穆迪将塞浦路斯的政府债券评级升级为B1，展望稳定

穆迪的投资者服务，（穆迪“S）今天升级了塞浦路斯”政府债券评级，由B3到B1的两个凹口。前景是稳定的。塞浦路斯的短期评级被肯定为不素质（NP）。升级的主要驱动因素是：速度比预期的经济复苏更快，期望持续更广泛的增长，超出出口。此外，经济向希腊（CAA3，稳定）和俄罗斯（BA1，负）发出了对外部风险的弹性。萎缩三年后，预计2015年实际经济增长将达到1.2％，2016年1.4％。此外，预计中期增长将更加平衡，通过国内需求的恢复，通过稳定金融部门，提高竞争力和结构改革的实施有所帮助地支持。对财政目标的表现优于更快的逆转公共债务比率。组合优于预期的增长和强大的预算执行强调财政优惠。穆迪预计财政纪律将继续邮政编程，并通过明年通过议会选举。在喜怒无常的基线情景下，政府债务负担现在将在明年达到100％，占2020年的GDP的80％左右。此外，穆迪希望该国成功地退出经济调整计划（由欧洲稳定机制（ESM）（AA1稳定）和国际货币基金组织资助）进一步推动了重要流动性缓冲液的建设。同时，穆迪今天已经将本地货币和外币债券的天花板提升到BAA3。短期外币债券上限已升至P-3的Prime-2（P-2）。此外，本地货币和外币存款天花板已向B3提出至BAA1，以反映资本控制的全面删除。从NP.RATINGS Rational Dirst驱动程序向P-2提出了短期外币矿床上限：速度比预期的经济复苏和继续持续，更广泛的经济增长的预期升级塞浦路斯的第一个驾驶员升级塞浦路斯的第一个驾驶员“评级为B1的速度比预期的经济复苏迅速，以及出口部门将继续证明的预期弹性，现在将被国内需求的增长增强。此外，穆迪认为，改善竞争力的结构改革以及预期结构改革，如公共行政，私有化以及逐步加强金融部门的改革将提高中期增长的可持续性。成本竞争力支撑出口部门的潜力，因为工资增长可能会在未来几年中缓和。重要的是，经济，特别是旅游和银行业，对俄罗斯的经济衰退以及今年早些时候对希腊经济危机的升级来表现出对经济危机的恢复力。较均衡的增长模式也受到了稳定的推动金融部门，这导致了今年企业信贷增长的轻微上涨。虽然仍然很弱（随着CAA3的加权平均基线信用评估），但金融部门反映了稳定的流动性趋势，并增加了盈利能力的前景。重要的是，尽管2015年4月6日全面取消了资本控制，但存款仍然保持稳定.Moody的资本控制也预期最近在金融部门，即破产和止赎框架中实施的法律，将支持逐步减少非在系统中执行贷款（NPLS），目前占总贷款的47％。也就是说，穆迪的注意事项说明，企业和家庭部门都持续高，虽然减少债务负担.CYPRUS“经济增长在2015年上半年再次恢复，在三年萎缩之后增加0.4％Y-O-Y。由于基于较广泛的恢复，穆迪已向上修订其对塞浦路斯的真正GDP增长预测，2015年从0.5％和喜怒无常的0.5％期望在2016年达到约1.4％。第二司令部：财政目标的一致表现导致公共债务趋势逆转的趋势较升级的第二次司机是由于预算执行强大的预算和比预期的增长绩效更好地表现了财政目标的一致表现。因此，穆迪希望从今年开始，公共债务比率将开始下降。塞浦路斯的结构调整计划的发作，塞浦路斯的财政指标一直超过了EC和国际货币基金组织所设定的目标。据国际货币基金组织数据，主要包括在2013年预算中，旨在永久减少赤字的支出相关措施（减少公共部门工资和福利），并导致2013-14年在2013-14岁的GDP中大量财政巩固7.5％ 。强劲的财政纪律和预算执行已持续到那以来，支持财政目标的表现。重要的是，该计划不需要下一年的额外财政措施，以满足2.5％的国内生产总值的初级盈余目标，这意味着能够实施一项财政中立政策，没有对增长的影响。“政府债务轨迹有重大改善，特别是与原始程序目标相关。去年达到全年政府债务的一般政府债务达到了108.2％，一年同期，比2015年穆迪的预期债务在GDP的110％的110％上升到GDP比率时，比上次评级行动的预期达到预期。 “预计2016年5月在即将举行的议会选举中将维持财政纪律，并且在国家退出经济调整计划之后也持续下去，该计划也预计在明年中期。基于初级剩余假设在未来四年内为GDP的2.5％和1.7％的增长率，穆迪预计将军债务到GDP明年低于100％，并在2020年达到80％的GDP，制作塞浦路斯为数不多的欧元区国家之一，以满足其计划债务到国内生产总值目标。评级机构指出，塞浦路斯去年重新获得了市场准入，从那时起累计了大量的现金缓冲。今天的缓冲区涵盖了2016年的大部分偿还需求，准备在2016年3月成功退出该计划，当时ESM资助的计划完成，2016年5月，国际货币基金组织计划停止。稳定的前景塞浦路斯的稳定前景“S B1评级”反映了提高增长和财政指标的均衡平衡风险，其仍然具有高不合行的不佳的银行业务系统的缺点风险，具有在政府资产负债表上晶体晶体晶体的承兑仍然高的风险。什么可以改变塞浦路斯的评级上涨/下调压力，即在退出EC / IMF计划后继续财政纪律，例如，如果政府的初级盈余在高水平维持。此外，证据表明，从银行业专门发出的增长的风险减少了暗示压力;在银行的上升趋势中的高度经济增长和/或更快的逆转“NPLS将是信贷积极的。如果政府的承诺财政纪律减少，特别是一旦EC /国际货币基金组织计划结束。证据表明，银行业需要进一步的政府资本重组支持也将对评级发挥向下压力。在离开欧元区的希腊的情况下，重新出现的财政和债务市场压力，这也将被引发，也将是信贷负面。今年早些时候，对希腊“筹集当地和外币天花板成员资格和相关的传染性风险的不确定性”塞浦路斯的积极运动“之前的B3.CYPRUS”当地和外币天花板已提出给BAA1 / P-2来自BAA3 / P-3。