回撤最少的基金「低回撤优秀基金」

去年白酒被炒上天，然后“跌妈不认”

今年的医药也被炒上天，然后“跌妈不认”

下半年新能源、半导体、周期被炒上天，后面是否会“跌妈不认”很难讲

去年的明星基金，普遍遭遇滑铁卢，去年表现一般的基金，今年反而表现相对好些。

A股往往就是一轮一轮的炒作，涨上天，跌成屎，周而复始。

散户特别容易跟风，然后被割韭菜。

经历过几轮毒打，就会慢慢明白，散户赚钱较好的办法，就是回归本质，不要乱动，长期能拿住一些自己认可的优质基金。

这是多年投资经验的真实体会。

这话说起来简单，但很少有人能做到。

除了我们之前说的散户追涨杀跌外，还有一个关键是买的基金自己发自内心认可。认可基金的投资策略，认可基金的方向，认可基金经理比自己强。发自内心认可才能拿的住。

所以我历时三个月的时间制作了“100强优选名单”，该名单是在去年40强名单上的一个全面升级，涉及到纯债、混合债、股债平衡、均衡配置、价值型基金、成长型基金、集中持仓策略基金、行业景气策略基金、量化基金、宽基、行业基金等多个分类，尽可能为大家筛选出市面上比较优秀的基金，大家可以根据自己的风格去选择发自内心认可的基金。

此外，多多发现自己的实盘也有局限性，价值型投资风格的朋友跟我的理念会比较契合，即便是下跌，也能耐心等待。但其它风险偏好的朋友，可能理解不了我为什么持续买入互联网而且是越跌越买，即便是理解了风格不匹配的话，在下跌过程中也很容易拿不住，最后白白被市场收割。

“100强优选名单”可以为大家提供更多的选择，有不同的风格，不同的策略，不同的规模。市场大多数时候是结构性机会，总有一些风格表现好，一些风格表现不好。有更多的选择和机会，就能提供更多的赚钱可能性。

