如何进行债券类投资业务「怎样投资债券」

前几篇的轰炸预计大家对债券已经有了全面基础认识，那如何进行这方面的投资呢？秒懂姐这几天费了些时间整理出几个适合大众化投资的债券类产品，风险整体偏低，干货满满，赶快来看看适合你的投资标的。

什么是国债逆回购呢？

国债逆回购从本质上来讲就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益，而回购方，就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。

投资国债逆回购的好处有哪些？

一是安全性好，风险性极低，证券交易所监管，不会存在不归还的情况；

二是收益性还算比较高，要知道，国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。一般而言，1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃，平均年化收益率在3%~4%左右，但是在个别时间段（常见于月末、季末）,特殊节假日，会出现70%甚至更高的年化收益率，此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升，年末资金紧张,收益率当然也高；

三是操作方便，直接在开户的账户中一键操作，到期资金会自动到账，无需再次操作，十分简单；

四是流动性好，资金到时自动到账后，可继续做股票和其它理财产品的投资；

五是逆回购操作之后，不用在承担价格波动的风险，可以随时锁定风险；

六是手续费很低，手续费的收取是根据天数来计算的，比如说10万，做一天逆回购就是1-2元，做两天的话就是2-4元，以此类推。

当然，肯定也有不足之处，一是国债逆回购既然能锁定收益，对应的资金也会肯定会锁定，不到时间，资金会取不出来，所以需要提前安排好时间；二是投资有最低额的限制，沪市起点10万，深市起点1000元，资金太小的话，操作起来不是很方便，三是时间节点的问题，如遇节假日等非上市时间，到期时间无法操作，国债逆回购是按天数来算，期间所算利息到期后，可能会有空档期不会算收益；四是时间维度和利息问题，如果购买期限时间比较长，国债收益是利息，肯定不及其它债券收益。综上，投资者应该根据自己的资金情况，可用期限,选择相应的投资品种。

国债逆回购的操作！

国债逆回购分为沪深两个品种，输入对应的代码即为借出天数，跟股票操作方式不同的是，买入时是点卖出菜单，输入张数，100元一张，自行根据资金计算可买张数，提交后按当时的价格即年化收益率来锁定计算，到账后本金和利息自动返到账户里面。费用按万分之0.1起计算收取，具体网上可查询。操作过程中，肯定会遇到时间的选择，买入时点，利息收益如何计算等问题，这里我就不细讲，操作起来其实黑简单，如果有感兴趣的，我再专门写个专题讲解哈。

可转债在之前的文章中我有普及，所以基础今天不细讲了，敲重点讲一哈可转债的具体操作方面。

如何参与可转债？
第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高；
第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债；
第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债，具体操作与买卖股票类似；　

手续费方面的话，直接申购无手续费，在二级市场买卖按照佣金费来收取。

可转债之前有出现过破发情况，所以要充分注意以下风险！

一是可转债的投资者要承担股价波动的风险；二是利息损失风险，当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者，因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失；三是提前赎回的风险，许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券，提前赎回限定了投资者的最高收益率，最后强制转换了风险。

所以，可转债的收益是跟关联上市公司股价，对于一般保守投资者来说，建议上市首日卖出或者择时高位卖出，保住收益。能承担一定风险的投资者，可以根据市场行情，把握好时机参与 。

关于ETF也有讲过哈，所以债券ETF就不难以理解了。

什么是债券ETF?

债券ETF是指以债券指数为跟踪标的的ETF。按照债券ETF的运作方式，可以分为单市场实物债券ETF和现金债券ETF。单市场实物债券ETF，是指所跟踪债券指数的成分证券为深交所上市债券、投资者使用债券组合申购赎回的ETF，现金债券ETF，是指跟踪债券指数、投资者使用全额现金申购赎回的ET，我们主要以实物债券ETF为主来进行讲解。

债券ETF的成份券由流动性良好的债券构成，成份券期限固定，便于投资。与债券持有到期兑现即终止不同，债券ETF作为存续期限不定的开放式基金，其资产组合始终处于动态调整的过程中，持有债券ETF相当于持有永不到期的债券。

