2022年如何理财「教学感悟与体会」

经过2020、2021两个牛市，没有想到2022年会这么难，黑天鹅简直是满天飞。要不是前二年加紧学习，调整了心态，有点自己的感悟，真的不容易坚守 (─.─|||

身在上海，全程经历。事实上，因为老婆的关系，我们家对于危机准备还是做的比较多的，比如家里有急救包，口罩常买常新，储藏间买了饮用水和自热火锅等。所以，我一开始就不相信5天的预期，在29日特意买了两大包蔬菜运回家，预计支持7~10天。但谁能想到这波反扑如此凶猛，如此持久，城市瘫痪得如此彻底，尤其开始二周是最焦虑的，没有外卖，不能外出，买不到一点物资。要不是之前买了两大包蔬菜，做了准备，估计会被老婆骂一辈子。可是之后的抢菜，真的一言难尽，看着每天上海新闻发布会的内容，再瞧着老婆每天半夜12点蹲守，真的心塞心酸 (╥╯^╰╥)

当初笑话美国人抢卫生纸，现在也能充分理解了。这一次经历，等于是一次压力测试。疫情常态化的当下，作为小白更要准备充分，活着！快递一恢复正常，家里就买了一个203升的海尔冰柜。以前根本不会考虑，现在看来还是需要的，有备才能无患。

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作为普通老百姓也曾动动摇过，想轻松躺平，天天核算不知道什么时候是个头。最近看到视频说，选择“躺平”的美国，青壮年中有20%出现了长期新冠症状，儿童则高达25%。最新统计表明，因新冠导致死亡的人群，年龄最多的是40~50岁了。

想想，有点后怕。

今年河南多家村镇银行无法取现的事件爆出，我一点不惊讶，考虑到房地产不景气的现状，这几乎是必然的。关键是这个事件的处理，并不像之前营口沿海银行那样由国家直接出手解决，甚至连是否属于存款都模棱两可，出面处理的一直是地方政府。不久前，河南银保监局公告，对个人储户的本金分批进行垫付。注意（1）是垫付，不涉及到动用存款保险金。7月29日公告是对合并金额10万元至15万元（含）的开始垫付。更大的金额如何处理？超过50万的如何处理？（2）只有本金。

想想从4月开始那些提心吊胆的储户，所以从6月份知道这个事情的处理进展后，我就将所有智能存款提前支取了，换成了大额存单和增额人寿险。实在是怕了，小老百姓只要遇到一个，对家庭的冲击太大了。经历过P2P的洗礼，唯一的收获就是：理财中的风险绝不是嘴上说说的，再怎么重视都不过分。

聊聊理财小白对基金买卖主动择时的一点感悟

由于年初权益类产品的仓位只有16%，所以今年其实一直在慢慢加仓，心态比以前好很多。看到3%以上的大跌好像反而更加兴奋，也敢于在大跌的时候出手，只是结果喜忧参半吧，还需要不断淬炼。

聊聊理财小白在中概和房地产主动踩雷的心路历程

今年股市，给我最大感受就是下来容易上去难，小市值波动剧烈。个人觉得可能还是受到房地产的拖累，暂时来说没有一个行业有那么大的体量可以完全替代它，所以涨起来总觉得不踏实，场外资金也不太敢大举买入白马股。

从2021年7月开始买入，因为2021年上半年清仓过，所以盈利部分让自己对于开始的快速下跌有点失去警惕。现在回过头来看，感觉自己抄底有点早，听到大V嚷嚷、害怕错过就着急踏入了。卖出和买入的间隔太短，下跌的时间也太短，造成后面抄底略显被动。这里也能看出估值的弱点，就是在估值已经到底的情况下，行业指数或者股票可能还会下跌一段时间，甚至会更迅猛地下跌来完成“最后一跌”。有句话说，用时间换空间，对于大跌的股票，即使跌出价值了，还是应该再观察一段时间，留一定的时间来进行消化，套牢盘不是那么容易突破的。

我买的是场内ETF164906交银中证海外中国互联网指数，不买场内热门513050，是因为它经常溢价，要比净值高5%左右，不合算。看周K线，今年年初翘了一下，然后整个上半年就一直跌跌不休。我在1元以下加大了买入数量，截至目前亏损14%，心态平稳。

