上海票据交易所怎么交易「票据交易」

3月27日上海票交所综合部正式发布了《上海票据交易所票据交易规则》的通知（票交所发〔2017〕16号，以下简称《票据交易规则》）。

《票据交易规则》通篇共九个章节，分别是总则、定义与基本规则、交易方式与一般流程、票据转贴现、票据质押式回购、票据买断式回购、市场监测、交易相关服务和附则。此版《票据交易规则》是对中国人民银行去年底发布的《票据交易管理办法》在票交所交易层面的补充。其中：

"总则"：明确了交易规则是在中国票据交易系统（票交所系统）进行的交易，其他条款承接了《票据交易管理办法》的主要内容。

"定义与基本规则"：介绍了中国票据交易系统中和票据交易相关的相关基本定义和基本规则，比如交易要素、交易前的条件、交易合同、交易的基本参数、交易日和交易时间等。

"交易方式和一般流程"：规定的是交易模式和票交所的交易流程。交易模式和债券交易方式非常类似，相关流程内容则与系统操作密切相关。

"票据转贴现、票据质押式回购、票据买断式回购"：这三个章节具体介绍了这三个交易品种的具体要求。

"市场监测、交易相关服务和附则"：这三个章节明确了哪些行为是违规的、票交所会进行交易监测的，以及可以寻求哪些交易服务等。

【规则简读】

1、《票据交易规则》首先明确规则包括但不限于：纸票或电票，商票或银票。业务范畴留足了空间。

2、《票据交易规则》定义了票据交易包括：转贴现、质押式回购、买断式回购等，没有明确列入直贴和再贴现，意味着票交所将以机构间流转的票据为主要交易对象。

3、《票据交易规则》再次重申了票交所是央行指定的票据交易、登记托管、清算结算、信息服务的机构，奠定了其官方的地位。其中对于电票的登记托管、清算结算，与ECDS有功能上的重复，不排除ECDS可能会划入到票交所。

4、《票据交易规则》定义了票交所账户体系为"独立的交易账户 托管账户"，而用户包括"管理员和操作员"，交易员的账户指明是具有交易权限的操作员账户。

5、《票据交易规则》详细列明了票据要素信息，包括：所属机构 票号 介质 类别 金额 出票日 到期日 出票人 承兑行（人）开户行 行号 开户行类型 信用主体……合计多达29项。

6、《票据交易规则》规定成交单是成交的最重要法律依据，交易双方要根据成交单履行合同义务，不得擅自变更和解除。

7、《票据交易规则》规定了交易系统中所有报价按年化利率进行，日计数基准为实际天数/360。实际天数算头不算尾。

8、《票据交易规则》中对"清算速度"的定义是：T 0和T 1都可以，与银行间规则相一致。

9、《票据交易规则》指明票交所提供两种结算方式：票款对付（DVP）、纯票过户（FOP）。其中，同一法人分支机构间可以采用纯票过户（FOP）结算方式。

10、《票据交易规则》明确规定了交易日（周一到周五）和交易时间（9:00-12：00，13：00-16:30），并且特殊情况可以应急延长交易时段。如此一来，票据业务将变得规律。

11、《票据交易规则》定义了询价交易方式：询价、匿名点击、点击成交。这个模式和现在的前台本币系统一致。

12、《票据交易规则》规定在票据挑选时由报价方先在自己包中挑选，单笔报价张数有限制。

13、《票据交易规则》对质押式回购遇到票据包票据出问题时的应对也作了规定，如票据被挂失、承兑人破产、票据冻结等，这时可要求对方更换票据包，但须向票交所申请同意。

14、《票据交易规则》还严格定义了票据交易的违规行为，包括：在场外开展已贴现的纸票交易，恶意串通操纵价格、擅自解除交易、违约、非法出借出租账户等。

15、《票据交易规则》明确，未经票交所许可，票据交易的即时行情不得发布、传播、以商业目的使用等。这部分信息或许将成为票交所的服务业务。

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