借钱投资 该不该借「投资会不会负债」

常言道，投资要学会合理加杠杆，即借钱投资。然而，借钱投资还不够，还要看你买的是不是生息资产。最近我在思考一个问题，在借钱利率越来越低的金融环境下，一部分普通人是怎么成为富人的。我慢慢想通，成为富人的人往往通过借钱持有生息资产，借款到期后，资产不仅生息而且通过了资产升值获得资本利差。

赚钱的途径有两条

不管投资什么资产，最终赚钱都是靠两条途径，生息和资本利差。对于任何资产来说，都可以看作类债券。再具体来看何为生息和资本利差：投资者在今年以100元买入碧桂园地产期限为5年的6.5%利率的债券，那么第1年投资者可以获得6.5的利息，假如第2年碧桂园地产付息后的债券价格上涨到110元，投资者此时选择卖掉，那么可以获得收益=6.5 6.5 10=23，其中13元是生息，10元是资本利得。

借钱投资很普遍

富人的投资如何和借钱联系呢？借钱投资在债券市场是很普遍的现象。还是上面的例子，假如投资者空手开始向银行借钱，以现在银行5年以上贷款基准利率4.9%来借，那么投资者的收益=6.5 6.5 10-4.9-4.9=13.2。可能有人觉得例子都是假设的情况，实际上，这个例子非常真实。现实中，大多数房地产公司如恒大、碧桂园、广州富力发行的5年期债券利率差不多都在6.5%附近，而银行5年以上贷款基准利率这几年都是4.9%。

蓝筹股具有类债券属性

债券具有定期付息的生息特征，股票似乎只有低买高卖的价差收益。实际上，如果投资优质蓝筹股，股票也具有类债券属性，也会定期生息。比如A股公司格力电器不仅每年定期分红，而且分红比例很高，股息收益率已经超过普通债券收益率了。这样的股票，就可以看作具有类债券属性的优质蓝筹股。持续、稳定的派息可以被看作是公司具有稳定的分红政策。投资这类股票，投资者不仅可以享受股价上涨带来的收益，还可以比较稳定的收到每年股息，使得投资资金较早的落袋为安。

房地产也可以是生息资产

不止是债券，股票、房子都可以是生息资产。核心城市核心地区的房子也具有类债券属性，若干年前买入上海、深圳、广州、北京的房子，现在肯定都是赚的，但是富人买房和普通人又有区别。富人因为信用良好、有老房子、公司可以抵押，可以从银行拿到更划算的按揭折扣，贷款金额更高，买入的房产又往往位于城市核心地区，未来抗跌性更好。富人买入的房子不止一套，拿出市区的房子出租，每年收定期房租，这就是生息；未来房产增值后随手卖掉，又能赚得差价，这就是资本利差。

同样是买房，普通人居住；富人买房，瞄准的也是生息资产。

核心城市核心地区的房地产租金稳定