关于融资融券的问题「融资融券规则详解」

而融资融券数据的走高，在一定程度上反映了市场资金参与量的增多，也映射出了市场行情火爆的现状。

融资融券是一把双刃剑，它可以去放大您的收益也可以放大您的风险。有的投资者是悲观心态，就只看到了亏损以后。他就觉得加大资金去炒股就是不安全，就是不放心，所以自己是不会去办理放大资金的业务的，如果身边有朋友要办理也是劝阻的。

不过有的的投资者比较看好当前或者后期的行情，对于自己交易股票的技术也有信心的情况下，就会比较看好融资融券。

1什么是融资融券？

提到融资融券，就顺带提一下杠杆，相信很多的投资者对这个概念并不陌生。杠杆，顾名思义就是本来你有10块钱，你却想买20块钱的东西，于是你决定借10块钱，而这借的10块钱就是杠杆。

其实，融资融券也是加杠杆的一种办法。

▪ 融资融券

两融业务分别为融资业务和融券业务。核心就是一个字：借！

融资就是借钱买股票，具体是指证券公司借钱给客户买股票，客户到期偿还本息。

融券就是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。

投资者必须在证券公司开通信用账户，信用账户则肩负除了普通买卖交易功能外，在提交担保物后，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。

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融资融券的优势和风险

任何事物，都有两面性。融资融券就像是一个放大镜，盈利了就能将利润放大几倍，同样亏了就将亏损放大几倍。

➤ 融资融券的优势

两融的优势，最明显的就是杠杆作用。

融资融券其实是一种加杠杆的办法，特别是针对于融资。那具体怎么体现呢？

（1）融资杠杆交易

使用融资资金参与市场交易，当市场上涨的时候，会放大您的收益。

举例：某股票从10元涨到17元。如果客户有10万元资金，有两种操作方式：

①　自有资金普通买入10万元；

②　自有资金和融资资金共买入20万；

在上涨的情况下，融资买入之后，该客户的获利超出单使用自有资金进行操作的获利。

当市场下跌的时候，我们可以选择对应的券源（如510300，510500或个别股票）进行融券卖出，这样或者可以对冲我们持仓的损失，或者我们可以在市场的下跌中获得收益。

除了上面提到的优势外，两融的优势还包括当天偿还免息、创新交易方式、借贷手续方便、还款自主灵活。

以下四种情况，如果你属于任何一个情况，开通融资融券是最好不过的选择了！

▪ 有大市值股票处于停牌状态，没有资金再操作；

▪ 有股票被套，想通过T 0操作摊低成本，但没有资金；

▪ 看好后市，想适当增加杠杆，获取收益；

▪ 想开通期权账户

➤ 融资融券的风险

至于风险，融资融券交易除具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险之外，还具有包括但不限于以下特有风险：

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参与条件及办理流程

参与条件

▪ 对个人客户来说

证券交易时间必须满半年，且申请日前20个交易日均证券类资产不得低于50万（100万十个交易日即可、两百万5个交易日，以此类推）风险承受能力等级为中高等级风险及以上。

注：证券类资产包括客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产。

▪ 对机构来说，专业机构投资者不受交易时间和证券类资产限制。

开通完信用账户之后，融资融券交易可以选择券商软件。

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两融业务怎么玩？

我们都知道杠杆原理，阿基米德曾说过:“给我一个支点,我就能撬起整个地球。”在经济学的角度看，杠杆，是将借到的货币追加到用于投资的现有资金上;杠杆率，是资产与银行资本的比率;财务管理中的杠杆效应，主要表现为:由于特定费用(如固定成本或固定财务费用)的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务变量会以较大幅度变动。合理运用杠杆原理，有助于企业合理规避风险，提高资金营运效率。大家近些年听到的最多的是国家要去杠杆，国家一直在提，十九大报告中指出要“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”，“去杠杆化”是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。

将会用一些实例来说明。

1、通过融资融券，小白到底能借多少钱（证券）呢？

▪ 现阶段，融资保证金比例和融资保证金比较不得低于100%，也就是最高为1:1的杠杆。

▪ 转入5000元的现金作为担保品，现金的折算率是1，释放了5000元的保证金，那么最多可以融资买入5000/100%=5000。融资后账户现金为5000元，股票市值为5000元。

