股市暴跌债券如何「债券跌了意味着什么」

印象中，债券都是普通民众选择的风险比较小的标的，作为普通群众，本来能选择的投资标的就不多，但是偏偏有一只债券让人惊掉了下巴，在短短三个月内下跌了40%，甚至最低的时候下跌了45%，这是哪一只债券这么神奇呢。

让我们看一下，它就是000290-鹏华高收益债，稍等，刚才是不是错过了三个字——高收益。让我们看看这三个月都发生了什么。

近期走势

这一般的股票也不敢这么走吧。腰斩的过程一气呵成，中间只有5%的反弹。为什么会发生这样的事情呢，难道是和股票一样分红或者除权，送股了。

那来看一看，分红信息显示最近三个月却没有分红信息，最近的一次是19年10派0.3元，对应当时一元多的市值，也就是不到3%的幅度。因此事实并不是那么简单。

分红信息

为了对整个过程一探究竟，需要对其进一步的剖析，从下面的持仓来看，主要是禹洲建设，中南建设，阳光城，当代置业，佳兆业集团，中梁控股，当代置业等公司的海外债。可以看出这个基金持有大量的内地地产公司在海外发行的美元债券，该基金三季报债券仓位87%，而同期的地产虽然危机重重，但是都暂时化解了，可是仍然没有大幅反弹，有一种可能是遇到赎回导致的流通性压力。这种情况带来的不确定风险非常大，是真正考验一个基金经理能力的时候了，可惜没有更多的数据来支持和验证一些猜想，只能等4季度的持仓出来再看了。

看规模信息，可以看出，基金规模降低了60.24%，相对于净值具有更大的跌幅。从时间点上看，9月30日也正好是净值下跌加速段，因此，从十月开始赎回加速了，目前能查到基金债券仓位是87%，也就意味着为了应对赎回，公司卖了一些债。这就给后面该债的估值重估带来很大的不确定性。

基金规模

最后，可能有人问为什么会对这支这么关心呢，看下面图：

定投

看后各位有什么感觉，我是有种劫后余生的感觉。仔细回忆了下，当时选了好几个债券，但是怕发生异常风险，因此使用python设定了一个异常邮件提醒的程序，可以看见当时卖在了一个下跌的斜坡处，因为当时跌破了设置的风险值。卖完之后删除持仓观察了，而别的债券这一年没有发生过跌破阈值的情况，因此，都忘了还有这么一个看家神器。看来在明年还要继续启用这个观察。

虽然说劫后余生是很幸运的，但是除了预警之外，如果真的碰到了这样的情形，并且错过了窗口期，那又该如何呢？装死，继续补仓还是忽略沉默成本清仓。危机危机,危中有机。

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