万达集团债券「万达书生记」
2017年6月22日，阴，债市民工一如往常，深吸了口新鲜空气，一扎进人头攒动的地铁，手中攥紧热气腾腾的煎饼果子，加蛋微辣不要香葱，脑海中思考着昨日看到的一则传闻“建行让所有管理人清掉大连万达的仓位”，心中隐约觉得今天又是不平凡的一天……
打开WIND和QB ，扫了一眼盘面，还没有卖盘很好，联系了几家中介开始挂OFR。
“最近产品快到期了，好价格急出万达债，找找买盘吧”
“好的”
万达AAA民企，商业地产龙头企业，旗下万达电影上市公司，融资渠道畅通，现金流充裕，基本面一直向好，最近市场活跃成交，认可度依然较高。
很快有买盘开始关注到这个好机会，行权5.85％ TRD；
逃生窗口转瞬即逝，煎饼果子依然酥脆温热；
随着卖盘的逐渐增多，市场开始将目光聚焦到万达债上；
“快看，万达债为啥有这么多OFR”
“建行通知委外要抛，好像是说有关ZZFX”
“撕葱微博没有出来辟谣”
“万达电影快跌停了”“万达电影停牌了”
“隔壁有人在1折OFR万达影院的会员卡。”“国民老公的后宫团有OFR吗？
“BID”
“BID 1”
……
“TKN ALL”
传言纷纷扰扰，市场好久没有这么热闹了，一个横跨国内外资本市场，集地产、金融、首富、ZZ、娱乐、八卦于一体的公司......
15:05
【财新：监管排查“海外并购明星民企”风险，银行抛售疑似风险债券】银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。近期监管部门将安排有关企业现场检查，料均是为摸底及排查可能存在的风险，但并非已经做出风险判断。对这一趋势，从大行到股份制银行，部分商业银行先后自主采取了避险措施，万达相关债券因此在近期几天出现了比较大的成交。
15:52
银监会刘志清：中国银监会对部分大企业的系统性风险感到担心。
一些大企业涉及的银行敞口大，可能传导到其他机构。
转：
大连万达疑似被大行抛售传言点评。事件：近三日有传言称建行指导委外户因政治风险出清万达商业系列债券，今日又流传中行工行版本，考虑到6月份万达各期债券成交活跃，换手率估计在1/6，因此慎重考虑了传言真实性问题，点评如下：1、外部消息层面，与有非常熟悉关系的建行自营、中行资管以及有建行公募及专户的基金打听，均表示没有相关行动；万达集团省级区域老总级别的领导表示集团层面资金一直不松，主要是文化产业投资所导致，商业地产本身在轻资产转型路上尚且正常；公开新闻可查王健林20日还在青海出席论坛，与民营企业家出问题先喝茶消失的路径不符。2、万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。3、单纯从经营层面来看，公司确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600亿，但暂停资本开支的情况下公司在账现金和经营性现金流入能够勉强覆盖筹资性现金流出，因而即使王被处理、银行全部不续作债务，公司也能维持运转，当然这种情况概率很低，是一损俱损，也是我们不愿意面对的状况。4、因魏桥事件的前车之鉴，不少机构会在传言下抛售，至少是丧失买盘，短期内公司债券成交和估值大概率会受到负面影响，强烈建议大家不要散布传言，从信用角度我认为公司基本面没有出现恶化。
复星躺枪……（上一次主角是我就算了，怎么这次万达出事儿还有我）
【复星医药盘中突现“闪崩” AH股双双跳水】复星医药A股跌幅扩大至8％，创2016年2月来最大跌幅。复星医药H股跌幅扩大至近5％。复星国际在香港跌6.4％。
【复星系高管回应：一切正常，不用担心】对于外界把复星暴跌与万达相联系，复星集团一位不具名高管回应：“我觉得有人把这个消息放大是别有用心，投资者不用担心，复星一切正常。”
目前，大连万达存量债券尚有870E，公司债估摸350E，中票规模520E；
今日成交情况：（根据公开资料整理）尾盘成交集中在7.7％
万达电影
根据WIND整理，截止2017年一季度报，持有万达电影前5家机构及产品：
根据WIND整理，截止2017年一季度报，持有万达存量国内债券前3家机构及产品
与上一次魏桥不同的是，这一次并没有神秘海外做空势力，而仅仅是来自的自监管机构的检查，然而每一次民企都会倒在舆论的风口浪尖下，哪怕是中国首富，都难以免俗；
大浪淘沙
大连万达是否将会是下一个山东魏桥，让我们拭目以待！
固收汇
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