可交换债券定义「可交换公司债券是利好还是利空」

一、可交换公司债券换股价的有关规定

可交换债券，全称“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。

二、可交换债券进入换股期是利好还是利空？

发行可交换债券，不能简单说是利空还是利好，要具体问题具体分析。如果是控股股东恶意变相减持，肯定是利空。假如优化持股比例，引进有实力的战投，那肯定是利好。但可交换债券发行的不同时期，不同目的，不同债券人以及比例，都要详细研究。

对于可交换债券进入换股期是利好还是利空，要看控股股东想不想收回股票。如果想收回，那么在换股期到期前都是利空，因为会故意压低股价，以便到换股期后债券持有人不愿意换股。

如果不想收回，那么到期前都是利好。因为控股股东一般都会出利好促使股价上涨，这样到期后债券人宁愿换成股票，高于债券到期的收益。

到期后属于利空，债券人换成的股票就要抛售，但主力持有的例外，相当于获得了低廉的筹码。

三、可转换债券的主要特征

可交换债券和其转股标的股分属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的股的发行人为上市子公司。

可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般不增加上市子公司的总股本，但转股后会降低母公司对子公司的持股比例。

可交换债券给筹资者提供了一种低成本融资工具，由于可交换债券给投资者可转换股票的权，其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券要低，因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的偿债成本也不高。对上市子公司也无影响。

一直以来，大家对于公司的债券都是比较感兴趣的，因为公司的债券相比普通的理财产品来说比较稳健，而且收益也非常可观。可交换债券，存在换股价，并且具有其他债券不具备的独特特点。