文灿转债申购价值分析「文灿可转债」

【可转债】$文灿转债(SH113537)$2019.6.10申购日放弃申购

一、结论

AA-的债，小喵统一不申购。不打新！不打新！不打新！重要的事说三遍！

二、基本信息

1、初始转股价19.93元，6月5日收盘价19.81元，溢价率：0.6%。AA-的不想给溢价这算首日上市价了，小喵放弃申购。

2、无担保AA-债，评级低。

3、发行规模8亿，由$文灿股份(SH603348)$发行，市值44.11亿，转债稀释比例为18.14%。

4、下修条款为(15/30,85%), 即转股期内30个交易日中有15个交易日股价低于转股价格的85%时，董事会有权利提议向下修正转股价。一般不算宽松，90%才算宽松。

5、$文灿股份(SH603348)$主营铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，目前PE-TTM为40.39倍，其分位值处在历史中高风险位置。PB(不含商誉)为2。17，历史中只有6.32%的时间低于该分位，处于机会值。ROE才1.68%。

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