凯迪生态破产清算「破产重整债权人委员会」

近日，凯迪系合并破产重整已进入草案投票阶段，据从债权人处了解到，凯迪生态目前公布的重整计划草案或存在多处反常情况？

凯迪系破产重整时间线

2021年11月12日，湖北省武汉市中级人民法院做出（2021）鄂 01破28号之一民事裁定书，裁定对凯迪生态环境科技股份有限公司、宣城中盈绿色能源开发有限公司实质合并重整。

2022年4月27日，管理人发布《关于召开凯迪生态等21家公司实质合并重整案第一次债权人会议暨出资人组会议的公告》，经武汉中院同意，凯迪生态等21家公司实质合并重整案第⼀次债权人会议将于 2022年5日12日上午9时30分以网络会议方式召开。本次债权人会议主要议程为债权人会议补充核查债权表、表决重整计划草案等议题。

凯迪系破产重整草案基本思路

1、以凯迪生态现有的39.29亿股为基数，每10股转增15.45股，股本增至100亿股。新增股份用于清偿债权 引入重整投资人；大股东阳光凯迪新能源集团无偿让渡其持有的5.31亿股，相当于2021年报披露总持股的90％。

2、普通债权中，燃料类经营债权，低于20万元的部分，全部现金清偿；高于20万元的部分，以每年的经营性净现金流的30％、逐年清偿；

其他普通债权（包括金融债权），有3种清偿方式可选择:

（1）每家债权人按100元的普通债权，获得11.76股凯迪生态股票；

（2）每家债权人按8％的债权金额、通过留债展期方式清偿，在有担保债权清偿完毕后的5年内完成清偿；

（3）每家债权人债权金额的90％通过“债转股”来清偿，即每家债权人按100元的普通债权，获得11.76股凯迪生态股票；剩余10％的部分按比例获信托受益权，收场不足部分通过留债展期的方式清偿。

凯迪系破产重整草案的“坑”

据了解，部分债券持有人向我方坦言，对该破产重整计划草案存在多处不满，并认为该草案在实体上和程序上均存在各种问题：

1、区别对待普通债权人，或违反破产公平清偿原则？

破产重整方案中仅提供给燃料类经营债权人20万以下的部分全额清偿，未提供给其他普通债权人同等的小额清偿方案，对于普通债权的区分是否有足够的法律依据？债权人认为其明显违反了公平清偿和债权平等原则。

2、未将所有债券持有人作为债权人, 参与投票的债权人数少于实际债权人人数，或涉及程序违法？

债券持有人系真实债权人，但凯迪生态的债权表上，管理人却将债券承销商方正证券作为债权人，未将债券持有人作为债权人，因此债券持有人坦言该举动实质上没收了他们的投票权。

3、或未充分保障债券持有人投票权？

由于债券持有人人数众多，容易被误导，且此次投票事关债券持有人重大实体权利，管理人理应严格审查债券持有人授权方正证券进行投票的授权书，而不是仅仅以方正证券发送的公告，直接推定方正证券有权代理债券持有人进行投票，该直接推定或会导致债券持有人未实际行使投票权，存在程序违法嫌疑，进而影响投票结果，影响委托人权益。

4、或对暂缓认定债权，存在其他暗箱操作？

凯迪系有300多户债权暂缓认定，占总债权人数50%左右。部分债权人认为管理人的策略是故意暂缓认定，然后告知这些债权人给他们保留债权，但前提是需要他们对重整草案投赞成票，这些债权人当然希望债权能认定，因此就投赞成票，从而凯迪系达到人数过半的目的。

5、会前迟迟不提供草案完整版？

据了解完整版重整计划草案直到开会当天才会提供给债权人，并当场投票，如此仓促，或许是为了债权人未充分了解情况的匆忙投票，搞偷袭？

6、普通债权的5年内清偿完毕或暗藏玄机？

重整草案中普通债权虽看起来是5年内完成清偿，但其需要在抵押权之后清偿，实际时间或远超过5年。

凯迪生态破产重整草案投票在即，但其重整草案内容和程序目前看起来仍多处让人存疑，各债权人的权益更令人堪忧。