资产配置组合中大类资产「大类资产配置什么意思」

在第三期我们从投资目标、风险偏好、资金情况、投资能力四个维度完成了普通人进行资产配置的第一步——梳理配置基本盘（戳坦白局：我的资产配置基本盘立刻回顾哦）。

在第四期，我们继续迈出第二步“了解进行资产配置届的F4—四大经典资产：股票、债券、黄金、现金。

股票：风险长期收益率较高的资产

投资经典著作《股市长线法宝》里统计了1802-2008年内五大类资产在美国市场的投资总回报。可以明显地看出，股票的长期收益领先其他资产好几个身位，从最开始的1万美元上涨到48亿美元。

视线转回我们的A股市场，国内几大典型指数的表现也能展现长期投资股票的威力。比如沪深300指数上市首日至今涨幅为298%，深证综指上市首日至今涨幅为1824%。（数据来源：wind；数据截至2022.4.21）

什么因素推动股票长期上涨呢？大碗觉得这个答案应该是：优秀的企业。

因为，买股票本质上买的是上市公司的所有权，当企业在运转中不断创造价值的时候，也会推动股票市场长期上涨。

我们普通人想要从股市中分一杯羹通常有两种方式——开户直接买个股或者通过买基金间接持有一篮子股票。

或许看到这你会问：“你说的这股市和我最近看到的可很不一样，现在身边可没有人从股市里赚到钱哇“。

这就要说到股票的又一大特点：高风险，换句话说，股票的波动远大于其他几类资产。

而且一旦你的资产大幅下跌，回本之路可比下跌更艰难。比如10万元的股票，下跌50%后变成了5万；但想要涨回原来的10万，却需要整整上涨100%。所以资产的大幅波动是我们追求长期投资收益的一大天敌。

债券：降低组合波动的利器

想要降低资产大幅波动的风险，就得请出抗震神器“债券“。一般来说，债券的涨跌和股票相反，股票下跌时债券上涨，能起到降低组合波动，分散组合风险的重要作用。

债券是什么？债券是你借钱给政府或公司，它们给你打的借条。按照发行人、收益特征等因素区分，债券家族分支众多。

对于我们普通投资者来说，不用强迫自己分清这么多债券类型。因为一般来说，直接投资债券对我们的账户资金有较高要求，所以我们可以通过购买债券基金的方式，参与投资。

从收益和风险上看，近3年我国市场中债券型基金指数年化收益率是4.3%，年化波动率是3.04%。偏债混合基金（组合债券投资比例50%~70%）近3年年化收益率是6.4%，年化波动率是5.9%。（数据来源：wind；数据截至：2022-4-21）

黄金：避险资产明星

每次局势动荡的时候，黄金这个资产总会被冲上热搜。

点开新闻一看，里头的内容大多是说这段时间股票和债券都已经震得不像样，而黄金的价格不仅稳如泰山或许还连连上涨。如果你会因为这样的新闻而开始投资黄金，大碗要劝你静一静。

因为本质上看，黄金这类资产的价格只是基于市场的预期，而不像股票或者债券价格长期受背后的公司价值创造影响。从我们前面的图片也能看出来，黄金的长期回报也只在本金的“温饱线“上挣扎。

当然啦，在特殊市场环境中，黄金短期可能是能有较好的业绩表现，从资产配置的长期视角来看它算不上一个收益增强利器。

“那我究竟要不要在组合里面买黄金？”大碗觉得，这更多是个人的偏好问题，没有绝对的答案。

推荐买黄金是因为黄金的涨跌和股票、债券的都不一样，这就能起到在组合中分散风险的作用；而不推荐的原因可能有黄金没有长期收益价值，而且当黄金受到大家关注的时期，往往已经到了相对价值高点，贸然买入容易承受亏损。

最后，对于我们最熟悉的现金资产，废话不多说直接放进本期卡牌一起揣口袋收好。

那么如何确定这些资产我们分别应该买多少？持续关注我们的《读卡牌学资产配置》栏目哦。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。