“100强优选名单”多多今晚会做最后一轮的优化，预计明天会正式跟大家见面。后续名单内的宝藏基金经理，多多也会分门别类为大家做盘点，揭秘他们成功的秘诀。

今天就跟大家分享第一个宝藏基金经理“固收 ”女王姜晓丽。

01

今年以来，市场风格阴晴不定，板块分化异常严重。

许多权益类明星基金的业绩表现一言难尽。

截止到目前，2021年前三个季度已经过去了。

许多基民今年的收益依旧是负的……

遥想去年，几乎每天都在“吃肉”，说日进斗金也不为过。

再看如今，收益急转直下，“无效上班”已经成为常态。

在经历了市场毒打后，很多刚接触基金的基民开始第一次正视自己的“风险偏好”。

为了保护好自己的小心脏，开始把目光瞄向“固收 ”产品。

所谓“固收 ”，其实是一种以绝对收益为投资目标的投资策略。

简单讲可以拆分为“固收”和“ ”两部分。

固收，也就是固定收益的部分，占比大约70-80%，是防守主力。

主要投资风险较低的债券资产，用来争取收益的稳定性。

剩余的20%-30%是“ ”，是进攻主力，主要投资风险及收益较高的股票等标的，用来博取收益。

以守为主，辅之进攻，方能实现稳重求进。

总体来看，“固收 ”产品收益稳健，波动和回撤较小，非常适合风险偏好中低的投资者。

这几个月的时间，多多也特地研究了一下基金市场的“固收 ”产品。

发现了一位宝藏基金经理，姜晓丽。

02

为什么说是姜晓丽是宝藏基金经理？

基金经理是不是“宝藏”，终究还是要看业绩。

我们来看一下姜晓丽两只“固收 ”代表作的业绩表现。

1、首先来看天弘永利债券。

天弘永利债券是一只二级债基（固收 的一种），股票投资比例不得高于20%。

姜晓丽从2012年8月接管这只基金至今，已经连续 10 年实现正收益（B类份额）。

截至10月8日，任职回报96.34%，平均年化收益为7.62%，大幅跑赢业绩比较基准以及同类可比基金平均水平。

即使是市场行情极差的2016和2018年，在多数同类基金负收益的情况下，天弘永利债券B依然获得了正收益。

除此之外，大多数年份，天弘永利债券的业绩都能跑赢同类基金平均水平。

从回撤控制来看，近10年来，天弘永利债券B最大回撤仅为-5.24%，远好于同类平均水平。

这里需要注意一点，固收 基金虽然整体偏稳健，但在一些极端年份，还是会出现回撤较大（超过10%），甚至亏损的情况。

姜晓丽管理的天弘永利债券能够连续10年取得正收益，且回撤控制始终控制在10%以内，绝对可以称得上是固收 基金中的佼佼者。

值得一提的是，从2019年至今，天弘永利债券B每个年度的收益率都在10%以上。（数据来自wind，截至2021.10.8）

一只仓位不到20%的二级债基金，能做到连续3年每年收益都在10% ，可以说是相当突出了。

2、再来看天弘安康颐养混合。

天弘安康颐养混合是一只偏债混合基金，股票投资比例过往长期在10%左右。

姜晓丽从2013年1月21日开始接管这只基金。

截止到10月8日，天弘安康颐养A已经连续9年实现正收益。

累计回报103.47%，年化收益率8.34%，超越同期基准收益率62.97%。

而同期沪深300平均年化也不过7.45%。

能用10%的仓位做出8.34%的年化收益，且跑赢同期沪深300，足以见姜晓丽实力之强。

从回撤控制来看，天弘安康颐养的最大回撤发生在2015年，为-8.82%。

其余年份，最大回撤基本上控制在3%以内，远低于同类平均24.39%。

03

姜晓丽何许人也？

姜晓丽，经济学硕士。

2009年以债券研究员的身份加入天弘基金。

2012年8月晋升为基金经理，开始管理天弘永利债券。

姜晓丽的投资之路，没有一骑绝尘的惊艳，更多的是脚踏实地的稳健。

从业9年以来，姜晓丽一步一个脚印，屡创佳绩。

因业绩优异，她把金牛奖、明星基金奖、金基金奖这三大重量级奖项全都拿了一遍，成为市场上为数不多的大满贯基金经理。

其中，光是有基金界“奥斯卡”之称的金牛奖就拿了五次。

业绩越好，能力越强，责任自然就越大。

2015年至今，姜晓丽的管理规模从23亿元一路攀升到197亿元。

而姜晓丽也晋升为天弘基金固收机构部总经理，成为天弘“固收 ”团队的领军人。

作为一名专注于“固收 ”产品的基金经理。

本着对投资人负责的态度，姜晓丽对风险比较厌恶，非常重视绝对收益。

她曾在多个场合不止一次地提到，希望自己管理的产品，能够给持有人带来好的持基体验。

在做每一笔投资之前，姜晓丽都会先算好风险收益比。

只有风险收益比合适（在1.5-2之间），才会进行下一步投资。

在“固收 ”的核心投资部分——债券投资，天弘基金有一套非常严格的信评体系。

依靠这套体系选出来的债券，质量都非常高。

在纯债投资中，相比个券选择，姜晓丽会把更多的时间精力放在对收益率整体趋势的展望上。然后根据判断，来决定组合的久期长短，以便在稳健的基础上争取超额收益。

姜晓丽认为，固收投资中，最难的地方在于拐点的判断。

在她看来，债券市场拐点出现的节奏非常清晰：

首先，宏观经济要起来，要变好。

第二，货币政策要去确认。

第三才是债券市场出来拐点。

至于如何判断精进好坏，姜晓丽有一套独特的指标体系。

第一，要看金融对经济的支持怎么样，即社会融资规模、增速的情况怎么样。

第二，统计中观行业数据，作为宏观经济景气度的观测指标。

一般来说，经济好转 1~2 个季度后，就可以期待央行货币政策的相应变化。

总体来看，姜晓丽是一位相当优秀的“固收 ”基金经理。

论经验，12年债券研究经验，9年基金管理经验，穿越两轮牛熊。

论业绩，“二级债”天弘永利债券B最近三年年均10%，天弘安康颐养A8年年均8%，并5次斩获金牛奖。

论人品，心系投资者，严格控制风险，注重投资者持有体验。

如果对固收 类产品感兴趣，姜晓丽管理的基金可以优先考虑。

04

晓丽要发新基了

文章最后，不得不提一下姜晓丽挂帅（拟）发行的新基金，天弘宁弘六个月混合基金。

这是一只偏债混合基金，投资范围包括债券和股票。

以固收类资产做底层资产，用来争打底收益，主要投资债券（包括利率债和信用债）。

以股票、可转债和打新作为弹性资产，用来博增强收益。

结合市场行情合理配置资产，动态调整两种资产配置比例，力求实现风险和收益的完美平衡。

债券部分，涉及利率债、信用债、可转债，还可以进行债券打新。

预设的可以做出超额收益的工具很多。

其中，可转债预设仓位0%-20%，进可攻，退可守，非常灵活。

股票部分，仓位上限30%。

为了更好的控制风险，降低波动，主要在估值适合买入高股息，有核心竞争力的股票。

需要注意的是，该基金之所以命名为“六个月混合基金”，是为了管住一些“忍不住”基民的高频操作，特意设置了6个月的锁定期，在此期间，基金不得赎回。

对天弘宁弘六个月（A类：011558 C类：011559）感兴趣的小伙伴，可以关注一下。