债券踩雷基金「债券基金 爆雷」

今天在群里看到这样一张图：

为了保护隐私，柠檬君已经做了处理，但是很显然这位读者昨天在一只债基身上，单日亏掉了四位数，虽然本金固然可观，但是债券基金单日净值下跌2.75%还是很异常的表现了。

融通增祥债券（002719）是一只二级债基，成立于2016年5月13日。今年的三季报显示，该基金并不持有股票，只有少量可转债持仓：

该基金主要持有的债券品种是企业债和中期票据，都是信用债。24日的净值大跌，很可能是持有的债券“雷了”，鉴于当天没有违约事件爆出，很可能表现形式为债券的信用评级大幅下调，导致债券的估值大幅下跌，严重拖累了基金的净值表现。

今年以来，柠檬君多次提示了债券基金的投资机会，也多次提示了要小心债券基金的踩雷风险，本着宁可错杀一万，不能出万一的原则，柠檬君是建议大家直接踢掉所有以信用债为主要持仓的债券基金的，因为担心大家是没有挑选能力的，四季度补进观察和推荐的几只信用债基金都是柠檬君精挑细选过的，很多人对于债券相关知识了解有限，是无法排雷的。

看到这样的惨痛教训，柠檬君觉得还是要再一次说下债券基金如何防雷！

最简单粗暴的方法就是直接回避买信用债的债券基金，只买利率债基金，甚至只买利率债指数基金，利率债以国债和政策性金融债为主，国债相信大家都能理解，政策性金融债就是国开行、农发行、进出口行的债券，这些背靠国家信用，所以买国债指数基金和国开债、农发债指数基金是不会出错的。市场上现在有很多这样的产品了，长中短久期应有尽有，长债就买7-10，中债3-5，短债1-3。

信用债也是有机会的，虽然有个别企业会违约，但是绝大多数企业还是没有问题的，不过挑选好的信用债基金并不是盲目的：

1.选择固收实力强的基金公司

债券投资非常考验团队的能力，固定收益团队实力强，体系完善的基金公司，出问题的概率很小。

2.选择FOF认可的产品

公募FOF的持仓是公开的，是一份很值得借鉴的作业，FOF投资的债券基金相对风险较低。

3.选择持仓分散的产品

持仓分散的产品，即便遇到雷，也不会被重创，而且一般来说，风险比较大的债券，都不会被重仓。

4.回避机构定制基金

机构定制基金，产品的策略，反正机构能接受，至于个人投资者能不能接受就不好说了，有的产品投的就是风险比较大的债券，有一两个出问题的，甚至都在机构预期之内，但肯定不会在大家的预期里。融通增祥债券就是一只机构定制基金，其债券持仓比较稳定，今年半年报显示，持有人一共206户，再结合二季报可以看出机构投资者就1户，剩下205户个人投资者持有的份额加起来还不到2万份，平均一人还不足100份。

一个规避的好方法就是，只在基金公司大力推广宣传的产品里选择，基金公司敢大力向个人投资者推的债券基金，能不能赚钱看行情，但是踩雷不踩雷是看自己的。

以上几点，在实际应用中，可以灵活使用，但是估计很多人也是没有这个能力的，所以没能力的话，我们就做些简单的事儿，不要给自己找麻烦。