债券基金怎么分类「债券型基金」

新闻导读：公募基金2019年四季报披露结束。数据显示，截至去年底，公募基金管理规模逼近15万亿元，较去年三季度末增长1.04万亿元。受益于资本市场的良好表现，公募基金去年四季度整体实现利润3156亿元，规模和利润增长较快。

按照基金的类型来看，截至去年底，权益基金规模约为3.3万亿元，增长近3500亿元；债券型基金规模迈上4万亿元大关，与去年三季度相比，规模增长6330亿元。

科普词条：权益类基金、债券型基金、债券

那什么是权益类基金呢？

权益类基金是指投资于股票、股票型基金等权益类资产。一般包括股票型基金，指数型基金等理财资产。

权益类基金有哪些特点呢？

假设你在投资这个理财产品，你拥有这个理财产品的所有权，但这类产品的收益不能保证。权益类产品相对于固定收益类产品而言的。一般来说，只有哪些固定收益类的基金不是权益类的，比如股票属于权益类商品，持有公司股票可以分享公司盈余等权力。

固定收益类基金一般包含保本基金，债券型基金，货币型基金。固定收益类基金提供稳定的收益，同时又有部分保本功能，投资标的包括债券与优先股为主。

债券型基金

债券型基金属于固定收益类基金，以国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。

债券基金和债券有什么不同呢？

债券基金与债券最大的区别在于专家管理，债券基金背后有基金经理进行判断分析购买债券。

基金经理在进行证券投资的时候不但要仔细研究债券，还要判断利率走势等宏观经济指标，可以有效降低利率变化带来的风险，用网上APP端可以免除排队购买，持有到期的流动性风险。

风险低，收益低

由于债券型基金的投资对象基本为债券，因此债券基金具备风险较低，收益较低的特点，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也相对一般，高于银行理财等固定收益产品，债券基金长期收益率能达到5%-6%，适合稳健型投资者。

流动性强

投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。

费用低
债券的投资管理相对于股票投资管理没有那么复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

收益具备稳定性

在投资债券的时候一般有两种回报，一种是利息回报，到期承诺还本付息，因此债券基金的管理费相对较低。

注重当期收益

由于债券金属于固定收益类投资，债券金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言，债券基金缺乏增值的潜力，适合稳健型投资者。

债券基金可以通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，可以有效降低单个投资者在购买某种债券时面临的风险。

债券没有专家管理，背后没有基金经理，债券是一种有价证券，是政府、企业、金融机构向社会筹集资金，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。

债券基金的分类：

根据投资范围，可分为纯债基金和普通债券基金、可转债基金。

纯债基金：100%投资于债券，没有股票。波动较小，收益比较稳定。

如广发纯债债券A(270048)

普通型债券基金（混合型债券基金）：80%投资于债券，剩下20%投资于股票等其他资产，这类债券基金的波动比纯债基金的更高一些，风险和收益也会高一些。

普通型债券基金可分为一级债和二级债

一级债可以用最高不超过20%的仓位投资股票一级市场和可转债，也就是说可以打新股。不过证监会新规不允许机构打新，所以一级债以后成为历史了。

二级债可以用最高不超过20%的仓位投资股票二级市场，也就是可以直接买卖股票。比如易方达安心债券A(110027)。

可转债基金

可转债也是债券，但能在一定条件下转换成该公司的股票，具有股债双重性。主要投资可转债的可转债基金，波动性跟股票类似，收益较高。

根据时间长短不同：可以分为短期债券，中短期债券

短债基金：

一般规定投资债券的剩余期限或者久期不超过一年，理论上债券剩余期限越短，基金净值波动越小，但收益也相对较低。

理论上短债基金适合在利率较高时投资收益较好。比如说十年期国债收益率在3.5%以上投资，会取得较好的收益。持有6个月，都基本上没有亏损记录的。

中长期债基金：

中长期纯债基金是有波动的，在债券熊市的时候，会有10%左右的浮亏。所以我们可以在债券被低估的时候开始投资，高估的时候卖出。一般都是通过十年期国债收益率来评估债市牛熊的。

十年期国债收益率<3% 卖出债券基金

十年期国债收益率在3%-3.5% 持有债券基金

十年期国债收益率在>3.5% 逐步买入债券基金

十年期国债收益率在>4% 加速买入债券基金

根据债券品种的不同，可以分为信用债券基金、利率债券基金

利率债

包括我们比较熟悉的国债、金融债和地方债，一般来说，基于国家信用或等同国家信用做背书，安全性高，基本不会出现违约情况。

正因为它的安全性很高，所以利率债的风险就是利率会比较低，票面利率就主要由发行时的市场利率来确定。包括由财政部发行的国债，由金融机构发行的金融债，以及地方政府发行的地方债。

信用债

除了以上介绍的利率债之外的所有债券都是信用债。这里就产生了一个“信用利差”的概念，即信用债无国家信用做担保，存在一定的违约风险，需要更高的利率进行补偿，信用利差即信用债与利率债之间的差值。

信用债包括企业债和公司债，无国家信用背书，完全依靠企业和公司自行赔付，如果企业经营出现问题，偿付能力也就会出现问题，近几年的公司债打破刚兑，违约率增加就是这一块。

像金融债最主要的是政策性银行发行的金融债，也就是三大政策性银行（国开行、进出口银行、农发行）发行的债券，央行信用背书，目前市场上交易规模和流动性最高的品种。

根据市场不同：可以分为国内市场的债券基金和海外债基金

美元债是新朋友。最近人民币/美元大幅升值，给了我们建仓美元债的机会。怎么讲，在家庭资产配置中，外汇和债券是不可缺少的部分。所以外币计价的海外债券未来也将是我们资产组合中的一个重要组成部分。

按收费方式分类：分为A类债券基金、B类债券基金、C类债券基金

A类一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费；而A、B两类分类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端。而B类债券没有任何申购费。

A是指申购时前端收费。在申购基金的时候，缴纳一定的申购费用。赎回时缴纳赎回费。

B为后端收费，就是指申购时不收取费用，在赎回时看持有期的长短收取赎回费；

C为申购和赎回时均不收取费用，只在你持有时从你的分红或者份额中收取相关费用。

优惠不同

1、前端收费

前端收费一般有优惠，费率0.6%。

2、后端收费

后端收费没优惠，一般费率是1.5%。

风险上：可转债债基>二级债基>一级债基>纯债债基>超短债债基

总结

债券一般具备风险低，收益低，收益具备稳定性，注重当期收益等特点，债券基金与债券最大的区别在于专家管理，债券基金背后有基金经理进行判断分析购买债券。一般来说，在投资的时候，根据自身资金可用时间的长短和可承受风险等级配置相应的债券基金。