转债上市就跌「可转债挂牌涨还是跌」

明天（11月10日），乐歌转债将上市，来一起看可能的开盘价格。

主要条款

A ，浙江宁波民营企业，规模1.42亿，6年票面利率较高（29.6%），无担保。

正股质地

正股是乐歌股份（300729），主营业务是可以调节高度的桌椅和屏幕支架，产品以中高端为主，90%以上销往海外，美国是第一大外销地。

2019年营收9.78亿，同比增加3.31%；净利润0.63亿（2016年以来净利润基本保持在0.6亿元左右），同比增加9.36%。今年上半年，营收6.33亿，同比增加37.98%；净利润0.68亿，同比增加190.22%。前三季度，营收12.19亿，同比增长73.05%；净利润1.61亿，同比增长320.08%。

申购情况

网上申购人数806.5万户，单账号顶格申购中0.02签。股东配售89.32%，弃缴率0.13%。

开盘价格

乐歌转债当前转股价值84.58，较申购时的103.34，有较大幅度的调整。

公司今年股价暴涨，4月初仅10元出头，近期最高价77.28，涨了7倍多。近半年来，公司吸引了不少基金前去调研，还发生过公司董事长手撕平安资管的“大瓜”。

不得不佩服公司的择时能力，在股价高点成功发行转债，转股价73.13。不知道公司股价未来还能否维持这种增长势头？从近期走势看，已有疲软调整趋势。希望接下来不要一地鸡毛。鲸鱼对这种暴涨类公司一向是敬而远之的。

综合考虑，给予乐歌转债约28%-30%的溢价，开盘预计在108-110之间。乐歌转债是深市创业板可转债，规模迷你（1.42亿），加之前期暴涨，市场关注度很高，不排除有更好的表现。如遭到炒作，建议卖出落袋为安为上。