icici银行：足够低？

以下是Jefferies报告的关键外卖：损伤

优于指导，我们预计糟糕的季度，而是认为资产质量对MGMT感到惊讶。“C计数（可轻盈加上净净重组） - RS22.6BN Q4和卢比的RS35bn和全年rs104.5bn rs104.5亿卢比。最

小值太低了？：MGMT指南为卢比。89BN的损伤（不含重组资产的滑动），即使重组资产的滑度也会被提升。因为价格 - 我们可以在我们的估计中烘焙它（数学上可能）。但信封和逻辑后面，指导似乎是低的球。（1）我们假设09-11财年重组合理调味并没有采取更多损失。（2）叠加CDR损失数据（〜25％的损失 - 参见公司债务重组性能），但为财政年度/财政年度葡萄酒的假设和更高损失假设为50％，2014财年的由此产生的损失为29％以获得滑动从2015财年重组为RS45.3bn。（3）我们假设2014财年达到50％的损失 - 夸张 - 将在2016年（4）财年的可滑动增加卢比12.8亿卢比，从2015财年和普通滑动的RS89.43亿卢比加入10％。是指导。这导致2015财年报告的2.4％的2.8％（图表2）的107.6亿卢比或滑动比率的总滑片（图表3）。对比这一对比，2016财年在2016财年90-95bps中的信贷成本指导下降，在2015财年报告，更好的经济复苏于2h。我们相信后者的正确和滑动可能会在即将到来的宿舍上的上行方面感

到惊讶。韦克估计数：我们已经降低了贷款增长估计，已经削减了尼姆（由于率削减），这比更好的成本管理不仅仅是抵消稍微良好的信用成本导致0.7％和0.6％的升级至2016年/财政年度。我们介绍了FY18 ESTS。有2015-18财年的CAGR，19.6％。