博时信用债券a适合投资么「博时纯债信用基金」

2019年上半年，债券市场走出了先扬后抑的格局。博时固定收益类基金业绩表现稳健， 58只产品(各类份额分开计算，不含QDII，下同)今年来净值增长率银河同类排名前1/2， 29只银河同类排名在前1/4，16只银河同类排名在前1/10，10只银河同类排名在前10，为投资者创造了超越市场的不俗收益。

据银河证券显示，截至2019年8月23日，博时信用债纯债债券A(050027)今年以来实现收益4.07%，在同类349只产品中排名第18，成立以来累计净值增长率达54.64%，实现年化收益6.46%，获银河证券五年期五星评价；博时信用债纯债债券C(001661)今年来实现收益3.81%，在同类152只基金中排名第7。信用债纯债获得2016、2017年年度中国证券报“开放式债券型金牛基金”。

博时信用债纯债基金是主要投资于信用评级在AA 到AA-之间的信用债券基金，不投资股票、权证，也不投资具有股性的可转债，或适合中低风险偏好投资者作为多元资产配置底仓。近日，博时信用债纯债半年报披露显示，截至2019年06月30日， A类基金份额净值增长率为2.21%， C类基金份额净值增长率为2.01%。

博时信用债纯债基金经理由固定收益总部专户组投资总监张李陵担任，张李陵具有14年固收和股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。

博时信用债纯债基金经理张李陵表示，组合主要把握住了二季度利率下行的窗口，增加了久期和杠杆，获得了一定的超额收益。1月份，由于央行超预期的降准，债券市场收益率达到了阶段性的低点；但是随着二季度宽信用的见效和财政前置的开展，全社会风险偏好出现了较大的抬升，导致2、3月份，经济出现了强劲复苏的预期，货币政策也在4月份出现了阶段性的收紧，无风险收益率呈现上行态势，但是风险属性更强的城投和永续债反而利率持续下行。4月中旬，由风险偏好驱动的经济复苏见顶，收益率也两次冲高未果后回落，债券市场出现反转。而5月份的政治局会议定调，更加推动了风险偏好的回落，从而导致债券收益率出现下行。6月份开始，地产调控进一步加强，原本流向地产的资金开始寻找新的收益来源，市场出现资产荒，收益率进一步下行。

展望下半年，张李陵认为债券市场有利的格局依然存在，特别在三季度，在资产荒的驱动下，债券市场的风险不大，仍然具备良好的配置价值。如果风险资产开始反应基本面的下滑，以及进出口如果开始反应外部局势扰动的真实影响而开始下行，考虑到海外宽松的格局，国内货币政策进一步松动的空间也是存在的，债券市场也具备一定的交易机会。但是从中长期看，我们也要意识到，经济可能正在筑底，而海外宽松如果对下半年的经济出现显著的托底作用，全球政策可能出现短期的回调，从而对国内经济起到一定的支撑作用，此时债券市场可能面临一定的波动风险。

(责任编辑：王擎宇)