堕落的黄金可以帮助印度排灯节和货币化计划闪耀

印度的黄金痴迷会结束吗？印度政府似乎觉得这么认为，因为他们的人民愿意将他们的珍贵金属分开，以赚取2.5％的利息。星

期四，纳伦德拉·莫迪总理推出了三个旨在减少物理黄金需求和饶的课程来自家庭到银行体

系的金。这是一个大赌注，考虑印度的黄金是财富的地位象征，广泛用于结婚礼物，宗教捐赠和


























作为投资。但是，印度投资者可能遵循的情绪投资者在世界其他地区已经放弃了黄金。2013年的记录畅销表演是有原因的。有些地方归咎于强大的美国美元，但黄金对美国的历史相关性相对较弱，衡量尺寸约为-0.3至-0.4。因此，这不仅是伤害黄金的强劲美元，也是缺乏对物理支持的ETF需求的缺失的通货膨胀和利率。自2011年8月以来，它导致标准普尔GSCI金指数失去了几乎一半的价值-43％。即使黄金在2013年减少了28％后，它自1981年以来的最大年度衰退，它就不会反弹，但损失了10％。这一

损失改变了黄金作为一种安全避风港的感知 - 这是至关重要的。毕竟，最后两只公牛运行被黄金作为一个安全的避风港驱动。当尼克松在1973年拿出黄金标准时，通货膨胀增加了两倍，美元坠毁了多年的不稳定的货币政策，投资者堆成了黄金作为一个安全的避风港。再次在2001年，恐惧通过市场起波纹，触发飞行到黄金的安全。通货膨胀的司机和一美元通过1970年代的公牛运行支持黄金的疲软。这些因素加上全球金融危机和对政府改革的担忧LED黄金以纪录高。此类势力除了黄金ETF的日益普及之外，作为投资者进入黄金的新途径，在未来十年内将黄金飙升超过600％，直到2011年8月的高峰。如果黄金不是那种被认为是避风港，那么一个可能是疑问的，如果另一个公牛跑是可能的

。金色作为一个安全的避风港的角色如此重要的是牛市的催化剂，这是一个合理的关注黄金是否在过去的市场危机中实际受到保护的投资者。由于许多投资者使用标准普尔500指数，让我们从那样开始作为市场代理。在2015年1月至2015年1月，使用滚动12个月的回报（每月一年），结果表明，是否有公牛，熊或股票市场，黄金至少有一半的时间。股市条件不一定对黄金回报说，但在有市场条件时，黄金表现良好。它的时间最高，74％，在熊市中失去超过20％，在这种情况下历史上涨了6.5％的平均黄金。基于这一点，可以使黄金在下行市场受到保护，并为印度投资者



















来说是一个很好的持粘剂。使用S＆P BSE Sensex的分析与1996年9月开始的时间段显示黄金在印度股票市场比印度股票市场上表现得更好。黄金只有43％的熊市中的时间，平均损失1.8％。这足以让印度金买家



















远离排灯节的大型购买？可能不是 - 基于历史行为，无论组合保护，普遍还是未来的斗牛潜力，低价格都驾驶更多的黄金购买。下面的图表显示，当黄金价格上涨（减少）时，珠宝需求减少

































（增加）。然后，如果低金价格增加了屠瓦的黄金买卖，买家会将金牌转移到银行系统吗？较低的价值可以使其更有可能如果黄金失去其在印度的地位和财富的权力。

作者是Jodie Gunzberg，全球商品负责人，S＆P道琼斯指数。