短期纯债型基金有哪些「长期纯债基金」
2022年二季度公募固收类基金规模升至8.51万亿元,再创历史新高。中长期纯债型基金规模居首,短期纯债型、被动指数型基金扩容迅速。资产配置方面,二级债基与偏债混合型基金股票仓位整体提升,两类基金均显著加仓食品饮料行业。固收类基金规模增长势头料将持续,可以关注债券指数型创新产品与稳健型二级债基的布局机会。
中长期纯债型基金规模居首,短期纯债型、被动指数型基金扩容迅速。截至2022年二季度末,国内公募固收类基金管理规模与管理份额分别达到8.51万亿元和7.76万亿份,均创出了历史新高,较年初分别增长9.53%、10.32%。细分产品线上,中长期纯债型基金规模居首,占比超过50%。短期纯债型基金、被动指数型债券基金扩容迅速,规模分别增长40%、41%。
▍竞争格局:头部基金公司份额占比相对稳定,管理规模超千亿的基金公司达到28家。
自2020年以来,固收类基金头部10家公司管理规模市场集中度相对稳定,规模合计占比维持在35%左右。此外,截至二季度末,固收类基金管理规模超千亿的基金公司从24家上升至28家。
▍基金业绩盘点:上半年纯债基金收益表现最佳,二级债基、偏债混合型基金、可转债基金区间收益为负。
二季度含权债基与偏债混合型基金收益率反弹。2022年上半年表现最好的基金分类为中长期纯债型基金、短期纯债型基金,中位数收益率分别为1.58%、1.52%。受权益市场调整的影响,混合债券型二级基金、偏债混合型基金、可转换债券型基金上半年收益率中位数分别为-0.7%、-0.8%、-7.78%。上述三类基金二季度收益率明显反弹,中位数收益分别为2.14%、2.1%、6.59%,且大多数产品获得正收益。
▍首发市场聚焦:上半年固收类基金新发规模约4982亿元,债券指数基金再迎发行高峰。
2022年上半年,公募固收类基金发行规模约4982亿元,较上年同期减少8.7%,其中第二季度发行了3558亿元。基金分类方面,上半年中长期纯债型基金发行规模为2213亿元(占比44%),被动指数型债券基金发行规模为1769亿元(占比36%),上述两类基金贡献了上半年固收类基金的主要发行量,且被动指数型债券基金发行规模占比超越2019年的前高点(27%)。
▍基金资产配置聚焦:二级债基与偏债混合型基金股票仓位整体提升,两类基金均显著加仓食品饮料行业。
偏债混合型基金、混合债券型二级基金平均股票仓位在2022年二季度分别提升2.11、1.14个百分点,达到20.82%、14.01%。偏债混合型基金食品饮料行业加仓最为明显,占比提升3.45个百分点,平均持仓比例达到13.99%,成为第一大重仓行业。混合债券型二级基金食品饮料行业持仓占比亦提升4.46个百分点,平均持仓比例达到10.93%,跃居第二大重仓行业。
▍固收类基金行业展望:
金融产品市场迈入“后资管新规”时代,各类投资者对于固收类产品的配置需求与日俱剧增,公募固收类基金作为净值化固收产品的代表,相对优势凸显,规模增长势头料将持续。从产品发展的角度,可以关注债券指数型创新产品以及稳健型二级债基的产品布局机会。
▍风险因素:
市场系统性风险;政策、监管规则变动;行业实际发展偏离主观判断。
本文源自金融界