美联储量化宽松货币政策对全球经济的影响「各国抛售美债」
在世界各国众多的中央银行中，美联储无疑是最有影响力的。
由于美国经济及其货币政策走向对世界经济有着举足轻重的影响，以及美元承担着世界货币的角色，美联储的一举一动都牵动着世界经济乃至政治格局的神经。
甚至有人认为，美联储就是世界的中央银行。
我们知道，许多国家的央行隶属于政府，而美联储一般被认为是独立于政府的机构，直接向国会负责。所以，个人认为美联储是一个独立自主的非政府部门。
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美联储究竟是什么，而美联储又是为什么会影响到美元指数间接影响到原油呢？我们先来了解一下美联储。
“美联储”全名“美国联储储备委员会”，由联邦储备委员会、联邦储备银行及联邦公开市场等组成。
美联储对于原油价格的影响，主要是通过制定美国的货币政策对美元造成影响，从而影响原油。
在美国，美国联邦储蓄系统（FED）负责履行美国中央银行的职责，这个系统是根据《联邦储备法》于1913成立，并具有以下四个职能：
（1）制定并负责实施有关的货币政策；
（2）对银行机构实行监督，并保护消费者合法的信贷权利；
（3）维持金融系统的稳定；
（4）向美国政府、公众、金融机构、外国机构等提供可靠的金融服务。
联邦储备委员会
联邦储蓄系统的核心机构就是联邦委员会，全称“联邦储蓄系统管理委员会”，是位于美国华盛顿特区的联邦政府机构。
其具有十多种职能（这里只列举主要的4种）：
1.通过三种手段（公开市场操作、规定银行准备金比率、批准各联邦储备银行要求的贴现率）来实现相关的货币政策。
2.监管各联邦储备银行的活动，包括本土以及成员银行海外活动。
3.行使国家支付系统的权利。
4.批准联邦储蓄银行各项支出。
联邦储备银行
美国共有十二个储备区，一区一银行。
其主要的职能是收集各地的经济运行的信息，详细地向联邦储备委员会以及公开市场委员会报告，侧面决定了货币政策。
另一方面，每隔两周联邦储备委员会就会提出一个合适该储备银行的贴现率。
联邦公开市场委员会
属于联邦储备委员会的另一重要机构。
其成员共七名，纽约联邦储备银行行长，由另外11名联邦储备银行行长轮流担任的另4个名额。其次一名主席，一名副主席。
这一委员会最主要的工作就是公开市场操作，影响的是市场上的货币量以及货币总量的增长速度，甚至对于联邦储备银行在外汇市场的活动具有指导作用。
近23.6万亿美元！除中国外，哪些国家也是美国“主要债权人”？
近些年美国的财政收入一直远低于财政支出，美国财政赤字和美国国债不断创新高。
当前美国国债总额已经逼近23.6万亿美元，是美国GDP总量的110%。
按照美国商务部公开的信息，截止到2020年1月底，这近23.6万亿美元的美债中大约有6.857万亿美元是美国境外国家持有的，大约有16.743万亿美元国债是美国境内投资者持有的。
接下来我们看看这高达23.6万亿美元的国债，其主要债主是谁？
日本，继续是美债的最大持有者
境外持有者中，日本是美债的最大持有者——今年1月，日本新增568亿美债，使其持有的美债总量上升至12117亿美元，成为美国的“海外第一债主”。
据报道，2019年年初开始，美元处于强势地位，其他多国货币整体贬值。使得美债成为“短期内的主要避险、保值资产”，购买其他国家的国债会因货币贬值而受损。因此日本、欧洲多国以及其他地区的很多国家都增持了美债，减少了欧债、日债等。从这个角度来看，除非美元有贬值倾向，或者预期美国经济大幅下降，否则各国持有的美债仍然会呈现上升趋势。
中国、英国、巴西、爱尔兰……
咱们中国（指的是中国大陆）当前持有的美债约为10786亿美元，比2018年12月月底的10699亿美元，也增持了约87亿美元，并继续是美国国债的第二大持有者。美国的第三大债主是英国，其持有的美债约为3727亿美元，增持了401亿美元。
第四大债主是巴西，其当前持有的美债约为2833亿美元，比上月2818亿美元新增了22亿美元；之后是爱尔兰（Ireland）持有2714亿美元，卢森堡（Luxembourg）持有2552亿美元，瑞士（Switzerland ）持有2381亿美元……
不再一一介绍，总之美国境外持有的美债总额由上月的66953亿美元提升至68570亿美元，增长了1617亿美元。由于疫情的影响十年期美债震荡下行，且市场恐慌情绪或难平复，短期来看这对美债风险加大。
让我们把视线拉回到今天，4月6号，美国正式启动美国国债国际回购机制，中国等各国央行可以通过抵押美国国债，向美联储获取美元贷款，美联储宣称此举旨在“帮助各国缓解美元荒”。
美联储意外地宣布设立一个国际美元回购机制（FIMA Repo Facility），鼓励那些在美联储纽约银行拥有账户的外国央行和国际货币机构，以美国国债为抵押从美联储借贷美元，目的是提供美元流动性以缓解海外的美元荒，“避免（各国被迫）在公开市场上抛售美国国债”来获取美元。该机制已于4月6日正式启动，至少持续运行6个月。
自3月15日美联储正式启动7000亿QE以来，以两周印钞狂买上万亿国债的惊人速度，从市场中迅速收走流通国债，用力之猛远远超过了前三轮QE，紧接着，3月23日，启动无限量QE。
（所谓无限量QE，理论上就是说放开资产购买计划，没有上限！没有上限！这就好比美联储立了一个flag：你们要卖就放马卖，美联储都会买单）
目前美联储能够买单的资产范围，主要集中在债券：包括各种期限的美国国债、住房抵押贷款债券、现在还包括了商业票据，以及最新加入的投资级别公司债。
总结一下，虽然美联储的救市工具各种复杂，每天都有新惊喜，但归根结底目的只有一个——用天量的美元流动性，承接所有对手盘。
那么无限制QE，对市场会造成哪些影响呢？
通过前面的分析，我们很容易发现：美联储手握一把炸弹，它的用武之地主要集中在三个领域：传统公开市场操作、银行间市场、信贷市场。
这些领域，在历次危机时，往往是最先垮掉的地方。那么问题来了，如果是金融体系，美联储出面很好用；但是对实体经济来说，美联储的作用就没有那么大了。
所以，在疫情被控制前，美联储能做的，只是以时间换空间，运用各种神操作拖延危机发生的时间。
多说几句，短期来看，美联储无限QE，除了利好美国国内债券市场，还利好一样东西，那就是——黄金！
黄金之所以遭到抛售——很大一部分原因，就是由于美元流动性不足，市场为了抢夺美元，导致资金在全球无差别抛售资产兑换美元，连黄金都不能幸免。
现在美联储买单了，那么市场上起码优质资产的流动性危机，就没有那么严重了。之前被错杀的黄金已经止跌回升，重新发挥了它优质避险资产的作用。
当然，这次A股的黄金股也沾了光。但黄金股既不具备黄金的避险属性，也没有良好的业绩支撑。炒作归炒作，诸君需理智对待。
比起黄金股，对标国内金价或海外金价的黄金ETF，还是相对靠谱的选择。
但也得小心，万一哪天市场的美元流动性又紧张了，黄金也随时可能面临回调。