债券基金这几天大跌是什么原因「股市上涨债券基金下跌」
春节前，好多小伙伴都催着我介绍如何选债基，为啥呢？
因为一月份的债基涨势喜人。
可是买进去后，最近这一周债基大跌。比如广发中债7-10年国开债这只配置长债的基金一周大跌了0.5%！
玩股票的朋友可能会笑，0.5%也叫大跌？在债券市场，这已经算比较大的跌幅了，毕竟大家买债基就是图个稳定收益。
很多小伙伴就来问了，你不是说买债基不用担心吗？
大家一定要注意，任何投资品有没有风险的前提条件是你持有多长时间。
我一直说的是，持有满一年，基本没有亏损的风险。
再比如指数基金，你要是一直拿着20年，我也敢保证，即便你买在股灾的顶部也不会赔钱。
如果你是买大熊市的底部，拿着指数基金20年，很可能是年化15%左右的收益。
所以大家不用这么一惊一乍的，只要不卖，债基持有一年大概率是不会赔钱的。再说我去年就一直在说，今年不是债券的牛市，不要对债基抱有太大的期望，咱们今年得靠股票赚钱。
说起股票，其实节后的这次债基大跌是股票的大利好。要不了多久，你就会从指数基金上以很多倍的方式给赚回来。
一、为什么债基大跌大家还记得债基的两个风险吗？
一个是信用风险，就是欠钱不还，暴雷了。另一个是利率风险，也就是利率上升，债基就会下跌。
由于这只国开债基金都是持有的金融债，所以没有信用风险。那么这次大跌肯定是利率上升引起的。
咱们查一查最近的十年期国债利率就知道了，见下图。
我们看到，国债利率从节前就开始缓慢上升，节后上升的幅度更大！
再来复习一下，为什么利率上升，债券会下跌。
假如我在1年前花100块买了一只面值为100块的国债，期限是10年，当时的利率是3%。而现在新发国债的利率是5%。
很明显，我当时买就很不划算。但恰好我现在要炒股，需要把手里的国债变现。于是我找到你，想把手里的国债卖给你。我出价100块，你买吗？
废话，当然不愿意啦！
现在新发债券的利率可是5%，肯定是买新国债更划算呀。
我为了把手里债券卖给你就只能打折。比如，我手里的债券还有9年到期，一共还能收到27块的利息。
但如果按现在的5%利率算，就能收到45块利息。
那么至少我要把这个45-27=18块的差价补上，否则你不可能买我手里的老国债。
那么我只能打折，以100-18=82的价格卖给你。
这样下来，我就亏了18块。（实际计算时，还要考虑贴现率的问题，这里就不计算这么复杂了）
这就是为什么利率上升，债基会下跌的原因。
现在的问题就转化为，为什么国债利率会上升这么多。
二、为什么节前利率下降这么快？大家还记得节前我是不是说过好几次，在春节前后通常都会闹钱荒，然后利率会上升？所以我才跟大家说别这么急着买债基，不差这几天。
不过节前我是被打脸了，因为节前债基是大涨的。这只国开债基金可是一个月不到就涨超1.2%。
如果每个月都这样涨，一年下来要涨超过15%，那谁还炒股呀？拿着债基岂不是更舒坦？
但事出古怪必有妖！
原本在春节前，企业都会发年终奖，搞年会之类的，这些都会用钱。那么市场上的闲余资金就少了，买债券的资金自然就不足。
发债方为了把自己的债券卖出，就只能提高利率来勾搭投资者了。
反之，如果市场上的钱用不完了，那么买债券的资金就会很多，那么发债方见这么多人抢着买自己的债券，那肯定就会降低利率，最好利率直接降成0才好呢，这不就是免费借钱吗？
说白了，节前利率不升反降，多半就是因为市场上的钱多了。
刚才也说了，企业在这个时候需要用钱，钱应该减少才对。多余的钱从哪里来呢？
大家还记得1月份，央行做了多少规模的逆回购吗？1.69万亿。
有央妈呵护，买国债的钱就多了，国债利率自然就下降了。
