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美国一个伪装成国家的资本主义者「外国资本」

时间：2022-12-14 16:55:10 • 来源：闲蛋黄

美国建国以来，有五件事对美国历史影响深远：独立战争、南北战争、第一次世界大战、第二次世界大战以及布雷顿森林体系。

独立战争，历史书给出的标准答案都是“英国横征暴敛官逼民反，北美人民忍无可忍，正义最终战胜了暴政。”可是独立战争导火索“波士顿倾茶事件”其实是这样的：1773年，英国政府出台了《茶叶法案》，以帮助英国东印度公司度过资金难关。东印度公司则以低于市场价格50%向北美倾销茶叶，这直接导致了爱喝茶的“北美人民”雷霆之怒。概括就是：英国政府动了北美商人的奶酪，从而爆发了一场少数阴谋家鼓动狂热群众的血腥商战。

华尔街的崛起

作为世界金融中心的纽约，起初只是北美殖民地一个小小的贸易窗口，依靠其独一无二的地理优势，在当地荷兰裔移民商业精神的催化下，逐步成长为一个繁荣的都市。华尔街也正是从这里蹒跚起步，走向世界大舞台。

18世纪下半叶，两位历史人物登场，他们同是美国的开国元勋，一位是亚历山大·汉密尔顿，另一位是托马斯·杰斐逊，开启了美国随后200多年的党争。汉密尔顿推崇市场的作用，扶持和鼓励商业活动，主张政府要在建立金融体系和维护经济秩序中发挥积极作用。而杰斐逊则憎恶任何投机活动。

1783年独立战争的胜利，1787年美国《宪法》的制定，1789年美国联邦政府的成立（即美国建国），这个新国家不仅有了统一的政府，也有了统一的市场、统一的货币和统一的税收。美国第一任财长汉密尔顿大规模发行国债，1791年美国历史上第一只大盘蓝筹股——合众国银行。资本市场的繁荣催生了第一批专业的证券经纪人，他们需要一个专用的交易场所；为了防止在门口偷听价格“搭便车”的场外交易发生，也为了防止经纪人无休止地杀低交易佣金，这就是纽交所。

经纪人签订了著名的《梧桐树协议》（The Buttonwood Agreement），规定经纪费用固定为千分之2.5，这就是华尔街最早的游戏规则。代价是纽约失去了成为首都的机会，华盛顿变成象征性政府，华尔街则成为美国政府最大的债主。

19世纪中叶，最具变革性的新生事物铁路诞生。作为一种新的交通运输方式，铁路比此前出现的运河都更效率，受地理限制更少，它把无数小规模的地方经济连接在一起。同时，铁路对钢轨、机车、车厢和煤的巨大需求也推动人类历史上第一批重工业企业的发展，造就了工业时代的第一批产业大军和百万富翁。

铁路修建需要巨额资本，当时美国一个中产阶级的年收入只有1000美元，修建1英里运河的成本却是20000美元。铁路巨大的融资需求使得铁路证券成为华尔街投资的主要品种，而对铁路股票的疯狂投机与铁路本身也给华尔街一飞冲天带来推力。电报的发明，让纽约股市开盘价格传递到费城所需的时间从30分钟减为几秒钟，纽约一举确立其作为美国金融中心的地位。 1848年，加利福尼亚州金矿被发现，华尔街也因此再度枝繁叶茂。

在1787年制宪会议上悬而未决的奴隶制存废问题，险些肢解了美利坚。为满足现代战争的巨额融资需求，华尔街年轻的银行家没采用传统的私下向银行和经纪商出售债券的方式，即私募发行，而是革命性地通过华尔街向公众发售战争国债，即公募发行。他们告诉普通美国人，购买这些战争债券不仅是一种爱国的表现，也是一笔很好的投资。华尔街帮助北方发行了大规模的战争债券，从而最终战胜了因大量印钞而引发恶性通货膨胀的南方。当成千上万年轻的战士在前线丧命时，华尔街却跃升为世界第二大资本市场，把纽约打造成一个繁华的现代都市。日进斗金的经纪商们在华尔街上穿梭，没时间有规律地用餐，无意中还造就了美国的快餐文化。

