基金发行分化 “债强股弱”格局显现

基金发行分化 “债强股弱”格局显现

Wind数据显示，截至8月31日，按基金成立日统计，全市场今年以来共新发行基金949只（A、C份额合并计算）。基金发行市场内部有所分化，债券型基金登台唱“主角”，发行份额占据了发行市场的半壁江山，平均发行份额遥遥领先其它类型产品。FOF（基金中基金）则成为发行市场的另一大亮点，产品新发数量迎来增长。

对于后市，有基金经理表示，A股市场整体估值水平具备吸引力，投资者未来需要基于景气度、估值等因素对市场风格和行业进行及时切换。

基金发行降温

Wind数据显示，截至8月31日，全市场今年以来共新发行基金949只，较去年同期发行数量减少约20%；累计发行份额9804.40亿份，较去年同期下降约54%，基金发行市场降温较为明显。

具体来看，今年一季度新发基金数量较多，共发行386只。其中，3月为基金发行数量小高峰，达到175只。此后在4月、5月，基金发行数量均跌破100只。随着权益市场升温，下半年基金发行数量有所回暖：6月、7月、8月的基金发行数量分别为139只、109只、130只。

基金管理人方面，今年以来共有97家公司获批并成功发行新基金产品。其中，华夏基金获批并成功发行的产品数量较多，共17只。其次为华安基金、中欧基金、富国基金，均获批并成功发行10只以上新产品。发行规模最大的产品为招商基金旗下的招商添安1年定开债，募集规模近150亿元。

债基与FOF成“香饽饽”

在今年基金发行市场中，债券型基金成为“主角”。截至8月31日，全市场共新发债券型基金270只，占整体新发基金数量的近三成。债券型基金发行份额达6120.17亿份，占整体新发基金总份额的62.42%，与去年同期相比，提升约37个百分点。同时，债券型基金平均发行份额也遥遥领先，达22.67亿份，同期发行的股票型基金平均发行份额为5.76亿份。

此外，FOF的发行数量和占比均显著增加。今年前八个月，新发FOF的数量已经超过2021年全年发行数量，达97只。业内人士分析，与一般的主动权益类产品不同，FOF产品更注重绝对收益，能够与个人投资者更关注绝对收益和低风险的偏好相匹配。

市场成长风格占优

今年以来基金发行市场呈现“债强股弱”的趋势，未来债券市场将如何发展？工银瑞信基金的基金经理何秀红在工银产业债券的半年报中表示，考虑到债市收益率水平以及各项利差目前均处于历史较低分位水平，预计未来债市整体仍维持区间震荡格局。

展望下半年权益市场，华夏聚丰稳健混合基金的基金经理卢少强表示，随着半年报公布完毕，A股上市公司的业绩会更加清晰地呈现出来。随着大宗商品价格回落，海外主要经济体大概率进入软着陆状态，货币政策进一步收紧的概率降低，国内的货币政策将更有空间。从市场结构看，成长风格可能依然占优，重点是需要寻找业绩可以持续超预期或者符合预期的成长股。另外，稳增长板块可能存在一定的阶段性投资机会。

中欧预见养老2050五年持有（FOF）的基金经理桑磊表示，A股市场整体估值水平不高，流动性维持偏宽松状态。因此股票市场风险不高，投资者需要基于景气度、估值等因素对风格及行业进行及时切换。