固收型理财产品「做什么理财稳赚不赔」

小小菜鸡说这里首先祝各位朋友劳动节假期快乐，第二季度理财收入节节攀升

2021年是打破理财产品刚性兑付的资管新规过渡的最后一年，也是不断强调“房住不炒“、”守住不发生系统性金融风险的“一年。其实这两点是结合而生的，因为以前很多理财产品底层资产就是房地产，就是换着法子给房地产企业融资。现在房地产通道下行，禁止影子银行、表外项目进房地产。于是市场出现了一个新的产品——固收类产品，一些私募理财、基金公司都在搞这个。很多朋友都以为固收是固定收益，其实不是。这类产品通常以固定收益资产（如债券）为主，保留少部分权益仓位（一般上限不超过40%，大部分维持在10-20%之间），其风险收益特征较为稳健，主要以绝对收益定位，通过债券、股票的合理配比，力求在控制风险的同时追求一定的收益。号称是风险小、回报高[爱慕]

说白了就是大部分投入债券（假设债券不爆雷的情况下），小部分投入权益性资产（其实就是股市）博取高额收益。但是它真的有这么稳健吗？我们来看看债券暴雷的例子。

2019年，天津市渤钢、天物、天房集团三家国企债券连续暴雷，注意此时还没疫情影响经营。

2020年4月9日，一大批固收＋类基金大跌，华商回报1号下跌23.97%、华商双债丰利C下跌10.99%，华商双债丰利A下跌10.97%，国泰金龙债券A下跌6.87%，国泰金龙债券C下跌6.87%，华商双翼平衡下跌5.08%。

这些跌幅靠前的基金都有一个共同点就是持仓中都有上海华信国际集团的相关债券，而且仓位都不低。法院在2019年就受理了该集团公司的破产清算。难道这些基金经理都是 ，不知道吗？

2020年10月，由鹏华基金子公司鹏华资产管理有限公司作为管理人、工商银行代销的「鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品」在连续两次延迟兑付以后，终于出现已全线违约的消息。有消息称，上述25只产品总规模或超40亿元，资金缺口或超20亿元。只是工行爸爸财大气粗，直接帮代销公司垫付，之所以垫付的原因这里就不可明说了。

据说，该批固收＋资管产品底层资产债券是某最南方省份航空公司的债券，本来经营状况就不理想，叠加2020年疫情因素，那肯定是雷上加雷，难道鹏华资管的人也是 吗？

在我看来，固收＋产品最大的坏处就是投资者无法穿透底层资产，你无法看清底仓的债券到底是什么东东，我国债券市场评级标准水的不行，只能看经理人品。同时，随着我国疫情平息，央行收水意愿加强，债券兑付压力增大，股票市场持续萎靡不振，固收＋类基金可能持续两头不讨好，收益率可能和利率债都差不了多少。万一，重仓债券暴雷，产品就基本注定亏损。和银行一笔不良一样，一笔贷款5%的利率，坏账一笔，你要20笔正常贷款的利率才能收回亏损。而对于固收＋类基金来说，基本不可能回本，投资者很可能要面临斩仓结局。

亏损的固收＋，都有踩中的地雷

一旦暴雷，基金大面积亏损，投资者踩踏式赎回，基金就难以回本