今日上市交易可转债「可转债9月上市」
又是震荡行情的一天，大盘微跌，煤炭、医疗板块表现给力，济川药业盘中大涨8%，转债跟着起飞，最高冲到138，高点又T出了几手。
济川网格到现在也有4个月左右时间，持仓成本持续走低，收益率屡创新高，不得不说济川真是个乖宝宝~
转债已经连续阴跌6日，我倒是希望能够继续再降降温回撤回撤，让大伙可以重新低风险上车。
昨天浙商证券70亿转债发审委通过，同样是证券公司，不知是否会向中银的发行速度和大股东看齐，期待一波，希望可以让大家再体验一把双黄蛋、三黄蛋的感觉哈哈。
明日天地转债上市，友发、明新转债可进行申购。
个人看法：（详细分析查看第2、3部分）
友发转债：顶格申购，预计中0.06签，上市预估115。
明新转债：顶格申购，预计中0.01签，上市预估120。
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天地转债：
天地数码今日收盘价12.89，转股价格12.47，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=103.37。
天地数码3月11日（申购日前一工作日）收盘价为12.83，申购日3月14日。
在这过去的半个月时间里，天地数码股价上涨0.5%，转股价值从102.89上涨到103.37。
个人看法：
天地转债A级别，规模1.72亿，原始股东配售率59.4%，单账户顶格申购中0.006签，溢价率由申购前一日的-2.81%变为-3.26%。
根据之前测评综合，结合当前环境给予23%的溢价率，个人价值预估：103.37*1.23=127，规模小，目前热转印碳带行业唯一的上市公司，市面流通货值很少，感觉很容易被炒，如果直接130开盘就等尾盘在考虑。
深市转债开盘区间70-130，涨幅超20%临停半小时，涨幅超过30%停盘至下午2：57。
2
友发转债：（正股代码：601686，配债代码：764686）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：20亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
友发集团今日收盘价8.58，转股价9.39，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/9.39*8.58=91.37，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率 赎回价=0.3 0.5 1 1.5 1.8 112=117.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.3753%，纯债价值简化计算90.57，纯债价值较好。
公司简介：
友发集团属于钢铁业，公司的“友发”、“正金元”商标为中国驰名商标，公司生产基地均靠近全国钢铁产业集群区域，具有一定的地域优势。
近年来公司经营稳健，受下游需求拉动影响，营业收入和利润总额均有所增长，现金收入质量较好。
公司成立于2011年，上市时间2020年12月，目前公司市值123.46亿，有息负债率42.83%，当前市盈率PE21.45，市净率PB1.983。
2021年度业绩预减公告：
预计2021年度公司归属于上市公司股东净利润同比减少44.74~50.87%。
业绩预减原因系主要原材料带钢价格大幅上涨，公司产品毛利率下降较多；新建子公司尚未达产，成本费用相对较高。
主要风险：
1、公司股权结构较分散。
2、存货规模较大，对公司营运资金造成一定占用。
3、公司债务规模持续增长，可转债发行或将加重公司偿债压力。
4、公司在建项目规模较大，所需资金较大。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
股价上市以来低位。
相似转债：
个人看法：
当前溢价率9.44%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予26%的溢价率，目前价值：91.37*1.26=115，公司主营产品焊接钢管利润水平受上下游行业影响较大，盈利能力一般。
假设原始股东配售65%，网上按7亿计算，顶格申购单账户约中70000/1130/1000=0.06签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
明新转债：（正股代码：605068，配债代码：715068）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.73亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
明新旭腾今日收盘价24.81，转股价24.81，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/24.81*24.81=100，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率 赎回价=0.4 0.6 1 1.5 2.5 115=121，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.7782%，纯债价值简化计算81.64，纯债价值一般。
公司简介：
明新旭腾属于汽车零部件业，公司是国内领先的汽车内饰新材料供应商，已获得各类专利73项，具有一定的竞争优势和技术优势。公司汽车革产品已成功配套奥迪Q5L、新奥迪Q3、探岳等中高端车型，未来订单具有一定保障。
公司成立于2005年，上市时间2020年11月，目前公司市值41.33亿，有息负债率14.95%，当前市盈率PE28.916，市净率PB2.396。
2021三季度报告公告：
2021年前三季度公司实现营业收入同比减少1.19%，归属于上市公司股东净利润同比减少10.25%。
主要风险：
1、汽车行业具有较强的周期性特征，景气度波动对生产经营产生一定影响。
2、直接材料占比较高，面临原材料价格波动风险。
3、公司直接客户和终端整车厂一汽大众的销售金额占主营业务收入的80~90%，存在集中度过高风险。
4、超纤项目效益不及预期的风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
股价近期跌的比较狠。
相似转债：
个人看法：
当前溢价率0.00%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予20%的溢价率，目前价值：100*1.2=120，汽车皮革内饰生产企业，产品已进入一汽大众、上汽通用、吉利等国内主流整车厂以及美国莱克斯勒、德国大众等供应链，近年来市场占有率呈上升趋势，质地尚可。
假设原始股东配售75%，网上按1.6825亿计算，顶格申购单账户约中16825/1150/1000=0.01签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。