多只基金修改业绩比较基准的方法「啥叫业绩比较基准」

随着投资策略的改变、基金转型、跟踪指数变更等因素影响，基金管理人会根据实际情况修改基金业绩比较基准。近日，嘉实基金公告旗下两只量化基金修改了业绩比较基准，而刚刚过去的2018年，5只基金修改了业绩比较基准。

2019年1月7日起，嘉实量化阿尔法混合基金的业绩比较基准，由“沪深300指数*75% 上证国债指数*25%”更改为“中证800 指数*95% 上证国债指数*5%”，该基金成立于2009年3月20日。嘉实中小企业量化活力混合基金的业绩比较基准由“中证500指数*80% 中证综合债券指数*20%”更改为“中证1000指数*95% 中证综合债券指数*5%”，该基金成立于2017年7月4日。

对于修改业绩比较基准的原因，北京一家大型公募的量化基金经理表示，一般调整基金的投资策略也要相应变更业绩比较基准。北京某资深基金评价人士表示，基金业绩比较基准修改的背后，是相关基金投资范围及未来风险收益特征的巨大变动，通过修改基准，让相关产品的收益特征更加契合当下及未来的投资运作情况。基金业绩比较基准修改后，嘉实量化阿尔法混合基金、嘉实中小量化活力混合基金的投资选股范围将更广。

据记者不完全统计发现，2018年共有5只基金修改业绩比较基准，分别是鹏华全球高收益债QDII、招商安盈债券型基金、融通中国概念债券型QDII、诺安改革趋势灵活配置基金、创金合信量化发现灵活配置基金。

同样，作为一只量化基金，创金合信量化发现灵活配置基金将业绩比较基准，由原来的“中证500指数收益率×60% 一年期人民币定期存款利率(税后)×40%”变更为“中证500指数收益率×80% 银行人民币活期存款利率(税后)×20%”。对于变更原因，创金合信披露主要是因为近年来随着政策环境变化、外部风险事件冲击对A股市场波动产生影响，考虑市场极端行情对投资组合的影响，根据监管精神对基金量化模型进行了升级：一是将调整资产配置比例的条件设置得更加严格；二是提高了股票资产配置比例的目标中枢。

除此之外，指数的变更也成了部分基金修改业绩比较基准的原因。融通中国概念债券型QDII成立于2017年11月27日，当时业绩比较基准为“花旗中国美元债券指数收益率”，2018年7月18日起改为“富时中国美元债券指数”。对于更改基金业绩比较基准的原因，融通基金在公告中表示，由于花旗固定收益系列指数已被FTSE Russell指数公司收购，并已将“花旗中国美元债券指数“更名为“富时中国美元债券指数。鹏华全球高收益债债券型QDII同时也因指数的变更而修改业绩比较基准。

此外，诺安改革趋势灵活配置基金因更改选股范围变更业绩比较基准，招商安盈债券型基金则是由保本基金转型修改基金业绩比较基准。

值得注意的是，上述变更业绩比较基准的基金符合相关法律法规规定，都对原有基金份额持有人的利益无实质性不利影响，同时上报了证监会备案，不需要召开基金份额持有人大会。对此，业内人士提醒要注意基金投资的风格飘移。

（文章来源：证券时报）

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