大秦转债可以申购吗「申购转债就是坑」

2020年12月14日，大秦转债发行。

“能不能申购？会不会破发？” 成为困扰广大投资者的一大问题，下面就理性的分析一下。

看基本数据：

大秦转债113044

大秦铁路601006，规模：320亿，2020-12-14申购，申购代码783006

转股价格7.66元, 当前价格 6.77元, 转股价值 88.38，评级：AAA

主营业务： 经营铁路客、货运输业务，向国内其他铁路运输企业提供服务。

* 行业一般，业绩好，股价相对低位，转股价值低

上市能有多少钱？

参考同样评级、转股价值接近、规模相似的几支可转债

浦发转债，转股价值67元，发行规模500亿，交易价格101.6元

中信转债，转股价值73.8元，发行规模400亿，交易价格105.7元

招路转债，转股价值84.1元，发行规模50亿元，交易价格108元

大秦转债，转股价值88.4元，发行规模320亿元，交易价格？？？

可以看到，大秦转债的转股价值，比另外三个转债，都要高一些。

考虑到两个特殊情况，一是招路转债规模较小，二是浦发、中信都是大金融（大秦铁路并不差），假设给大秦转债估值更低一些，应该值103~105元。

破发会怎么样？

考虑到最差的情况，假设未来一个月，指数及大秦铁路股价，都大幅下跌8~10%，大秦转债上市就有可能破发， 破发后交易价格为99元。

按现在可转债申购人数，平均每人中1签，也就是1手可转债，需要投入1000元（100元x10张）。

如果每张亏损1元，实际亏损10元。

结论：

正常情况下，上市价格103~105元，申购可以赚到30~50元。

极端情况下，上市价格99元，申购亏损10元

总体单个投资者盈亏金额，在-10元和 40元之间

根据自己对后市的判断，以及风险偏好来决定，可以申购，也可以不申购。不申购图个心安，申购也影响不大。

我会申购

关于本文更多的理解，和可转债的投资策略，可参考《可转债投资的两个关键点，及6种投资策略 201206》

提醒：本文仅作为投资参考，并非投资建议，跟风操作风险自担