投资者如何应对各类风险「风险不确定性和利润读后感」
今天阅读的是《原则2》第七章（从大周期的角度思考投资）。达利欧通过详实的数据，介绍了投资者面临的三大风险。最后，我回顾了这本书第一部分的部分知识收获。
投资是什么？达利欧说投资是投资的目的是以一种财富贮藏手段储存资金，以便今后将其转化成购买力。投资是以当前的一次性支付换取未来的支付。
而这些未来现金的支付取决于经济增长、通胀、风险溢价、折现率。
政府可以通过财政和货币政策影响这些因素。比如，当经济增速过慢和通胀过低，央行就会创造更多的货币和信贷，由此产生购买力，拉动经济，通胀也会在一段时间后出现上升。
前几章达利欧系统的向我们介绍了长期债务周期、内部秩序和混乱大周期、外部秩序和混乱大周期，三大周期个阶段的特征，以及政府采取的相应财政和货币政策。
将我们当前的形势，与三大周期的特征进行对照，并考察政府采取的财政或货币政策，我们就可以对我们的投资组合进行相应的调整。
投资者面临的三大风险达利欧说，大多数投资者面临的三大风险：
①投资组合无法提供支出所需的回报；
下图是达利欧绘制的1900-2020年，按国家分类的投资组合在5年内损失X %的比例：
②投资组合面临破产；
最差的投资经历（所有主要国家）
③很多一部分财产会被收走。
通过达利欧提供的几张表格我们就可以很直观的了解：
财富没收时期：
资本管制严格/日益加强时期：
主要经济体的股市关闭：
一个和我想象不一样的地方：
当今的人们往往认为，在一战爆发前的几年，战争的到来一定很容易预见到，但事实并非如此。在一战前的大约50年里，世界主要大国几乎没有发生冲突，世界经历了最伟大的创新和前所未有的生产率增长，由此创造了巨大的财富和繁荣。
就像达利欧在前面所说的，战争来到都非常突然，它造成的后果往往极大的超出个人所以预期的最坏结果。
一个我虽然知道，但老不自觉掉进去的抗
在大势不好时，大多数投资者在股价接近低点时卖出，因为他们需要现金，也出于恐慌。同样，当形势大好时，投资者通常在股价接近高点时买入，因为他们有充足的资金，蜂拥投入狂热的牛市中。因此，大多数投资者的回报率低于上述的市场回报率。
回顾第一部分达利欧《原则2：应对变化中的世界秩序》第一部分到这我们已经阅读完毕了。
首先，让我们在达利欧的叙述中回顾一下典型债务和资本市场大周期的运行机制：
在周期的上行阶段，债务增加，金融财富和负债增速超过实物财富增速，最终，债务人无法兑现对未来支付的承诺（如现金、债券和股票）。这导致了“银行挤兑”型债务问题的出现。
在这种情况下，央行不得不印钞，设法缓解债务违约和股市下跌的局面。
央行印钞将导致货币贬值，使金融财富价值相对于实物财富价值下跌，直到金融资产的实际价值（经通胀调整后）低于实物资产的水平。
这时，周期重新开始.其次，回顾一下我印象深刻的观点：
①人类历史是进化的，进化的过程更像是物竞天择。但达利欧为什么说存在永恒普适的力量，让事物呈现周期性重复。因为历史中的人类本性没有随着时间的推移发生太大变化。例如恐惧、贪婪、嫉妒和其他情感始终没有改变，这些才是驱动周期发展的重要因素。
人类的懒惰、贪婪才是人的刚需。
②我们的所谓有生之年，在我们是全部，在大的历史生命周期只是上升或下降时期中的一小个阶段，如果不借助工具，我们是看不到这个大周期的。而工具包括阅读、统计、逻辑推理。
③自有文字记录的历史以来，在几乎所有社会中，都是一小部分人（“统治者”或“精英”）控制了大部分财富和权力（尽管比例有所不同）。而要保持社会稳定，这一小部分人，要让大多数公民自以为得到了最公平的待遇。
④货币和信贷不等于财富，它们本身没有内在价值，它们只是会计系统中的日记账目。而要想创造财富，必须要提高生产效率。
达利欧说的五大理论里，就包括技术创新。而比特币就是一种创新，它作为一种去中心化的数字账簿，它也么有内在价值，但是它为不同国家之间的人建立了一种信用体系，大家可以通过比特币快速的进行资金的流转，提高了生产效率，因此它会创造财富。
⑤错觉：个人资产价格的增长，并不等同于个人财富的增资。在大周期的后段，印钞拉动资产价格上涨，因为人们根据货币来衡量自身财富，而此时的货币不断贬值，因此人们好像变得更富裕。但实际上这个时候个人财富是在不断缩水的。
对大多数人来说，债务越濒临崩溃，境况越危险，人们往往越感觉安全。这是因为他们一直持有债务，享受着债务带来的回报，而距离上一次债务危机的时间越长，人们对它的记忆就越淡。
⑥世界是大家创造的。但不是大家共同改变的。在每一代人中，大约有几百人改变了一切。
⑦一个社会如何使用资金是个很重要的问题。投资于可提高生产率和收入的消费项目，才能带来更好的未来。这正是我们国家在做的。
⑧支配外部秩序的是权力，不是法律。这包括国家与国家之间，也包括个人与个人之间
⑨每个世界强国都有过辉煌的时期，但它们最终都会衰落。我们要做的是延长他辉煌的时间。
⑩信贷发放后，购买力是为了换取支付承诺而产生的。从短期来看，信贷刺激经济增长，但从长期来看，信贷抑制经济增长
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