在纽约金融中心的地位不断巩固的过程中，美国早期的中央银行经历了建立——废除——再建立——再废除的曲折历程。第一美国银行和第二美国银行，这两个早期美国政府调控货币政策的重要机构，先后被杰斐逊主义者关闭了，在长达一百五十年的历史中，美国都没有调控货币政策的手段，这使得美国在历史上经历了，比其他国家更为剧烈动荡的资本主义经济危机。

1873年，曾在南北战争中为联邦政府成功发行债券的银行家库克陷入严重的财务危机——美国当时最为显赫的库克银行破产了，这直接引发了一次波及欧洲市场的美国股市大崩溃，从而彻底结束了美国南北战争后的一轮经济和股市繁荣。股市的周期性崩溃迫使经济繁荣时期积累下来的泡沫被挤出经济循环之外，也使得经受考验的实体经济变得更加稳健。19世纪的最后20年，各种因素的推动，美国完成了规模宏大的工业化进程。

1892年，纽约建立了一个大型清算中心，为经纪商的证券交割提供方便、快捷的服务。《华尔街日报》的两名创始人道和琼斯将股市中主要股票的价格加权计算，得到了能够反映股市整体情况的一个绝妙而简单的方法，这就是今天广为人知的道琼斯指数。华尔街的银行和经纪人自发在美国上市公司中强制推行了此后被普遍接受的会计准则，有效地遏制了此前华尔街上市公司乱做假账的恶习。

1900年，美国已取代英国成为世界第一经济强国。此时的华尔街，在规模和影响力方面已经可以与伦敦分庭抗礼。纽约证券交易所搬进了新的交易大楼，装备了各种电子显示器，交易员奔忙穿梭，报价之声不绝于耳。美国的迅速崛起引起了包括英国在内的欧洲各国的警觉，但由于受到实力超越自己的德国的威胁，英国不得不与这个大洋彼岸刚刚成长起来的巨人建立紧密的关系。

经历1907年大危机，华尔街和美国政府也认识到，必须建立一个中央银行，平时监督和管理金融机构的运作，出现危机及时出手防止危机的蔓延酿成灾难。就这样，1913年，被称为美联储的中央银行诞生了，并成为美国金融历史的分水岭。

第一次世界大战烽烟四起，“欧洲各处，明灯正在熄灭”。欧洲长久以来享有世界经济和金融霸权的时代结束了，“美国世纪”开始了。尽管在战争初期美国对欧洲的出口活动受到严重影响，但战争创造了对军需品和农产品的巨大需求，订单源源不断地从欧洲飞向大洋彼岸的美国，华尔街经历战争刚爆发时的短暂恐慌后，迎来了历史上最大一次牛市。交战国不仅需要物资，还需要购买物资的资金。大英帝国在战前的国防预算每年大约为5000万英镑，进入战争后每天花费就要500万英镑。4年的战争使得美国从世界上最大的债务国变成了最大的债权国。美国不仅在实业上，在金融上，均成为世界上最强大的国家。

1918年，战争结束给美国经济带来了一次短暂而急剧的衰退。20世纪20年代，美国经济蒸蒸日上。亨利·福特开创了汽车时代。华尔街再次伴随着经济的繁荣而起飞，但这一次，华尔街的步伐明显快于美国经济本身。美国国内生产总值增长了不到50%，但道琼斯指数上涨了三倍。当时的投资者只需支付10%的保证金就可以购买股票，余额由经纪人垫付。在这个不断飙升的股市中，人们已经忘记了什么叫风险，银行、经纪人和投资者对于如此高的利率背后所隐藏的风险视而不见。

1929年美国严重经济危机，出现“大萧条”。到1932年，道琼斯指数较1929年最高点下跌了89%。1933年，罗斯福总统开始实施历史上以他名字命名的“罗斯福新政”，大刀阔斧地改革美国经济政策，并着手改造岌岌可危的华尔街，以重振市场信心。