看过上面的分析，相信你一定猜到了，原因是市场上的钱不够了。
怎么过完一个春节，就产生如此大的变化呢？
这就要收到前天公布的社融数据了。社融增速超预期的达到了9.8%。见下图
这说明什么问题呢？
你想啊，央行把钱放出来，先是流到商业银行里去。
央行的最终目的是让实体经济借钱去用，以便刺激经济。
如果实体对经济预期很悲观，不愿意借钱发展，那么这个钱就只能留在商业银行手里。商业银行也不可能让钱躺在家里呀，所以就会拿去买国债。那么国债利率就会下降。
反之，如果实体对经济预期开始乐观了，就会愿意借钱发展，商业银行就可以顺利地把钱贷出去，那么买国债的钱就少了。利率自然就得升高才行。
所以，我们现在看到利率上升，说明实体对经济的预期开始转暖，这是一个非常好的信号！
这通常意味着，货币政策起到了刺激的作用。接下来，大概半年后，我们就能慢慢地感觉到经济回暖。
股市是经济的先行指标，所以股市肯定会在经济真正转暖前就上涨！
这就是我开头说的，虽然在债券上稍微有点亏损，但要不了多久，你就能以好几倍利润的从股票上把钱给赚回来。
所以咱们做资产配置，不要老是去盯着里面的某个资产的涨跌，看的是整个组合的收益，要看大局。很多时候，某些资产的下跌就是为了让另外一些资产大涨的。
比如，我现在还持有少量创业板的仓位，虽然跌得很惨，但是我持有的大量的金融、基建、恒生和中概上涨，早就对冲了创业板的下跌。
等到股市企稳，其他指数一起发力的时候，还会赚更多。
成熟的投资者一定要学会跟着市场波动，不要轻易清仓。你看好啥就多下点注，不看好，就少下注就可以了。万一创业板又继续涨半年呢？那我不就踏空了吗？
四、债券还会继续跌吗？大家不用过于担心，现在大家都看到央妈很急了，为了刺激经济，她不可能让国债利率大幅提升的。
为啥？
第一，如果国债利率不断走高，那谁还去搞经济呢？直接买国债躺赚不是更好？那还怎么刺激经济呢？
第二，如果国债利率都这么高，谁还去买企业债呢？企业债发不出去，企业融资就减少；如果硬要发债融资，企业就只有增加企业债利率了，融资成本就增加了。那还刺激个毛线的经济呀？
明白了这两点，你就知道，接下来央行肯定会继续放更多的水出来。把国债利率给打下来！
然后我们手里的债基就会慢慢地涨回去了。
再说了，债券本来也有个票息收益，即便央妈不放水，有这个票息收益打底，你拿满一年也亏不了。
央妈继续放水，不仅债基的下跌会止住，股票的春天就会越来越近。听着是不是有点小激动了。
大家拿好自己的仓位。市场该让咱们赚到的钱都会赚到的，只要你别瞎搞就行！
节后债基大跌0.5%是个大利好，大家不用担心！
1.债基大跌意味着市场利率上升幅度有点大；
2.之所以利率上升是因为央妈刺激经济的钱都流到实体里去了，于是钱少了，债券利率就只能提高。
3.钱流到实体，说明市场对经济的预期开始转暖，这对股市非常有利，股市会先于经济而上涨。
4.为了继续刺激经济，央妈必定还会继续放水出来，那么我们手里的债基就会慢慢回来。
通过这个经历，希望大家一定要培养投资的大局观：
第一、不要整天盯着某一个资产的涨跌，那个没啥意义。你要盯着整个组合的收益率，有些资产的下跌，本来就是为了让其他资产上涨更多的。只要你上涨的资产，涨幅远大于下跌的资产就可以了。
第二、不要在意短期涨跌，拉长时间看到你的投资。资产配置和价值投资都是长期投资！
第三、某些资产放在组合里还有助于你培养对市场的敏感度，要不然就跟瞎子一样了，能赚到钱才怪呢！锻炼出这种敏感度比你短期赚几块钱重要多了！
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