美国将中概列异后，发现中概如果美国退市很可能选择香港上市，而港股经历了长期下跌后价值比较突出（用时间磨出来的），于是在五月将标的转换为华夏恒生科技ETF发起式联接A。正好赶上华夏基金APP推出定投团的活动，申购零费率，还有奖励，就参与了一把，每周一投1000元，5月6日第一次投，到现在17期，盈利2.3%

个人依然看好中概和港股，慢慢买入，增厚底仓吧，学学巴菲特老人家 (^o^) 最近，阿里重新登录香港股市，给港科技股注入了一定流动性。而腾讯控股居然跌破平台，创了近几年的新低，太考验了。

在之前的帖子里面我就说过，2020年9月跟着郑大将沪深300转换为南方房地产ETF联接A，本来想着已经跌那么多了，可以防御一下。期间2021年加仓了几次，想自救，但发现形势不太对头。于是，在2022年2月将当初转换的那笔最大投资进行了清仓，亏损13.49%。当时基于两个判断（1）2022年初房地产涨了一波，2月份出现横盘，感觉以后可能还会跌；（2）拉长看，感觉目前接近底部，房地产以后应该会进行估值修复，等跌了再买回来即可；（3）由于房地产与银行关联度很大，当时开始转向银行股，感觉套现的钱可以投资更稳的银行股。

截至目前，南方亏损35%。体会就是，择时很难……

期间，从股息考虑买了一大一小两个地产股。现在看来，在熊市，大市值还是有优势。

招商蛇口，从2021年8月、9月买入，然后在今年2月卖掉一半。刚刚7月15日又重新买入。截至目前，盈利46.86%。而金科股份则有点失败，没想到会腰斩，今年5、6月加仓想拉低成本，现在看来不是所有股票都适合这样的操作，效果不理想。幸好，今年2月也卖出一半。截至目前，亏损26%。两个相加，基本持平。

这些操作并非跟着郑大的操作，而是自己思考的结果。可以看到，对于普通人来说，做T做波段难度很大，而且对于政策和市场的变化还是很滞后的。因为总的资金量不大，所以还能坦然承受。

体会：对于小白来说，不要梭哈不要加杠杆还是很有道理的。

去年还跟着郑大买入了鹏华全球高收益债人民币，本来想投机一把，后来看看不对，在今年315清仓了，亏损30%左右。当时以为房地产企业在海外市场还是要点面子的，结果暴雷不断，教训！

本来我是不做股票的，只做基金的。但因为朋友打新股的策略很成功，所以也想入市打新股。打新股就涉及到要买门票股，而门票股需要长期持有，当然希望越稳健越好，波动越小越好。这个时候股息较高的银行股就成了极好的选择。现在回头来看，今年做的最好的就是这个了。

交通银行是2021年7、8、9月买入的，然后也是今年2月卖掉一半。但卖了之后就后悔了，感觉银行和其他行业不同。当一个长周期出现机会，应该是大量买入，然后拿住，不需要太过折腾。结果，现在卖出之后，股价即使在分红后也不回调，根本不给你买入的机会。

当初是因为交通银行预计股息率高才买入的，在今年这种形势下，7月12日分红为每股0.355元，算下来股息率高达7.97%。截至目前，盈利27.5%。果然，印证了之前的判断，那个底就是国家送钱啊。

和房地产一样，银行也是选了一大一小，本来想着北京银行作为小银行可能更有冲劲，结果涨幅比较失望，但股息还是可观。7月14日分红为每股0.305，股息率高达7.04%。截至目前，盈利8.7%。最近的下跌，感觉现在又是一个机会。

兴业银行，2021年在18元以下买入两次，都是买入当天就盈利了。买入它主要是看重其活性和经营业绩，倒不是为了红利。今年2月卖出了一半，获利25%，持股期94天，年化利率高达140%。剩下的一半，在6月9日等来分红，每股1.035元，股息率为5.75%。现在跌到18元以内，又买入几次，截至目前盈利5.86%，等估值修复。

体会：银行股比较适合小白操作，在出现机会的时候既有红利的收益，又不用担心太多，在一定程度上可以看作变相的固定收益品种。

吸取了中概的教训，医药是观察了很久，感觉真的到底了，才买入。而且并不是一次性建仓，而是用定投的方法分批建仓。主要的标的用了（1）博时恒生医疗保健ETF联接A，港股市场价值低估，往下的空间较小（2）工银养老产业股票A，替代工银医药，养老行业覆盖更广，而且也是对应国内老龄化的趋势。

