资者大量发起赎回的时候，基金经理只能卖那些交易量大的优质债券，致使违约的债券仓位被动上升。违约债券仓位越大，基金净值下跌越快，就会有更多的人赎回，致使违约债券仓位变得更大，恶性循环！

相互踩踏的结果就是债券基金居然跌的比股票基金还要厉害。

以上的前因后果都说完了，现在来说说怎么办。只想要方法的小伙伴也可以从这里看起。

首先是查看自己买的债券基金是不是上述踩雷的基金公司旗下的，如果是，立刻赎回。因为基金公司的多支基金会共享同一个投研团队，有可能购买了相同的基金。基金重仓的债券接连违约，也从侧面说明这家公司的投资能力真的有问题。

如果没有购买上述踩雷基金公司的债券基金，就查看一下你所购买基金的季报，看看前十大重仓债券有没有那些违约的债券。如果没有，可以小心的持有一段时间，但要密切关注基金净值有没有大的变动，随时准备开溜。如果以上知识都不具备的可以选择无脑卖出，犯不着为了一个收益率注定不高的基金品种劳神操心，人的精力也要讲投入产出比。

从投资的角度来看，当一个投资品种偏离了当初你预想的风险回报比率，你都应该选择放弃。一个收益上限是15%，亏损却可能是50%的投资品种，我想不出什么理由要去配置它。

对于那些还想买一些债券基金的就先洗洗睡吧，至少今年不是很适合。有一些有经验的债券基金投资者认为即使债券违约，一般相应的基金公司会出来兜底，以自有资金补足投资者的损失，以保住自己的金字招牌。但别忘了资管新规刚出台，重点就是打破刚性兑付。在这种监管力度下谁还敢兜底，是金字招牌重要还是基金牌照重要？

每个人都会有一些很美好的往事留在记忆中，那些美好甚至想来都会让你莫名地微笑。但那些美好的往事注定了是往事，记忆也永远只记在记忆里。对于债券基金，真的累了，感觉自己不会再爱了......