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2014年中级财务管理真题及答案「中级财务管理第五章」

时间：2023-01-11 19:52:09 • 来源：怪物特仑苏

考情分析

本章是财务管理次重要的章节，主要考察客观题，其中单选题居多，平均每年4个单选，1个多选，1个判断。难度不大。历年分数约5-8分。重点关注企业各种筹资方式的比较。

第一节筹资管理概述

一、企业筹资的动机

【例·单选题· 2017】

企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。

A. 扩张性筹资动机

B. 支付性筹资动机

C. 创立性筹资动机

D. 调整性筹资动机

【答案】B

【解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。在企业开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。综上，本题应选 B。

二、筹资管理的内容

1.科学预计资金需要量；

2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式；

3.降低资本成本、控制财务风险。

债务资金比股权资金的资本成本要低，但企业承担的财务风险比股份资金要大一些。

三、筹资方式

四、筹资的分类

【例·单选题】

下列各项中，属于外部股权筹资的是（　）。

A.利用商业信用

B.吸收直接投资

C.利用留存收益

D.发行债券

【答案】B

【解析】利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部股权筹资，所以A、C、D选项不正确，B选项吸收直接投资属于外部股权筹资。

五、筹资管理的原则

【例·多选题· 2012】

下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（　）。

A.依法筹资原则

B.负债最低原则

C.规模适度原则

D.结构合理原则

【答案】ACD

【解析】企业筹资管理的原则包括：筹措合法、规模适当、筹措及时、来源经济、结构合理。所以正确选项是ACD。

【总结】筹资管理概述

1.掌握四种筹资动机的区分；

2.熟悉三种筹资方式包括的项目；

3.筹资分类中重点掌握：直接筹资VS间接筹资、内部筹资VS外部筹资。

第二节债务筹资

一、银行借款

（一）银行借款的分类

【例·单选题· 2014】

企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（　）。

A.厂房

B.股票

C.汇票

D.专利权

【答案】A

【解析】作为贷款质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。

（二）长期借款的保护性条款

1. 例行性保护条款

这类条款作为例行常规，在大多数合同中都会出现。

主要包括：

①定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表；

②保持存货储备量，不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力；

③及时清偿到期应缴纳税金及其他债务；

④不准以资产作其他承诺的担保或抵押；

⑤不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。

2. 一般性保护条款

对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同。

主要包括：（一保四限）

①保持企业的资产流动性。一般规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值；

②限制企业非经营性支出、资本支出的规模、再举债规模、长期投资。

3. 特殊性保护条款

针对特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。

主要包括：

①要求公司的主要领导人购买人身保险；

②借款的用途不得改变；

③违约惩罚条款等等。

【提示】

上述各项条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。但借款合同是经双方充分协商后决定的，其最终结果取决于双方谈判能力的大小，而不是完全取决于银行等债权人的主观愿望。

（三）银行借款的筹资特点

【总结】银行借款

1.银行借款种类中重点掌握的是对贷款有无担保要求的分类；

2.了解长期借款的保护性条款；

3.熟悉银行借款特点，与债务筹资内部比较，与股权筹资比较。

二、发行公司债券

（一）公司债券的种类

（二）债券的偿还

1. 提前偿还

2.到期偿还

（三）发行公司债券的筹资特点

【例·多选题】

与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（　）。

A.资本成本较高

B.一次筹资数额较大

C.扩大公司的社会影响

D.募集资金使用限制较多

【答案】ABC

【解析】与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性，使用限制条件少，因此选项D的说法错误。

【总结】发行公司债券

熟悉公司债券筹资的特点，与其他债务筹资比较，与权益筹资比较。

三、融资租赁

（一）租赁的特征

①所有权与使用权相分离；

②融资与融物相结合；

③租金的分期支付。

（二）租赁的分类

（三）融资租赁的基本形式

【例·多选题·2017】

下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（）。

A. 出租人既是债权人又是债务人

B. 涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人

C. 租赁的设备通常是出租方已有的设备

D. 出租人只投入设备购买款的部分资金

【答案】ABD

【解析】选项 ABD 正确，杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务，出租方自己只投入部分资金（通常为资产价值的 20%-40%）, 其余资金通过将该资产抵押担保的方式，向第三方申请贷款，将借款购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款。出租人既是债权人也是债务人。选项 C 错误，租赁的设备通常是出租人根据设备需要者的要求重新购买的。综上，本题应选 ABD。

（四）融资租赁的租金计算

1. 租金的构成

【例·单选题·2017】

下列各项中，不计入融资租赁租金的是（）。

A. 租赁手续费

B. 承租公司的财产保险费

C. 租赁公司垫付资金的利息

D. 设备的买价

【答案】B

【解析】融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：①设备原价及预计残值。包括设备买价（选项 D）、运输费、安装调试费、保险费等，以及指设备租赁期满后出售可得的收入；②利息。指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息（选项 C）；③租赁手续费（选项 A）。指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。综上，本题应选 B。

2. 租金的支付方式

①年付、半年付、季付和月付等方式。

②先付租金和后付租金两种。

③等额支付和不等额支付两种。

【提示】实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金（普通年金）。

3. 租金的计算（已知P，求A）

①租金的计算大多采用等额年金法。

②通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。

【提示】折现率＝利率＋租赁手续费率

【注意】计算融资租赁的租金时，一定要画时间轴站在出租方角度分析现金流量。现金流入现值=现金流出现值，求解租金。

【例4-1】

某企业于20×1年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值为5万元，归租赁公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%。租金每年年末支付一次。