可转债 新规则「可转债交易新规定」

昨天上交所和深交所同时发布了《进一步强化可转债交易监管切实保护投资者合法权益》的公告。

其内容包含两部分：一是《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》（以下简称《适当性通知》），其中最重要的是（一）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户的资产日均不低于人民币10万元（不包括融资融券融入的资产）；（二）参与证券交易24个月以上（注意是参与交易的时间，而不是开户时间）。

即可转债交易权限的开通门槛，由过去的无门槛，提高为“10万元资金量 2年交易经验”，已开通权限的投资者不受影响，从2022年6月18日开始实施。

另外一个是《上海证券交易所可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》（以下简称《交易细则》）（深交所方面也同样发布交易细则征求意见稿），征求意见截至时间为2022年7月1日。

《交易细则》中重点包括：一、可转债上市首日采取57.3%和-43.3%的涨跌幅限制，次日起则为20%的涨跌幅限制；

二、在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识；

三、深市超过价格限制的申报由暂存变成无效申报。

总结一下：

1、《适当性通知》从今天开始实施（6.18），还没有开通的朋友都必须满足“2年交易经验 10万元资产量”。这就限制了可转债的增量投资者的增长，这对打新的朋友来说，是个利好。但可转债市场的成交量可能会下滑，波动减弱，对熟悉规则的投资者来说，就少了些许机会。

2、《交易细则》在7月1日征求意见结束之后，大概率就是按这次所公布的交易细则发布执行，沪市和深市的交易规则趋向统一，投资者不必再费那么大劲去记住两套不同的规则。

3、很明显，《适当性通知》和《交易细则》的推出，是为了抑制妖债的炒作，保护“不明觉厉”的朋友去盲目接盘，以后，暴涨的转债会很少很少。

前段时间妖债横行的时候，我就有说过，希望柚资不要搞得太过夸张，免得又出新政策来限制，结果真的等来了政策。

具体的交易规则，等《交易细则》正式执行后，我再捋一捋，写文归纳一下，敬请期待。