债券ETF有哪些特点？

相比于普通债券，债券ETF的优势在于以下几点:

一是收益相对稳定，投资债券ETF提供相对长期、稳定且便于预测的收益；

其次是分散化投资，债券ETF采用指数复制法实现对标的指数的有效跟踪，以最小跟踪误差为投资目标。标的指数的成份券与单一债券相比具有明显的数量优势，对单一突发事件的敏感性较低，非系统性风险相对较小；

三是交易简单，交易日随时买入或卖出，只需了解相关指数表现，和股票交易类似；

四是管理费低，债券ETF管理费率为0.25%~0.3%之间，低于主动公募债券型基金的平均费率水平；

此外，债券ETF还具备门槛较低、信息透明、流动性好和上市交易的特点，信息曝光度较高等优势。然而，债券ETF的最大劣势来自于无法保本。因债券ETF是上市交易，不像普通债券有到期日，因此如若利率发生变化，则可能导致亏损。

如何来选择债券ETF呢?

在进行债券指数产品进行投资时，首先要考虑经济周期，一般在降息周期，债券牛市行情，避免股市牛市时投资较好。债券ETF的特性，就是稳定，还有流通性好，利用这些特性，充分利用股票市场和债券ETF之间的“跷跷板”效应，提升资金使用效率。大家可使用债券ETF更方便、低成本地进行大类资产配置，用来管理风险，进行资产组合配置。

购买的话，只要有证券账户，跟股票一样买卖，按佣金收取手续费，或者买ETF联接基金，手续费相对而言就要高点。

基础已经有过普及，还是来看实操。

如何挑选债券型基金？

首先，要分辨出债券基金的类型。债券基金的类型可以分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基金这四种，风险由小到大，收益差不多。纯债基是不能够参与股票投资的;一级债券可以打新股;二级债券除了可以打新股之外，还能够适当的参加二级市场的交易，可转债基金是以投资可转债为主的债券基金。但是由于证券会已经叫停了债基打新，所以，目前一级债基等同于纯债基；

其次，要了解基金的持债情况。债券的种类非常多，但是在不同的时期，不同的债券的特性变化会很大，所以要购买什么品种的债券要取决于投资者的投资目标。就目前来说，债券的投资对象主要包括国债、金融债、企业债、可转债等等，这些品种的收益风险特征有着比较大的差异，基金的配置比例不同也导致基金的风险不同。当然这其中收益风险最最大的就是可转债，股票的涨跌都和它密切相关。最稳定的就是国债，其最大优势是稳定，但是，收益也是最低的；

然后，要尽量选择交易费用比较低的债基。就目前来说，债基的收费方式大约有三种，即A类为前端收费，B类是后端收费，C类是免收申购赎回费但是收取销售服务费用的模式。不同债基的交易费用会差到两到三倍，因此，投资者需要将各类费用加总后比较总费率高低；

最后要看基金管理人的投资能力。通常来说，基金经理对基金的表现有着非常重要的影响，除此之外，管理团队的实力也和基金公司紧密相关。基金产品里面会介绍基金管理人的个人资料和收益等情况，特别是收益管理这块，看基金管理人管理时间，期间是否换过人，最好是从产品成立之初一直都是本人管理，时间越长，收益越高说明管理人能力强。市场上单个基金公司之间的实力还是有区别的，所以要看公司的综合实力情况。

综上，了解基金的大体情况后，就根据宏观经济环境（处于降息期有利），债券同类排名（排名靠前有利），自己的风险承受能力等综合因素来考虑购买产品。注意，债券基金只有在较长时间持有的情况下才能获得相对满意的收益。在股市高涨的时候，收益也即使稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益还是会较低，在债券市场出现利率等波动的时候甚至有亏损的风险。

市场上关于债券型的基金产品很多，购买渠道也有很多，眼花缭乱的不知道该如何买，秒懂姐认为，首先产品要选对，然后就是在正规平台上购买，比如说银行，证券公司，基金公司等，性价比高，踏实，避免一些伪平台，保证本金安全才是王道。

劈里啪啦一大片，秒懂姐终于哔哔完了，希望对大家有收获。如有疑问，在线Q我哈。