亡羊补牢，各项法案出台，华尔街走向规范。 1933年，美国取消金本位制，颁布《证券法》和《格拉斯–斯蒂格尔法》；1934年，美国颁布《证券交易法》；同年，依据该法成立了美国证监会；1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》。

第二次世界大战和随后的经济繁荣，巩固了华尔街作为世界金融中心的地位。美里尔开创的美林帝国使股票进入千家万户，而证券分析手段使得理性投资成为可能。大批养老基金、共同基金在内的机构投资者开始出现在资本市场并逐步占据主导地位，在随后的半个世纪中，华尔街继续发展壮大，同时也推动了美国社会养老体系和社会保障体系的逐步健全。科技的进步使得交易所的技术装备日新月异，新的股票自动报价机和数字计算机开始使用。

进化的华尔街，率先机构化，基金行业崛起，重视科技创新，决策更科学，市场更成熟，吸引来自全球企业在这里上市，参与到华尔街的交易之中，众多的投资品种和投资策略也应运而生。华尔街现在已经不仅仅是曼哈顿下城的一条短短的、弯弯曲曲的小街，今天华尔街的势力遍布世界，它无处不在。

华尔街不在乎谁赢

毋庸置疑，美国是靠发战争财逐步壮大的。第一次世界大战，因为美国远离战争中心，本土没有受到战争的创伤。其在大发战争横财的同时，极大提升了美国的国际影响力。二战不仅让美国变成了世界霸主，而且建立以美元为中心的布雷顿森林体系。

美国形成了势力庞大的军工产业利益集团，或称为“军工复合体”，特点就是发战争财，发军备财。美国相继发动了越南战争、海湾战争、科索沃战争、阿富汗战争、伊拉克战争等一连串对外战争，深度介入利比亚和叙利亚冲突……靠战争不仅能趁机大赚一笔，还能缓解因经济环境和政治环境所致的国内矛盾。没市场，就没有“利益”。北美大陆远离世界中心，天下太平就没漂亮国什么事了。

商人遵循经济规律，与政府顾及社会秩序产生矛盾。俄罗斯对乌克兰宣战后，以欧美国家为首的西方国家，对俄罗斯经济制裁达成共识，但华尔街却对“抄底俄国资产”不遗余力，尤以高盛最为热衷。不但买了俄罗斯铁路两年公司债，还订购两年俄罗斯外币债，积极投标俄罗斯国债。2月上旬，俄罗斯第二大天然气生产商诺瓦泰克股价还是215美元，开战后短短几天雪崩至65美分。这种在华尔街投行的交易员眼中，就是一战成名的绝佳机遇。各国政客经济制裁的口号喊得震天响，投资经理们却敢于顶风作案捞取钱财。

大把赚钱才是目的。次贷危机使全球股市一年之内蒸发了34万亿美元财富，多达5000万人失去工作。可美国金融靠山“大而不能倒”，既没有银行和银行家为金融危机负责，银行和股市的交易、监管原则也没有发生制度上的改变，以防止下一次危机的发生。金融危机之前的7年里，雷曼兄弟5名高管赚了10亿美元，公司破产并未影响到他们的个人财产。美林证券CEO斯坦·奥尼尔在金融危机前两年赚了9000万美元。危机爆发后马上辞职，又拿走了1.6亿美元股票期权及退休津贴。

华尔街向来是有恃无恐，球员是我，裁判也是我，连游戏规则也是我制定的。华盛顿跟华尔街之间隔的是什么？就一道“旋转门”。官摇身一转就是商，商摇身一转就变成官。高盛为美国政坛输送过4位美联储地区主席、3位财政部长、十余位经济政策顾问，你说它是官，还是商？相比于自掏腰包参加选举，华尔街更倾向于为政客提供资金，两头下注。据统计，摩根大通、高盛和贝莱德等华尔街投行在2020年选举中贡献了7.87亿美元。