什么是含权理财「委托理财」

近期，有小伙伴表示持有的理财产品净值出现了短期大幅上涨，如此剧烈的反弹，究竟是怎么回事呢？

其实，这位小伙伴持有的可能是含权理财产品。4月27日以来权益市场触底反弹，而含权理财产品因为包含一定比例的权益类资产，所以这类产品近期有较好的收益表现。今天我们就来好好聊一聊关于“含权理财”那些事儿。

1、什么是含权理财产品？

含权理财产品，顾名思义，就是指那些包含权益投资的理财产品。通常情况下，这类理财产品管理人在运作过程中，会投向一定比例的债券等固定收益类资产作为“打底”，同时加配一定比例的股票、股票型基金或指数型基金等权益类资产，以实现增厚收益、增加盈利弹性的目的。

2、含权理财产品的优劣势

含权理财产品，因为含有一定比例的权益类资产，所以与传统的纯固收类或纯债类产品相比，含权理财的净值波动相对较大。这也就意味着，含权理财产品需要承受一定的权益市场的价格波动，同时也可能因此面临相应的净值波动风险。

不过，含权理财产品也具有很鲜明的优势：

其一，含权理财股债兼备，由于股市与债市整体趋势走向往往呈逆相关关系，两类资产之间能够起到一定的风险对冲作用，这就是我们常说的“股债跷跷板”效应。当然，极端行情下，股市与债市也会有股债双杀或者股债双牛的局面，不过整体来看出现概率较低，持续时间也较短。以过去十年为分析维度，股票和债券市场走势在多个时间区间呈现明显的反向走势。这样的资产配置组合使得产品有天然的对冲效应——股市下跌时有债市“撑腰”，债市下跌时有股市做引擎“拉动”。比如2020年5月至当年年底，债券市场就出现了一路下探走熊但股票市场反弹走牛的情况。在这个背景下，权益资产就为含权理财产品提供了较为明显的“拉动”效果。

其二，可以将产品整体的净值波动控制在相对适中的水平，增加收益弹性。理财产品管理人可以通过直接投资股票或配置股票型基金、指数类基金，使权益部分更好地把握市场上涨机会，增厚收益弹性。同时，固定收益部分又能在市场下跌时为产品起到缓冲垫的效果，成为理财产品的“压舱石”。

3、什么样的投资者适合购买含权理财产品

选择含权理财产品，需要投资者具备一定的风险承受能力。如果投资者风险承受能力较低，或者完全不能接受风险，那么含权理财产品或许并不是最优选择，建议优先考虑存款或大额存单。但如果投资者有一定的风险偏好，能承受一定的净值波动，且想要追求具有弹性的投资回报，那么含权理财产品则是较好的布局选择，可以更好地利用和把握权益类资产的长期价值。

4、怎样选择含权产品

那么，对于我们普通投资者来说，选择含权理财产品需要注意哪些点呢？

一方面，要理性客观地看待风险测评结果，根据个人风险测评等级来选择匹配的理财产品，避免出现风险不匹配的情况。另一方面，选择产品时，要重点判断产品管理机构是否专业合规、是否有强大的投研实力做加持、管理该产品的投资经理是否经验丰富。在此基础上，大家还需要看清产品的投资策略、投资范围、权益仓位中枢比例等细节，力争选出最适合自身情况的含权理财产品。汇华理财专注银行理财固收 ，旗下汇理、汇嘉、汇裕系列产品均为采取固收 策略、权益仓位不高于20%的含权理财产品，投资团队实力雄厚、风格均衡，且具备完善的回撤控制机制为产品保驾护航，是中长期投资的较好选择。

风险提示: 以上为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点。理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。