▪ 转入5000元的现金作为担保品，现金的折算率是1，释放了5000元的保证金，那么可以融券卖出5000/100%=5000。融券卖出后账户现金仍为5000。融券卖出得到的资金为5000。这5000元只能用于买券还券，跟担保品现金不能放在一起。

▪ 转入10000市值的股票作为担保品，如果该股票折算率为0.5，释放了10000*0.5=5000元的保证金，那么最多可以融券卖出5000/100%=5000。

▪ 融券后账户市值为1万，融资卖出得到的资金为5000，这5000元只能用于买券还券。

2、融资融券亏到多少会被平仓

举个例子：

小白融资融券后，市值为1.5万元，如果某天其总市值减少到1.3万元以下（即融得资金或证券市值的130%）时，券商将要求客户追加保证金，或者强制平仓。

3、有哪些成本和费用？

除了普通证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易成本还包括融资融券利利息。

融资融券利息按实际使用天数计算，隔夜才计算利息，当天借当天还则不计算利息，1万块借一天利息大概只有2块钱左右，比其他渠道借钱更划算一点。

· 有家证券公司融资融券成本价，两融利率5%，资金量大可更低，节约成本

（五）融资融券的“保证金”是什么？

保证金是指客户向证券公司融入资金或证券时，证券公司向客户收取一定比例的资金，保证金可以是现金，也可以用证券公司认可的证券经折算后充抵。

（六）融资融券业务中，可充抵保证金证券是什么？

可充抵保证金证券是指交易所规定和证券公司认定可以用来充抵保证金的证券。

（七）融资融券业务中，可充抵保证金证券的折算率是什么？

可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。

（八）融资融券业务中，保证金比例是什么？

保证金比例是指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。

（九）融资融券业务中，融资保证金比例是什么？

融资保证金比例是指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量x买入价格）x100%

（十）融资融券业务中，融券保证金比例是什么？

融券保证金比例是指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。

融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量x卖出价格）x100%

（十一）融资融券业务中，保证金可用余额是什么？

保证金可用余额是指用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。

（十二）融资融券业务中，维持担保比例是什么？

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，即资产与负债之比。

（十三）融资融券业务中，维持担保比例的可提取线是什么？

维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。

（十四）融资融券业务中，维持担保比例的警戒线是什么？

警戒线——客户日终维持担保比例低于140%时，提醒客户密切关注，并及时补充担保品或者减仓以规避平仓风险。

（十五）融资融券业务中，维持担保比例的平仓线和紧急平仓线分别是什么?

平仓线——客户维持担保比例低于130%，但高于120%时，客户应在两个交易日内追加担保品或减仓，使维持担保比例高于140%，否则将面临平仓风险。

紧急平仓线——客户维持担保比例低于120%，客户应在次一交易日9：30分前追加担保品或减仓，使维持担保比例高于140%，否则将面临平仓风险。

（十六）融资融券业务中，授信额度是什么？

授信额度是指客户提出融资、融券额度申请后，证券公司评估客户信用账户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予客户的可融资或融券的最大额度。

（十七）融资融券期限最长是多少？是否可以申请展期？

融资融券合约期限为6个月，客户可在合约到期前，向证券公司申请合约展期，证券公司可评估客户信用情况、负债情况、账户维保比例等其他信用情况，并根据评估情况为客户办理。

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对于融资融券，各界褒贬不一。

有人认为，在一个规矩不完善的大赌场里，况且很多都是新手，热血方刚，你给他这样一把“利刃”，很容易成为风险放大器，随时有可能让他们输的倾家荡产，跟赌场里的高利贷没什么两样。

也有人说，两融能够提升投资者的资金利用率，小钱办大事，同时融券这一块更是有利于完善市场的做空机制，是市场的稳定器。

两融有风险么？

肯定有。

但我认为目前舆论对于融资融券的批评过于苛求。两融只是一个工具，风险是人造成的。

在股市这个武林里，你能有多牛逼，始终，还是取决你的功力有多深厚，眼界有多开阔。

最后，提醒一下有意向办理两融业务的朋友，请尽快抓紧时间办理。

因为每次行情走高的时候，必然伴随着两融相关数据的暴涨。

有问题可以留言咨询