从5月6日开始，投了7次，截至目前（1）盈利15.39% （2）盈利0.35%。个人感觉，国内外对于医药行业的理解不太一样，国内对集采的反应有点过激。从一个侧面证明港股市场正在恢复，可以予以关注。

汇添富绝对收益策略定期开放混合A，2020年12月7日买入，2021年6月17日加仓，2022年7月18日清仓，亏损-2.12%。体会：
（1）曾经大热的绝对收益在国内市场要玩转比较困难，A股市场缺少完善的做空机制；
（2）封闭管理也不一定都管用，该跌还是会跌，而且毫无办法。

安信稳健增值灵活配置，同时买了A类和C类，持股157天后，A类的表现明显好于C类，体会：
（1）这种情形好像不是个别，说明C类流动性更好时可能会牺牲一部分收益；
（2）今年出现了一些费率更优惠的A类基金，不但管理费与ETF一致，而且赎回机制向C类看齐，比如博时推出的一系列港股指数联接基金。像博时恒生医疗保健ETF联接A（014424）管理费0.5%，超过7天赎回是零费率，非常友好。换言之，市场上并不是所有C类基金短期交易规则都一定比A类更优惠，还是需要细细分辨的。

买入基金是有申购费的，通过天天基金、支付宝等平台买入一般会打1折，比如从1.5%降到0.15%。但，其实可以更进一步，不但免单，还能赚钱。因为支付宝、京东金融会不定时放一些红包，鼓励大家买入基金。

（1）支付宝。以前财富黑卡每月有红包可领取，现在取消了。理财——基金首页，经常有一些红包可领取。还有就是到基金公司财富号，有时能领到小红包。

（2）京东金融。以前是黑金卡，每月可领取99 99元财运券，可在申购时直接抵扣。现在变成财富等级制了，财运券也分成三个99元：稳健类随机减、权益类随机减、指数类随机减。

这些红包、优惠券一般只能用于申购主动基金或者指数基金，一般的债券基金无法使用。像我申购工银养老产业股票A之类的主动基金时就会用到京东金融的财运券，加上申购费率1折，我在买入的时候就已经赚钱了，无疑又多了一个优势，提高了赚钱的概率。

今年上半年更能体会到：每个人的能力有限，寻找适合自己的投资方法，建立自己的投资体系和策略，非常重要。比如，一般股市投资有两派：价值派、趋势派。前者的做法，一般是抄底；后者的做法，一般是追涨杀跌。前者的代表人物，比如但斌，我曾线下听过他的课，获益匪浅。顺带说一句，虽然上半年但斌迫于私募净值红线进行了清仓，但拉长时间看，他这个私募基金的年化收益是很好的。后者的代表人物，比如【earletf】，我从他那里学到了很多技术分析的方法。

我自己是偏向价值派，喜欢抄底，但实际操作中有一个问题比较突出：如何估值？就是我们现在用的估值方法，往往是看指数的历史市盈率或者市净率，但其实构成指数的成份股一直在调整，这导致估值会失真。比如，今年有一段时间，港股指数显示高估，就是因为进行了调整，将一些新兴股票纳入提高了市盈率。所以，看指数估值，或者估值的历史分位只能作为重要参考。

后来感觉，对于普通人来说，掌握大方向才是最重要的，以此做好资产配置就够了。推荐韭圈儿APP的股债性价比，数据统一，容易获取，标准唯一，利于判断。换言之就是拿股票和债券比较，看哪个更有性价比。我个人偏向于看比值而不是差值，从比值来看，目前股市性价比高。从国债收益率持续走低，长短期利率倒挂来看，目前买债不如买股。当然，前提是你能承受相应的波动，对风险有所认识。正是基于这样的判断，现在拿出一些闲钱，用定投或者其他方法买点宽基指数，长期来看应该是一个比较好的投资策略。

另外，还是坚持：热闹的地方不去。基本上赛道股，我都没有参与，比如军工、芯片等，感觉一个不小心很容易买在顶部，实在没那个本事。不如，慢慢观察数字经济或者高端制造业的宽基指数，毕竟现实的差距需要时间去追赶去超越。

截至8月4日，各品种2022年增跌幅。沪深300：-16.98%；中证500：-16.31%；创业板：-20.52%；美元：10.5%；原油：16.4%；黄金：-1.27%

我今年权益类投资浮亏为-6%，抱有希望，相信国运！

阿明Amin 「原创」
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