450亿债务突然爆雷「中国企业爆雷」

新年第一个大雷来了！

上实发展公告称，子公司26.15亿的应收账款中，部分涉及“融资性贸易”的应收账款可能存在不可回收风险。

虽然不可回收账款的具体金额仍有待核查，但上实集团开盘就已经大跌，3万股东踩雷，户均亏损约合1.4万。

部分应收账款面临不可回收风险

最多26.15亿打水漂？

1月11日深夜，上实发展发布《关于收到上海证券交易所监管工作函暨重大风险提示公告》。

据其公告，近日，上海实业发展股份有限公司（以下简称“公司”）收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）监管工作函，公司根据监管工作函要求，就公司下属控股子公司上海上实龙创智慧能源科技股份有限公司（以下简称“上实龙创”）应收类账款事项开展自查工作，目前上述核查工作正在进行中。

经公司初步自查，截至2021年12月31日，上实龙创未经审计的应收类款项合计约人民币26.15亿元，其中部分业务可能涉及融资性贸易，该类业务所涉及的应收类账款可能存在不可收回的风险，具体涉及金额公司正在加紧进一步核查。

在公告中，上实发展表示，公司将继续尽全力尽快查明上述事项，并审慎评估上述事项对公司2021年度经营业绩的影响，及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。

公开信息显示，上实发展于1996年在上海主板上市交易，总部位于上海市，主营业务为房地产开发，法定代表人为曾明，实际控制人为上海市国资委。

据上实发展2021年中报，其对上实龙创持股比例达69.7849％。

截至去年6月末，上实发展最初收购上实龙创形成的商誉还有约2.20亿元的余额。

3万股东踩雷

大跌6％，户均亏损1.4万

截至2021年三季度，上实发展股东总数为34512户，户均持股约5.34万股。截至周二收盘，上实发展股东的户均持股价值为22.48万。

今晨，上实发展一度大跌超7％，截至发稿，其跌幅为6.18％。按6.18％的跌幅计算，上实发展股东的户均亏损约合1.389万。

网友：新年第一个黑天鹅

对于上实发展的突然爆雷，有网友表示，这是新年第一个黑天鹅。

也有网友表示，“只能呵呵呵”。

部分网友态度没那么悲观。有网友认为，出事的是子公司，对上市主体的影响未必很大。也有网友认为，公告只表示应收账款是部分收不回来，并且对2022年的业绩影响不大。

“融资性贸易”风险高

上实集团子公司爆雷，就是融资性贸易惹的祸。

“融资性贸易”，也又叫做“贸易型融资”、“供应链金融”，常见于大宗商品贸易领域。这类“贸易”在实践中不仅容易造成商业风险和法律风险，还可能会引起法律纠纷，

此前，上海电气就被曝出子公司陷入数起债物纠纷，80多亿元应收账款或无法追回。

公司虽然未指明应收账款爆雷原因，但有专家分析，此次爆雷很可能是融资性贸易惹的祸。

据央视财经报道，采用预付款的销售模式，是上电通讯公司出现高额坏账的直接原因。上海电气通讯公司作为中间商，对上游所谓的供应商预付100％款项，对下游所谓的采购商仅预收10％款项。法律专家表示，上电通讯这项触发暴雷的业务可能涉及“融资性贸易”，相关判例已经将这种交易行为定性为“名为买卖、实为借贷”。2018年国务院国资委颁布的《中央企业违规经营投资责任追究实施办法（试行）》，明令禁止国有企业开展融资性贸易业务。

由于风险过高，针对融资性贸易这类业务，监管层面也做出了不少限制。早在2014年，广东省也已经出台了禁止融资性贸易的相关条例，即《关于推进广东省属商贸业务风险防控及企业转型创新的指导意见》。其中明确规定，以借出资金赚取息差为目的的融资性贸易业务要限期清退，以融资为目的、无真实货物交易的虚开发票等虚假贸易业务要坚决禁止。

去年年中，国新办就2021年上半年中央企业经济运行情况举行新闻发布会。国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗提到，要严管非主业低毛利大宗商品贸易这种业务风险，严控金融衍生、融资担保、PPP等业务风险，坚决禁止开展融资性贸易业务。

彭华岗表示，前几年我们一直在整治融资性贸易业务，现在是严格禁止这方面业务的开展。

本文源自中国基金报